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[퀵리포트] 애경산업, "보유"로 하향..목표가 41%↓ 3만1000원-KTB證
KTB투자증권은 8일 애경산업13,850원, ▼-320원, -2.26%에 대한 투자의견을 보유로 하향했다. 목표가는 이전에 제시한 5만3000원 대비 41% 하향한 3만1000원이다.
KTB투자증권 배송이 연구원이 작성한 애경산업 리포트 주요내용은 아래와 같다.
▶ 2Q19 매출액 1,573억원(YoY-10%), 영업이익 61억원(YoY-72%)으로 쇼크 기록. 전 채널에서 매출이 대폭 감소했고 마케팅 비용도 증가한 영향
▶ 매출이 부진했다는 점이 가장 아쉬움. 홈쇼핑 부진은 구조적인 영향으로 판단되며 대중국 채널은 수요 둔화에 대한 우려를 확대. 비우호적인 영업 환경에 비추어 회복 가시성도 보수적으로 접근할 필요
▶ 전 채널의 성장률을 하향해 실적 추정치를 조정. 성장성 둔화 우려가 심화되어 적정 Multiple도 하향해 목표주가와 투자의견 조정. 현재 주가는 12MF PER 15배로 부담은 낮지만 하반기도 감익이 예상되는 바, 수요 회복을 확인하기 이전까지 보수적 접근을 권고
지난 7일 주가는 전일대비 5.27% 하락한 2만7850원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 11.8배, 주가순자산배수(PBR)는 2.32배, 자기자본이익률(ROE)은 19.6%다.
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☞ http://bit.ly/2XrAuGJ_itoozanews
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▶ 2Q19 매출액 1,573억원(YoY-10%), 영업이익 61억원(YoY-72%)으로 쇼크 기록. 전 채널에서 매출이 대폭 감소했고 마케팅 비용도 증가한 영향
▶ 매출이 부진했다는 점이 가장 아쉬움. 홈쇼핑 부진은 구조적인 영향으로 판단되며 대중국 채널은 수요 둔화에 대한 우려를 확대. 비우호적인 영업 환경에 비추어 회복 가시성도 보수적으로 접근할 필요
▶ 전 채널의 성장률을 하향해 실적 추정치를 조정. 성장성 둔화 우려가 심화되어 적정 Multiple도 하향해 목표주가와 투자의견 조정. 현재 주가는 12MF PER 15배로 부담은 낮지만 하반기도 감익이 예상되는 바, 수요 회복을 확인하기 이전까지 보수적 접근을 권고
지난 7일 주가는 전일대비 5.27% 하락한 2만7850원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 11.8배, 주가순자산배수(PBR)는 2.32배, 자기자본이익률(ROE)은 19.6%다.
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