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“JW중외제약, 3Q 실적 기대치 부합할 듯” -이베스트
이베스트투자증권은 30일 JW중외제약27,600원, ▲250원, 0.91%에 대해 올 3분기 실적이 시장 기대치에 부합할 것이라며 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 다만, 리바로젯과 악템라의 성장이 기대치 보다 더디다며 목표주가를 기존 3만7500원에서 3만원으로 낮췄다.
강하나 연구원은 “3분기 별도 기준 매출과 영업이익은 각각 1699억원과 169억원으로 추정된다”며 “이는 지난해 3분기 대비 각각 14.7%와 96.5% 증가해 시장 기대치에 부합할 것”이라고 말했다.
‘리바로 패밀리’와 수액제가 지속적으로 성장했고, 지난 2분기에 발생한 대손상각비의 기저효과가 제거됐기 때문이다.
또 내년에는 후시딘 개발사 LEO파마에 라이센스 아웃(기술수출)한 아토피 치료제 ‘JW1601’ 임상 2상이 완료될 예정이며, 탈모치료제 파이프라인 ‘JW0061’는 현재 비임상 독성시험(GLP Tox)을 진행 중이기 때문에 늦어도 오는 2024년 1분기에는 임상 진입이 가능하다고 전했다.
목표주가를 하향 조정한 것은 혈우병 치료제 ‘헴리브라’의 건강보험급여 적용이 지연된데 따른 것이다.
강 연구원은 “올 하반기에 가능할 것이라고 생각했던 헴리브라의 보험 등재가 내년 1분기로 지연되면서 헴리브라 급여 가능성에 대한 의문이 제기됐다”면서도 “로슈의 헴리브라 매출 고성장과 기존 혈우병 치료제 대비 투약기간 편의성, 수술 시 출혈 부작용 최소화라는 장점을 고려하면 내년에는 등재 확률이 높다”고 설명헀다.
이어 “‘리바로 패밀리’도 연초 기대치 대비 더딘 성장을 보이고 있다”며 “매출 원가가 높은 상품의 성장으로 영업이익률(OPM) 개선이 더디고, 최근 거시경제 환경을 반영해 목표가를 낮췄다”고 말했다.
다만 “이러한 사항들은 해소가 가능다”면서 “올 상반기 대비 하반기 실적이 크게 개선될 것이라는 점과 내년 성장동력이 다수 유효하다는 점에서 투자의견 매수는 유지한다”고 덧붙였다.
강하나 연구원은 “3분기 별도 기준 매출과 영업이익은 각각 1699억원과 169억원으로 추정된다”며 “이는 지난해 3분기 대비 각각 14.7%와 96.5% 증가해 시장 기대치에 부합할 것”이라고 말했다.
‘리바로 패밀리’와 수액제가 지속적으로 성장했고, 지난 2분기에 발생한 대손상각비의 기저효과가 제거됐기 때문이다.
또 내년에는 후시딘 개발사 LEO파마에 라이센스 아웃(기술수출)한 아토피 치료제 ‘JW1601’ 임상 2상이 완료될 예정이며, 탈모치료제 파이프라인 ‘JW0061’는 현재 비임상 독성시험(GLP Tox)을 진행 중이기 때문에 늦어도 오는 2024년 1분기에는 임상 진입이 가능하다고 전했다.
목표주가를 하향 조정한 것은 혈우병 치료제 ‘헴리브라’의 건강보험급여 적용이 지연된데 따른 것이다.
강 연구원은 “올 하반기에 가능할 것이라고 생각했던 헴리브라의 보험 등재가 내년 1분기로 지연되면서 헴리브라 급여 가능성에 대한 의문이 제기됐다”면서도 “로슈의 헴리브라 매출 고성장과 기존 혈우병 치료제 대비 투약기간 편의성, 수술 시 출혈 부작용 최소화라는 장점을 고려하면 내년에는 등재 확률이 높다”고 설명헀다.
이어 “‘리바로 패밀리’도 연초 기대치 대비 더딘 성장을 보이고 있다”며 “매출 원가가 높은 상품의 성장으로 영업이익률(OPM) 개선이 더디고, 최근 거시경제 환경을 반영해 목표가를 낮췄다”고 말했다.
다만 “이러한 사항들은 해소가 가능다”면서 “올 상반기 대비 하반기 실적이 크게 개선될 것이라는 점과 내년 성장동력이 다수 유효하다는 점에서 투자의견 매수는 유지한다”고 덧붙였다.
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