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“한섬, 비용 증가 예상되나 매출 성장성 높아”-신한
신한투자증권은 8일 한섬16,200원, ▼-270원, -1.64%에 대해 4분기에도 비용 증가가 예상되지만, 매출 성장성이 높다고 분석했다. 이에 투자의견 ‘매수’, 목표주가 4만5000원을 유지했다.
한섬의 3분기 연결기준 매출은 3414억원, 영업이익은 326억원으로 각각 전년 동기 대비 15.2%, 2.5% 늘어났다.
박현진 신한투자증권 연구원은 “매출은 당사 추정치와 컨센서스에 부합했으나, 영업이익은 당사 추정치(363억원) 대비 10% 하회했다”고 밝혔다.
대부분의 카테고리가 고르게 성장했으며, 온라인보다 오프라인 성장세가 강했던 것으로 봤다. 타임과 마인 등 주력 브랜드를 전개하는 여성캐릭터 부문 매출이 전년 동기 대비 19.7% 성장했으며, 남성복과 라이선스 브랜드는 같은 기간 각각 17%, 19.2% 성장했다.
박 연구원은 “다만 랑방블랑, 아워레가시 등 신규 브랜드 런칭이 집중되면서 광고판촉비가 전년 동기 대비 30% 증가했다”며 “예상보다 광고비 증가폭이 컸고, 오프라인 매출이 크게 늘면서 채널 믹스 변화로 영업이익이 기대치를 소폭 밑돌았다”고 설명했다.
4분기에도 수입 의류 브랜드 신규 런칭이 예정돼 있어 관련 비용이 증가할 것으로 예상했다.
박 연구원은 “아직 소비 위축에 대해 실제 업계에서 체감하는 어려움은 없는 것으로 파악된다”며 “재고 증가 우려가 큰 데 반해 지난 4~5년간 의류 기업들이 타이트하게 재고자산을 관리해왔기에 관련 비용 이슈가 불거질 가능성은 현재까진 낮다”고 판단했다.
이어 “비용 증가 추세이긴 하지만 중장기 성장을 위한 투자로 봐야 하고, 이에 대한 매출 성장성이 높아 이익 추정치 변동은 미미하다”며 “향후 신규 브랜드 성장성과 관련 비용 증가분에 대해 지속적으로 업데이트가 필요하다”고 말했다.
한섬의 3분기 연결기준 매출은 3414억원, 영업이익은 326억원으로 각각 전년 동기 대비 15.2%, 2.5% 늘어났다.
박현진 신한투자증권 연구원은 “매출은 당사 추정치와 컨센서스에 부합했으나, 영업이익은 당사 추정치(363억원) 대비 10% 하회했다”고 밝혔다.
대부분의 카테고리가 고르게 성장했으며, 온라인보다 오프라인 성장세가 강했던 것으로 봤다. 타임과 마인 등 주력 브랜드를 전개하는 여성캐릭터 부문 매출이 전년 동기 대비 19.7% 성장했으며, 남성복과 라이선스 브랜드는 같은 기간 각각 17%, 19.2% 성장했다.
박 연구원은 “다만 랑방블랑, 아워레가시 등 신규 브랜드 런칭이 집중되면서 광고판촉비가 전년 동기 대비 30% 증가했다”며 “예상보다 광고비 증가폭이 컸고, 오프라인 매출이 크게 늘면서 채널 믹스 변화로 영업이익이 기대치를 소폭 밑돌았다”고 설명했다.
4분기에도 수입 의류 브랜드 신규 런칭이 예정돼 있어 관련 비용이 증가할 것으로 예상했다.
박 연구원은 “아직 소비 위축에 대해 실제 업계에서 체감하는 어려움은 없는 것으로 파악된다”며 “재고 증가 우려가 큰 데 반해 지난 4~5년간 의류 기업들이 타이트하게 재고자산을 관리해왔기에 관련 비용 이슈가 불거질 가능성은 현재까진 낮다”고 판단했다.
이어 “비용 증가 추세이긴 하지만 중장기 성장을 위한 투자로 봐야 하고, 이에 대한 매출 성장성이 높아 이익 추정치 변동은 미미하다”며 “향후 신규 브랜드 성장성과 관련 비용 증가분에 대해 지속적으로 업데이트가 필요하다”고 말했다.
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