한화투자증권은 15일 HPSP31,850원, ▲100원, 0.31%가 3분기에 시장 기대치를 크게 웃도는 호실적을 거둔데 이어 내년까지 꾸준한 성장세가 지속될 것으로 판단했다. 이에 투자의견 ‘매수’, 목표주가 8만6000원을 유지했다.

HPSP는 2017년 설립된 반도체 분야 고압 수소 어닐링(annealing) 장비 제조업체로, 지난 7월 코스닥 시장에 상장했다.

김광진 한화투자증권 연구원은 “HPSP의 3분기 매출액과 영업이익은 각각 476억원, 286억원으로 전분기 대비 54%, 73% 늘어나 시장 기대치를 크게 상회하는 호실적을 달성했다”고 밝혔다.

그는 “2분기에서 이월 반영된 장비 매출을 포함해 전분기 대비 비메모리향 매출이 100억 이상 증가한 점이 매출 성장의 주 요인”이라며 “50%대 영업이익률의 영속성에 대해 의구심 존재했으나, 이를 초과달성하며 이익 창출 능력을 증명했다”고 설명했다.

HPSP의 4분기 예상 매출액과 영업이익은 각각 457억, 234억원으로 전분기 대비 각각 4%, 18% 감소할 것으로 내다봤다.

김 연구원은 “4분기 영업이익은 성과급 등의 비용 반영으로 감소할 전망이나 50%대 영업이익률은 유지 가능할 것”이라고 밝혔다.

이어 “내년 예상 실적은 매출액 2070억원, 영업이익 1120억원으로 전년 대비 각각 28%, 25% 성장해 타 장비사들과 달리 높은 성장세가 지속될 전망”이라고 했다.

그는 “HPSP의 장비는 파운드리 10나노 이하, 디램 1a 이하 미세공정으로 갈수록 활용도가 높아 마이그레이션 과정에서 수혜 강도가 강할 수밖에 없다”며 “고압 및 수소 핸들링에 대한 높은 진입장벽으로 인해 독점적 지위도 유지될 것”이라고 짚었다.

아울러 “내년에는 현 유효 생산능력(Capa, 연 40대)을 넘어서는 장비 매출이 이루어질 것”이라며 “불확실성이 존재하는 메모리 비중이 낮다는 점도 장점”이라고 덧붙였다.