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“LG화학, 유럽 배터리 업체 신증설 차질로 수혜 기대”-IBK
IBK투자증권은 2일 LG화학348,500원, ▼-5,000원, -1.41%에 대해 유럽 배터리 업체의 신증설 차질로 수혜를 볼 것으로 판단했다. 이에 투자의견 ‘매수’, 목표주가 90만원을 유지했다.
이동욱 IBK투자증권 연구원은 “유럽의 배터리 증설 물량이 최근 매크로 환경의 불확실성으로 투자 자체가 쉽지 않고, 원재료부터 인프라 비용까지 급속히 상승하고 있는데다 금리 인상으로 자금 경색이 발생하고 있다”고 설명했다.
이어 “영국 브리티시볼트는 최근 정부로부터 자금 지원을 거절당하며 공장 매각을 추진 중이며, 오토모티브셀컴퍼니와 모로우, 바르타 등은 생산 타임라인이 지연되고 있다”며 “스웨덴 노스볼트는 독일 하이데 공장 설립을 유보하고, 인플레감축법(IRA) 등을 고려해 북미 배터리 공장 설립을 검토 중”이라고 전했다.
그는 “미국 IRA에 대응하기 위해 유럽도 강력한 전기차, 배터리 지원에 대한 입법과 시행 절차에 속도가 붙을 가능성이 존재하지만, LG화학이 유럽에서 대규모 배터리 플랜트 건설·운영 경험 등을 고려할 경우 유럽 지역에서 경쟁력을 지속할 가능성이 농후하다”고 말했다.
올 4분기 국내 니켈·코발트·망간(NCM) 양극재 스프레드 실적은 전분기 대비 감소할 것으로 봤다.
이 연구원은 “지난 2~3분기 대비 래깅 효과 축소, 환율 하락에 따른 원화 환산 스프레드가 감소했다”며 “내년 중국 신에너지차 보조금 폐지 전망으로 전반적인 산업 체인의 재고 감축 움직임도 단기적으로는 실적에 부정적일 수 있다”고 분석했다.
이동욱 IBK투자증권 연구원은 “유럽의 배터리 증설 물량이 최근 매크로 환경의 불확실성으로 투자 자체가 쉽지 않고, 원재료부터 인프라 비용까지 급속히 상승하고 있는데다 금리 인상으로 자금 경색이 발생하고 있다”고 설명했다.
이어 “영국 브리티시볼트는 최근 정부로부터 자금 지원을 거절당하며 공장 매각을 추진 중이며, 오토모티브셀컴퍼니와 모로우, 바르타 등은 생산 타임라인이 지연되고 있다”며 “스웨덴 노스볼트는 독일 하이데 공장 설립을 유보하고, 인플레감축법(IRA) 등을 고려해 북미 배터리 공장 설립을 검토 중”이라고 전했다.
그는 “미국 IRA에 대응하기 위해 유럽도 강력한 전기차, 배터리 지원에 대한 입법과 시행 절차에 속도가 붙을 가능성이 존재하지만, LG화학이 유럽에서 대규모 배터리 플랜트 건설·운영 경험 등을 고려할 경우 유럽 지역에서 경쟁력을 지속할 가능성이 농후하다”고 말했다.
올 4분기 국내 니켈·코발트·망간(NCM) 양극재 스프레드 실적은 전분기 대비 감소할 것으로 봤다.
이 연구원은 “지난 2~3분기 대비 래깅 효과 축소, 환율 하락에 따른 원화 환산 스프레드가 감소했다”며 “내년 중국 신에너지차 보조금 폐지 전망으로 전반적인 산업 체인의 재고 감축 움직임도 단기적으로는 실적에 부정적일 수 있다”고 분석했다.
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