한국투자증권은 19일 BGF리테일108,300원, ▼-2,300원, -2.08%에 대해 3분기 실적이 시장 전망치에 부합할 것으로 분석했다. 이에 투자의견 ‘매수’와 목표주가 23만5000원을 유지했다.

한국투자증권에 따르면 3분기 매출액은 전년 동기 대비 12% 증가한 2조497억원, 영업이익은 21% 증가한 841억원으로 추정했다. 3분기 기존점 신장은 2분기(5.5%) 보다 소폭 둔화한 4.5~5.0% 수준을 기록할 것으로 예상했다. 기존점 신장이 둔화한 이유는 우천 일수가 2분기보다 많았기 때문이라고 설명했다.

김명주 연구원은 “지난 7월 3년여 만에 편의점 산업 내 즉석식품 매출 증가율이 산업 전체 매출 증가율을 넘었다”며 “등교 정상화 등 리오프닝(경제활동 재개) 효과와 함께 소비자 물가 상승에 따른 편의점 즉석식품 수요 증가 때문”이라고 말했다.

김 연구원은 “즉석식품은 편의점 채널의 차별화 제품이기에 즉석식품의 양호한 매출 성장은 BGF리테일에 긍정적”이라며 “비가 와도 리오프닝이 진행 중이기에 하반기 즉석식품의 매출 증가는 양호할 것”이라고 밝혔다.

최근 주가 하락으로 밸류에이션 매력도가 높아졌다고 주목했다. 김 연구원은 “2023년 BGF리테일의 주가수익비율(PER)은 12배 수준으로 코로나19가 한창 진행 중이었던 2021년의 17배보다 낮다”면서 “반면 소매 경기에 대한 우려에도 편의점 산업의 점포 수 순증은 변함없이 안정적”이라고 설명했다.

이어 “자회사인 BGF로지스와 BGF푸드가 지난 2분기 유류비 및 인건비 상승에 따라 손익이 부진했는데 현재까지도 고유가가 지속되고 있어 3분기도 자회사의 실적 부진은 이어질 것”이라고 내다봤다.