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“원익머트리얼즈, 내년에도 성장 전망”-신한
신한투자증권은 18일 원익머트리얼즈25,300원, ▼-850원, -3.25%에 대해 4분기 사상 최대 실적을 전망한데 이어 내년에도 실적 성장이 기대된다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 3만9000원을 유지했다.
최도연 신한투자증권 연구원은 “러시아-우크라이나 전쟁 이후 반도체 레어 가스 가격이 공급 부족으로 급등하면서 원익머트리얼즈 매출이 3분기까지 기록적인 실적을 기록했다”며 “4분기에도 매출액과 영업이익이 전분기 대비 각각 10.7%, 3.8% 증가한 1703억원, 268억원으로 사상 최대 실적을 기록할 것”이라고 밝혔다.
그는 “2022년 연간 매출액은 전년대비 79.9% 증가한 5589억원, 영업이익은 81.2% 증가한 915억원으로 대폭 증가했으나 주가는 연초 이후 12.9% 하락했다”며 “올해 실적 증가는 일회성으로 내년 실적이 감소할 것이라는 우려 때문”이라고 지적했다.
최 연구원은 “3분기 재고자산은 1609억원으로 1분기 448억원, 2분기 908억원 대비 대폭 증가해 있다”며 “3분기 원재료 매입액이 1638억원에 달했지만 매출원가가 1069억원에 그친 점을 감안하면 상당한 규모가 아직 매출 인식이 되지 않은 상태”라고 짚었다.
따라서 핵심 고객과의 중장기 협력 관계와 레어가스 공급부족 지속 상황을 고려하면 내년에도 연간 실적 증가가 기대된다고 설명했다.
그는 “현재 주가는 주가수익비율(PER) 4.7배로 피크아웃 우려를 반영한 상태”라며 “그러나 내년에도 실적 성장 가능성이 높다는 점을 감안하면, 현재 주가는 매력적인 수준”이라고 말했다.
특히 “원익머트리얼즈의 매출은 삼성전자 반도체 캐파에 연동된다”며 “삼성전자의 반도체 캐파 시장점유율은 2023-24년에 경쟁업체들 대비 상승할 전망”이라고 밝혔다.
최도연 신한투자증권 연구원은 “러시아-우크라이나 전쟁 이후 반도체 레어 가스 가격이 공급 부족으로 급등하면서 원익머트리얼즈 매출이 3분기까지 기록적인 실적을 기록했다”며 “4분기에도 매출액과 영업이익이 전분기 대비 각각 10.7%, 3.8% 증가한 1703억원, 268억원으로 사상 최대 실적을 기록할 것”이라고 밝혔다.
그는 “2022년 연간 매출액은 전년대비 79.9% 증가한 5589억원, 영업이익은 81.2% 증가한 915억원으로 대폭 증가했으나 주가는 연초 이후 12.9% 하락했다”며 “올해 실적 증가는 일회성으로 내년 실적이 감소할 것이라는 우려 때문”이라고 지적했다.
최 연구원은 “3분기 재고자산은 1609억원으로 1분기 448억원, 2분기 908억원 대비 대폭 증가해 있다”며 “3분기 원재료 매입액이 1638억원에 달했지만 매출원가가 1069억원에 그친 점을 감안하면 상당한 규모가 아직 매출 인식이 되지 않은 상태”라고 짚었다.
따라서 핵심 고객과의 중장기 협력 관계와 레어가스 공급부족 지속 상황을 고려하면 내년에도 연간 실적 증가가 기대된다고 설명했다.
그는 “현재 주가는 주가수익비율(PER) 4.7배로 피크아웃 우려를 반영한 상태”라며 “그러나 내년에도 실적 성장 가능성이 높다는 점을 감안하면, 현재 주가는 매력적인 수준”이라고 말했다.
특히 “원익머트리얼즈의 매출은 삼성전자 반도체 캐파에 연동된다”며 “삼성전자의 반도체 캐파 시장점유율은 2023-24년에 경쟁업체들 대비 상승할 전망”이라고 밝혔다.
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