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[대가의 선택] 대봉엘에스, 화장품 소재 & 원료 의약품 제조
편집자주
아이투자 가치투자클럽 골드다이아 서비스는 '투자대가 가치주' 솔루션을 제공합니다. 워렌버핏, 벤저민 그레이엄, 존 템플턴, 피터린치 등 투자대가의 종목선정 기준을 통과한 국내 종목들을 소개합니다. 대가의 선택 코너는 이 서비스에서 고른 우량주를 컨텐츠로 소개합니다.
대봉엘에스, '피터 린치의 선택'1986년 설립된 대봉엘에스23,250원, ▲650원, 2.88%는 아미노산 제조 기술을 토대로 원료 의약품과 화장품 원료, 식품첨가물 원료 등을 제조한다. 사업부문은 원료 의약품, 화장품 소재, FOOD & FEED 3가지로 나뉜다. 대봉엘에스의 1분기 연결 매출 비중은 제품(발사르탄, 생녹차수, FISHMEAL 등)이 50%다. 그 다음으로는 상품(Telmisartan, Luviskol-PVP/K30, Taurine 등) 41%, 용역 9%다. 관련 제품은 국내, 일본, 미국, 동남아시아 등에 공급된다.
대봉엘에스는 호흡기 치료제, 고혈압 치료제 등 원료 의약품을 다수의 국내 제약 완제회사에 공급하고 있다. 원료 의약품(API)은 신약, 제네릭 완제의약품을 제조하기 위한 원재로, 사람에게 투여가 용이하게 제제하기 바로 전단계의 의약을 의미한다.
호흡기 약물분야의 대표 제품은 에르도스테인 등이다. 이는 항산화제, 자유라디칼(free radical) 억제제로 α1항트립신의 산화를 억제해 기관지 세포의 파괴를 막으며 호흡기 면역물질과 인체 내 생리적 항균물질을 증가시켜 준다. 또한 세균에 대한 저항력을 강화시켜 호흡기 치료에 도움을 주는 역할을 한다. 최근 미세먼지 등으로 호흡기 치료제 약물의 수요가 늘고 있는 추세다.
고혈압 약물 제품은 발사르탄과 올메사탄메독소밀, 로자탄칼륨 등 안지오텐신 수용체 차단제(ARB, Angiotention Receptor Blocker) 계열 약물이 경쟁력이 있다. 이 약물은 다른 계열의 고혈압 치료제보다 처방 범위(당뇨병자, 신장병자, 심장병자 등)가 넓은 것이 특징이다. 또 다른 고혈압 치료제인 암로디핀베실산염은 칼슘의 유입을 억제해 혈관을 확장시키는 고혈압 치료제다. 제 3세대 CCB(Calcium Channel Blocker) 계열 약물이며, 2015년 3월 관련 특허 등록을 완료했다.
화장품 소재 분야는 천연소재, 바이오합성소재, 전문가용 고급소재 개발에 집중하고 있다. 또한 제주테크노파트 내에 천연물소재응용연구소 제주공장(3공장)을 설립했다. 대봉엘에스는 이 곳에서 제주도 지역 사회와 연계해 친환경 농법으로 재배한 작물을 공급받는다. 아모레퍼시픽과 공동 개발한 '친환경 녹색기술 생녹차수'는 작년 3월부터 이니스프리 그린티 라인에 납품하고 있다. 생녹차수는 2014년 세계 한상대회 뷰티세션에서 2014 Best Beauty Innovator를 공동 수상하기도 했다.
이외에도 제주 댕유지 추출물, 제주 동백오일, 제주 흑오미자 추출물 등의 천연 소재가 있다. 신제품 초기 제제 개발을 위해 미백, 주름개선, 자외선차단 기능성의 신규 화장품 원료 합성연구도 진행하고 있다.
FOOD & FEED 부문은 식품첨가물 원료와 어사료 공급으로 사업다각화, 매출 증대를 꾀하고 있다. 식품첨가물 원료는 건강기능(보조)식품의 원료인 하이프로멜로스(HPMC)와 라면, 제빵용, 음료수 풍미증진제인 L-시스테인(L-Cysteine) 등이 있다. 친환경 어사료는 관계회사인 대봉엘에프영어조합법인 등에 공급된다.
대봉엘에스의 연환산 실적은 우상향하고 있다. 2013년 1분기 425억원이었던 매출액은 올해 1분기 719억원이 됐다. 1분기 연환산 영업이익과 지배지분 순이익은 각각 119억원, 87억원이다. 영업이익률과 순이익률은 16.5%, 12.1%를 기록했다.
재무상태는 양호하다. 올해 1분기 연결 기준 부채비율은 17%로 낮고 유동비율은 638%로 높다. 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 차입금)은 158억원으로 전일 종가 기준 시가총액 1203억원 대비 약 13% 가량이다.
올해 1분기 실적과 전일 종가(1만700원)를 반영한 주가수익배수(PER)는 13.7배, 주가순자산배수(PBR)는 1.84배다. 자기자본이익률(ROE)은 13.4%다.
피터 린치는..
미국의 펀드매니저였던 피터린치는 '월가의 영웅'으로 불린다. 월가에서 10년이 넘는 기간 동안 지속적으로 시장수익률을 능가한 경우는 워렌버핏과 피터린치 둘 뿐이기 때문이다. 다만 '영웅'이라는 별명과 달리 피터린치는 생활 속의 투자를 즐겨했던 대가다. 그는 그림으로 표현할 수 있을 정도의 이해하기 쉬운 회사에 투자하는 것을 좋은 투자라고 말했다.
펀드명: 마젤란펀드
운용규모: 1800만달러에서 은퇴 당시 140억달러에 달함
투자기간: 1977년 5월~1990년5월
수익률: 13년간 연평균 29.2%, 누적 2703%
<피터린치의 투자법>
기업의 유형을 6가지로 나누어 투자전략을 각각 제시했다. 경기변동주, 자산주, 턴어라운드주, 저성장주, 중간성장주, 고성장주로 분류했으며 성장주중에서도 고성장주 투자를 가장 즐겨했다. 기업의 성장속도와 PER을 비교한 주가수익성장배수(PEG)를 주요 투자지표로 삼았다.
<피터 린치가 종목선정시 중시한 주요 지표>
PER, PEG 등
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[대봉엘에스] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
원료의약품, 화장품원료 생산 기업 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 원료의약품: 제네릭 제품의 사용을 장려하는 정부정책으로 원료의약품 시장규모는 성장중 ▷ 화장품산업: 소득 수준이 증가할수록 화장품 시장 규모는 성장 |
| 경기변동
|
▷ 경기변동의 영향을 덜 받는 편 |
| 주요제품
|
▷ 제품: Valsartan 외 (50.8%) ▷ 상품: Fluoxetine HCL 외 (40.3%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료
|
▷ LCC, TGC, PVC 등 - LCC: 14년 9527원 → 15년 1만386원 → 16년 3분기 1만571원 * 괄호 안은 매입 가격 추이 |
| 실적변수
|
▷ 의약품 수요, 화장품 수요 증가시 수혜 |
| 리스크
|
▷ 해당사항 없음 |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
13.05/07위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[대봉엘에스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[대봉엘에스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 박종호 | 본인 | 보통주 | 2,667,900 | 24.06 | 2,667,900 | 24.06 | - |
| 박진오 | 자 | 보통주 | 2,005,600 | 18.09 | 2,005,600 | 18.09 | - |
| 이지원 | 자의처 | 보통주 | 302,000 | 2.72 | 302,000 | 2.72 | - |
| 박세인 | 손녀 | 보통주 | 290,000 | 2.62 | 290,000 | 2.62 | - |
| 박세현 | 손녀 | 보통주 | 220,000 | 1.98 | 220,000 | 1.98 | - |
| 사성빈 | 자녀 | 보통주 | 114,600 | 1.03 | 114,600 | 1.03 | - |
| 사영자 | 배우자 | 보통주 | 42,000 | 0.38 | 42,000 | 0.38 | - |
| 송기천 | 관계사임원 | 보통주 | 3,000 | 0.03 | 3,000 | 0.03 | - |
| 김용길 | 임원 | 보통주 | 2,000 | 0.02 | 2,000 | 0.02 | - |
| 계 | 보통주 | 5,647,100 | 50.94 | 5,647,100 | 50.94 | - | |
| 종류주 | - | - | - | - | - | ||
[2016년 11월 14일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
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