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“농심, 국내·북미법인 실적개선에 목표가 올려”-키움
키움증권은 15일 농심375,000원, ▼-3,500원, -0.92%에 대해 가격 인상과 판매량 증가에 힘입어 국내와 북미 법인을 중심으로 큰 폭의 실적 개선이 이뤄질 것으로 내다봤다. 이에 목표주가를 기존 41만원에서 45만원으로 올리고, 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
농심의 3분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 21% 성장한 8130억원, 영업이익은 같은 기간 6% 감소한 273억원을 기록했다.
박상준 연구원은 “3분기 실적은 시장 기대치를 웃도는 수준으로 국내와 해외 법인 영업이익이 모두 키움증권의 기대치를 상회하면서 깜짝 실적(어닝 서프라이즈)을 시현했다”고 말했다.
이어 “국내 매출은 가격 인상과 일부 가수요 효과에 힘입어 전년 동기 대비 18% 증가했으나 영업이익은 원재료 단가 상승 부담으로 인해 같은 기간 63억원 감소했다”고 밝혔다.
해외는 북미 가격 인상과 판매량 고성장, 달러 및 위안화 강세 등에 힘입어 매출이 전년 동기 대비 27% 성장했으며, 영업이익은 원재료 단가 상승에도 가격 인상과 광고판촉비 효율화에 힘입어 증가했다.
박 연구원은 “4분기는 국내 라면의 성수기 효과와 가성비 강점을 감안한다면 인플레이션 환경에서 매출 증가가 무난하고 가격 인상과 광고 판촉비 효율화 효과도 기대된다”며 “원가 상승으로 인한 국내 영업이익의 감소폭은 3분기 대비 크게 축소될 것”이라고 예상했다.
그는 “해외 법인은 북미 법인 중심의 실적 개선이 전망된다”며 “미국 상위 라면 3개사 모두 수익성 개선을 위해 가격 인상을 진행하고 있음에도 시장 규모(판매량 기준) 성장세가 지속되고 있기에, 중기적으로 농심 북미 법인의 매출액과 영업이익률이 추세적으로 상승할 것”이라고 말했다.
농심의 3분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 21% 성장한 8130억원, 영업이익은 같은 기간 6% 감소한 273억원을 기록했다.
박상준 연구원은 “3분기 실적은 시장 기대치를 웃도는 수준으로 국내와 해외 법인 영업이익이 모두 키움증권의 기대치를 상회하면서 깜짝 실적(어닝 서프라이즈)을 시현했다”고 말했다.
이어 “국내 매출은 가격 인상과 일부 가수요 효과에 힘입어 전년 동기 대비 18% 증가했으나 영업이익은 원재료 단가 상승 부담으로 인해 같은 기간 63억원 감소했다”고 밝혔다.
해외는 북미 가격 인상과 판매량 고성장, 달러 및 위안화 강세 등에 힘입어 매출이 전년 동기 대비 27% 성장했으며, 영업이익은 원재료 단가 상승에도 가격 인상과 광고판촉비 효율화에 힘입어 증가했다.
박 연구원은 “4분기는 국내 라면의 성수기 효과와 가성비 강점을 감안한다면 인플레이션 환경에서 매출 증가가 무난하고 가격 인상과 광고 판촉비 효율화 효과도 기대된다”며 “원가 상승으로 인한 국내 영업이익의 감소폭은 3분기 대비 크게 축소될 것”이라고 예상했다.
그는 “해외 법인은 북미 법인 중심의 실적 개선이 전망된다”며 “미국 상위 라면 3개사 모두 수익성 개선을 위해 가격 인상을 진행하고 있음에도 시장 규모(판매량 기준) 성장세가 지속되고 있기에, 중기적으로 농심 북미 법인의 매출액과 영업이익률이 추세적으로 상승할 것”이라고 말했다.
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