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“태경비케이, 코크스 시장 확대 수혜주 ‘주목’”-하나증권
하나증권은 19일 최근 글로벌 에너지 병목현상 심화로 석탄 발전이 확대되면서 코크스의 수요와 가격이 상승하고 있어 태경비케이4,450원, ▲5원, 0.11%가 최대 수혜를 누리고 있다고 분석했다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.
코크스는 정유 공정에서 생산되는 석유 부산물인 고체 연료로, 태경비케이는 석유 코크스 부문 세계 1위 기업인 미국 Oxbow사와 국내 독점 공급 계약을 통해 코크스 시장을 독점하고 있다.
하나증권에 따르면 코크스 매출 비중은 2018년 4.1%에서 올 상반기에는 42.1%로 매우 가파르게 증가하고 있으며, 2차전지 인조 흑연 음극재의 필수 핵심 소재가 코크스라는 점을 주목해야 한다고 강조했다.
최재호 연구원은 “현재 2차전지 음극재에 사용되는 코크스는 대부분 석탄계로 정부의 탄소중립 정책 기조에 맞춰 침상코크스 생산 원료를 석유코크스로 확대할 가능성이 높다”며 “2차전지 소재의 탈 중국화 준비에 따라 석유코크스의 2차전지 소재 활용 가능성이 커지고 있어 향후 석유코크스 시장 확대시 수혜를 볼 수 있다”고 말했다.
2022년 예상 실적은 매출액은 전년 대비 101.5% 증가한 3933억원, 영업이익은 같은 기간 85.5% 증가한 364억원을 기록할 것으로 전망했다.
최 연구원은 “석회석과 코크스의 높은 시장 점유율을 통한 제품 공급량 증가와 원자재 및 석탄 가격 급등으로 인한 대체품인 코크스의 제품 가격 상승, 판가 전이가 가능한 가격 결정구조에 따른 수익성 개선이 매출 성장을 견인할 것”이라고 설명했다.
그는 “폭발적인 실적 성장세에도 불구하고 과거 태경비케이가 받았던 평균 주가수익비율(PER)이 20배임을 감안할 때, 올해 예상 PER은 5배 수준으로 매우 저평가돼 있다”고 덧붙였다.
코크스는 정유 공정에서 생산되는 석유 부산물인 고체 연료로, 태경비케이는 석유 코크스 부문 세계 1위 기업인 미국 Oxbow사와 국내 독점 공급 계약을 통해 코크스 시장을 독점하고 있다.
하나증권에 따르면 코크스 매출 비중은 2018년 4.1%에서 올 상반기에는 42.1%로 매우 가파르게 증가하고 있으며, 2차전지 인조 흑연 음극재의 필수 핵심 소재가 코크스라는 점을 주목해야 한다고 강조했다.
최재호 연구원은 “현재 2차전지 음극재에 사용되는 코크스는 대부분 석탄계로 정부의 탄소중립 정책 기조에 맞춰 침상코크스 생산 원료를 석유코크스로 확대할 가능성이 높다”며 “2차전지 소재의 탈 중국화 준비에 따라 석유코크스의 2차전지 소재 활용 가능성이 커지고 있어 향후 석유코크스 시장 확대시 수혜를 볼 수 있다”고 말했다.
2022년 예상 실적은 매출액은 전년 대비 101.5% 증가한 3933억원, 영업이익은 같은 기간 85.5% 증가한 364억원을 기록할 것으로 전망했다.
최 연구원은 “석회석과 코크스의 높은 시장 점유율을 통한 제품 공급량 증가와 원자재 및 석탄 가격 급등으로 인한 대체품인 코크스의 제품 가격 상승, 판가 전이가 가능한 가격 결정구조에 따른 수익성 개선이 매출 성장을 견인할 것”이라고 설명했다.
그는 “폭발적인 실적 성장세에도 불구하고 과거 태경비케이가 받았던 평균 주가수익비율(PER)이 20배임을 감안할 때, 올해 예상 PER은 5배 수준으로 매우 저평가돼 있다”고 덧붙였다.
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