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[이벤트 D-1] 퀀트 150% 이야기 - ①합성전략

‘바쁜 직장인을 위한 최고의 투자전략’을 모토로 시작한 아이투자의 퀀트투자클럽(이하 퀀트클럽)이 올해 5주년을 맞았다.

퀀트클럽은 ‘저PER+저PBR 합성 투자전략(이하 합성전략)’, ‘턴어라운드주 투자전략’, 등 다섯가지 전략에 따라 선정된 주식을 한 달에 한 번씩만 기계적으로 매매해 최소한의 시간과 비용으로 투자효율을 높인 서비스다.

특정 종목을 분석하지 않고, 각 전략별 로직에 따라 선별한 20개 종목에 5%씩 동일비중으로 투자한다. 그렇기에 심리적인 요인에 흔들리지 않고 기계적 투자를 이어갈 수 있다.

합성전략은 퀀트클럽 공식펀드 중 두 번째로 누적수익률 150%를 돌파한 전략이다. 퀀트클럽은 회원들의 이해를 돕기 위해 공식펀드를 운영하는데, 6월 23일 종가기준 누적수익률 152.6%로 코스피의 33.4%보다 119.2%p 앞섰다. 시장을 이긴다는 목표를 너끈히 달성 중이다.

▷ 절대 저평가 종목에 투자..약 2년 만에 100% 수익 달성

합성전략은 절대 저평가 종목에 투자하는 방식으로, 역발상 투자의 대가 데이비드 드레먼의 전략을 기초로 만들어졌다. PER과 PBR을 중점적으로 고려해 절대 저평가된 기업을 선별한다. 주로 낮은 성장성, 지루한 업종 등의 이유로 시장에서 소외되어 싸게 거래되는 주식이 그 대상이다. 왠만큼 저평가되지 않고선 합성전략 포트에 들어올 수 없기에 합성전략은 특정 업종에 집중적으로 투자할 때가 많다. 현재 합성전략 공식포트에 포함된 주식을 살펴보면, 철강, 화학 등 소재와 은행과 증권 등 금융업종에 집중되어 있다.

2012년 6월 4일 처음 시작한 합성전략은 시작 후 1년이 채 되지 않은 2013년 4월 24일 수익률 50%를 최초로 돌파했다. 2014년까지 합성전략은 매년 시장수익률을 크게 상회했다. 50%를 달성한 후 약 1년 2개월이 지난 2014년 7월 3일 100%를 달성했다. 이후 다소 등락을 보이다, 대망의 150%의 벽은 최근인 2017년 6월 7일에 넘었다. 수익률 100%를 기록한지 약 3년 만이다.

[표] 합성전략 수익률 추이

(자료: 아이투자 퀀트투자클럽)
▷ 누적 200% 돌파.. 빠르면 올 연말?

그렇다면 합성전략은 누적수익률 200%를 언제쯤 돌파할 수 있을까? 이제까지의 추이로 본다면 약 1년 반 후인 2018년 연말쯤으로 예상된다. 현재까지 5년간 연평균 수익률 19.9%를 유지한다는 가정이다.

다만 합성전략은 첫해 50%, 2년 만에 100%를 돌파하는 등 주식시장이 상승할 때 급격히 오르는 모습을 보였다. 누적 200% 수익 달성을 위해 현재보다 약 30% 정도 오르면 되는데, 과거 6개월 만에 30% 넘게 상승한 적도 종종 있었다. 올해 연말이면 200% 달성을 보는 것도 불가능하진 않단 얘기다.

현재 코스피 지수가 2400에 근접하는 등 주식시장 분위기가 나쁘지 않다. 상승장에 더욱 강한 합성전략이 머지않아 200%까지 넘어설지 귀추가 주목된다.

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[] 합성전략 주요 보유종목
KISCO홀딩스19,080원, ▲70원, 0.37%, 아세아255,000원, ▲500원, 0.2%, KTB투자증권, 교보증권5,210원, ▲80원, 1.56%, 그랜드백화점, 넥센4,800원, ▲15원, 0.31%


[KISCO홀딩스] 투자 체크 포인트

기업개요

update16.04/06

한국철강, 환영철강, 대흥산업, 서륭을 자회사로 두고 있는 지주회사
사업환경

update16.04/06

▷ 건설경기 침체 및 경쟁 심화에 따라 영업환경은 부진한 상황
경기변동

update16.04/06

▷ 경기에 따른 실적 영향을 크게 받는 산업으로 건설경기에 직접적인 영향을 받음
주요제품

update16.11/22

[주요 종속회사]
▷ 한국철강(40.81%)
▷ 환영철강공업(83.50%)
▷ 대흥산업(88.70%)
▷ 서륭(76.77%)
* 괄호 안은 지배지분율
원재료

update16.11/22

▷ 한국철강, 환영철강, 대흥사업 모두 고철이 주요 원재료임
실적변수

update14.05/08

▷ 건설경기 호전시 수혜
▷ 철광석 가격 하락시 수혜
리스크

update16.04/06

▷ 건설 및 주택 시장의 장기 불황
신규사업

update16.04/06

▷ 진행중인 신규사업 없음
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[KISCO홀딩스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2017.3월 2016.12월 2015.12월 2014.12월
매출액 120 144 138 135
영업이익 114 108 80 80
영업이익률(%) 95% 75% 58% 59.3%
순이익(연결지배) 113 459 437 51
순이익률(%) 94.2% 318.8% 316.7% 37.8%
주요투자지표
이시각 PER 5.75
이시각 PBR 0.35
이시각 ROE 6.14%
5년평균 PER 9.18
5년평균 PBR 0.28
5년평균 ROE 3.30%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[KISCO홀딩스] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
장세홍본인보통주1,292,334 34.97 1,292,334 34.97 대표이사
장상돈친인척보통주327,341 8.86 327,341 8.86 -
장세현친인척보통주31 0.00 31 0.00 -
장인희친인척보통주19,713 0.53 19,713 0.53 -
신금순친인척보통주5,087 0.14 5,087 0.14 -
김종록임원보통주11,179 0.30 11,179 0.30 2016.10.31일자로 사임
특수관계자 제외
한국특수형강(주)기타보통주65,332 1.77 65,332 1.77 -
보통주1,721,017 46.57 1,721,017 46.57 -
기타0 0 0 0 -
[2016년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]


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