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“KT&G, 안정적 실적 회복에 목표가 올려”-DB
DB금융투자는 4일 KT&G103,900원, 0원, 0%에 대해 안정적인 실적 회복과 적극적인 주주환원 정책을 펼치고 있는 점을 긍정적으로 평가했다. 이에 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 기존 11만원에서 12만4000원으로 12.7% 상향 조정했다.
KT&G의 3분기 연결기준 매출은 전년 동기 대비 8.5% 증가한 1조6210억원, 영업이익은 일회성 대손상각비용 발생으로 같은 기간 2.7% 감소한 4056억원을 기록했다.
차재헌 DB금융투자 연구원은 “인삼공사의 매출증가와 수출 담배 회복, 전자담배 수출 증가, 해외 법인 성장, 면세채널 회복 등이 매출 성장의 주원인”이라며 “영업이익은 일회성을 제외할 경우 전년대비 개선 추세로 진입하고 있다”고 분석했다.
이어 “세전이익은 원·달러 환율 상승에 따른 환율 관련이익으로 전년 동기 대비 31.1% 증가했다”며 “일시적 요인이기는 하지만 지배주주순이익은 DB금융투자 추정치를 56.1% 상회하는 긍정적인 실적을 기록했다“고 밝혔다.
국내 궐련담배 시장점유율은 65.2%로 전년대비 소폭 개선됐으며, 신제품 출시 성공과 외산대비 상승하는 브랜드력을 바탕으로 꾸준한 상승세를 지속할 것으로 전망했다.
그는 “전자담배 시장점유율 역시 48.5%를 기록하고 있으며 국내 시장에서의 리더십이 유지될 것으로 판단한다”며 “인도네시아 등 신시장 해외법인의 판매량 고성장이 지속되고 있으며 환율 효과 등으로 해외 매출액 증가가 지속될 것”이라고 말했다.
또 “인삼공사 역시 면세수요 회복과 중국 수출 시장 성장, 홈쇼핑 편성 비중 축소 등으로 양호한 영업이익 턴어라운드를 지속할 것으로 전망한다”고 밝혔다.
차 연구원은 “수출, 면세 등 부진했던 사업 부문의 실적이 회복되고 있고 자사주 매입, 배당 확대 등 적극적인 주주가치 제고 정책은 주가에 긍정적으로 작용할 것”이라며 “불확실성이 커지는 주식시장에서 안전판 역할이 기대된다”고 말했다.
KT&G의 3분기 연결기준 매출은 전년 동기 대비 8.5% 증가한 1조6210억원, 영업이익은 일회성 대손상각비용 발생으로 같은 기간 2.7% 감소한 4056억원을 기록했다.
차재헌 DB금융투자 연구원은 “인삼공사의 매출증가와 수출 담배 회복, 전자담배 수출 증가, 해외 법인 성장, 면세채널 회복 등이 매출 성장의 주원인”이라며 “영업이익은 일회성을 제외할 경우 전년대비 개선 추세로 진입하고 있다”고 분석했다.
이어 “세전이익은 원·달러 환율 상승에 따른 환율 관련이익으로 전년 동기 대비 31.1% 증가했다”며 “일시적 요인이기는 하지만 지배주주순이익은 DB금융투자 추정치를 56.1% 상회하는 긍정적인 실적을 기록했다“고 밝혔다.
국내 궐련담배 시장점유율은 65.2%로 전년대비 소폭 개선됐으며, 신제품 출시 성공과 외산대비 상승하는 브랜드력을 바탕으로 꾸준한 상승세를 지속할 것으로 전망했다.
그는 “전자담배 시장점유율 역시 48.5%를 기록하고 있으며 국내 시장에서의 리더십이 유지될 것으로 판단한다”며 “인도네시아 등 신시장 해외법인의 판매량 고성장이 지속되고 있으며 환율 효과 등으로 해외 매출액 증가가 지속될 것”이라고 말했다.
또 “인삼공사 역시 면세수요 회복과 중국 수출 시장 성장, 홈쇼핑 편성 비중 축소 등으로 양호한 영업이익 턴어라운드를 지속할 것으로 전망한다”고 밝혔다.
차 연구원은 “수출, 면세 등 부진했던 사업 부문의 실적이 회복되고 있고 자사주 매입, 배당 확대 등 적극적인 주주가치 제고 정책은 주가에 긍정적으로 작용할 것”이라며 “불확실성이 커지는 주식시장에서 안전판 역할이 기대된다”고 말했다.
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