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[대가의 선택] 세명전기, 전봇대에 달린 금속부품이 주력
편집자주
아이투자 가치투자클럽 골드다이아 서비스는 '투자대가 가치주'라는 솔루션을 제공합니다. 워렌버핏과 벤저민 그레이엄, 존템플턴, 피터린치 등 4명의 거장들의 주요 종목선정 기준을 국내 상장사들이 얼마나 만족하는지 보여줍니다. 이 서비스에서 골라진 우량기업들을 기사로도 소개합니다.
세명전기5,500원, ▼-20원, -0.36%는 1962년 세명전업으로 설립돼 1984년 지금의 상호로 변경했다. 1991년 코스닥 시장에 상장했고, 본사는 부산이다. 세명전기는 송·배·변전선로 가설용, 전철선로용 금구류와 섬유직기용 섹셔날 빔을 제조한다. 작년 3분기 누적 기준 매출 비중은 금구류 85%, 섬유용 섹셔날 빔 15%다. 자동차 부품도 일부 생산했는데, 2014년부터 매출이 발생하지 않았다. 매출이 발생했던 2011년~2013년의 매출 비중은 0.38%~0.06%로 표에서 구분이 힘들만큼 미미한 수준이다. 세명전기가 생산했던 자동차 부품은 엔진 동력장치 부분품이며 알루미늄소재의 비철주조, 비철단조다.
세명전기의 지난해 3분기 누적 기준 매출 비중은 내수 87%, 수출 13%다. 기간을 늘려 2011년부터 살펴봐도 내수 비중이 높은 편이다. 분기보고서에 따르면 일본, 대만, 인도 등에 수출되며 개발도상국의 전력설비 증설로 고압송전선로용 금구류(154kV, 345kV 등)의 수주가 지속될 전망이다.
▷ 전력송전의 필수품 '금구류'
금구류는 대용량 전력송전에 필수적인 제품으로 고속철도, 지하철, 경전철의 전차선로용 자재다. 대중교통의 핵심인 지하철과 시속 350km/hr의 초고속전철까지 두루 사용된다. 또한, 금구류 산업은 기술집약적으로 높은 수준의 제작 기술이 필요하다.
주요 판매처는 한국전력, 한국철도시설공단, 일반 건설공사업체다. 한국전력과 한국철도시설공단은 납품과 제품 검수시험 후 현금 수금을 판매조건으로 한다. 일반 건설공사업체는 납품 후 현금 수금을 한다.
▷ 섬유산업의 필수 부품 '섬유용 섹셔날 빔'
세명전기가 생산하는 섬유용 섹셔날 빔은 섬유직조, 원사업체에서 사용한다. 알루미늄 합금 소재가 주된 원재료다. 섹셔날 빔은 섬유산업의 필수 부품으로, 단조, 열처리, 정밀가공기술에 의해 생산된다. 주로 섬유업체의 수요 변화에 영향을 받는다.
회사측은 유럽과 동남아, 브릭스(BRICS) 등에서 지속적으로 설비를 투자해, 수요가 증가하고 있다고 밝혔다. 이로 인해 세명전기도 점진적인 생산 증대가 예상된다는 판단이다.
▷ 최근 실적은 부진..PER 13.9배
최근인 작년 3분기 실적은 부진했다. 개별 기준 매출액은 29억원으로 전년 동기 대비 17%(6억원) 감소했다. 영업이익은 48%(2억5000만원) 줄어든 2억7000만원을, 순이익은 42%(2억3000만원) 감소한 3억1000만원을 기록했다. 매출액보다 영업이익의 감소 폭이 커 영업이익률은 9.2%로 전년 동기보다 5.6%p 낮아졌다. 전년 동기 대비 판관비율이 0.5%p, 매출원가율이 5.2%p 높아진 영향이다.
재무상태는 안전하다. 올해 3분기 개별 기준 부채비율은 15%로 낮고 유동비율은 535%로 높다. 차입금도 거의 없어 이자비용이 미미하다. 세명전기가 보유한 순현금자산은 97억원으로 전일 종가 기준 시가총액 726억원 대비 약 13% 가량이다.
지난해 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 13.9배, 주가순자산배수(PBR)는 1.14배다. 자기자본이익률(ROE)은 8.2%다.
[세명전기] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
금구류(송·배전선로 및 전철선로용), 섬유직기용 빔, 자동차부품 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경
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▷ 전력수요 증대에 따라 대용량 전력선로 설치가 필요해 송배전 금구류의 수요가 증가할 전망 ▷ 고속철도, 지하철 추진 계획에 따라 금구류 수요가 증가할 전망 ▷ 신흥국가의 설비투자 증가로 고품질 석유조직기용 섹셔날 빔 수요 증가 전망 |
| 경기변동
|
▷ 경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 한국전력의 시설투자, 섬유업체의 수요변화에 영향을 받음 |
| 주요제품
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▷ 금구류(85.2%) : 송·배전선로 가설 및 전차선로용 ▷ 섹셔날빔(4.8%) : 섬유직기용 * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료
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▷ 알루미늄류(41.2%) : 피엔에스알미늄에서 주로 구입 ▷ 크램프류(33.1%) : 대우금속에서 주로 구입 ▷ 철판류(9.3%) : 동양철강에서 주로 구입 * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수
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▷ 한국전력 송전선로 투자계획 ▷ 국가와 지방자치단체의 전철·지하철·고속철도 투자규모 ▷ 알루미늄, 철가격 하락 시 원가율 개선 |
| 신규사업
|
▷ 진행 중인 신규사업 없음 |
11.12/20위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[세명전기] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[세명전기] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 권철현 | 본인 | 보통주 | 2,400,000 | 15.7 | 2,400,000 | 15.7 | - |
| 권재기 | 부 | 보통주 | 161,500 | 1.0 | 161,500 | 1.0 | - |
| 권재룡 | 삼촌 | 보통주 | 670,000 | 4.4 | 670,000 | 4.4 | - |
| 이정화 | 모 | 보통주 | 180,000 | 1.2 | 180,000 | 1.2 | - |
| 권태균 | 자 | 보통주 | 1,300,000 | 8.5 | 1,300,000 | 8.5 | - |
| 김나영 | 처 | 보통주 | 780,000 | 5.1 | 780,000 | 5.1 | - |
| 권하정 | 조카 | 보통주 | 800,000 | 5.3 | 800,000 | 5.3 | - |
| 권유정 | 조카 | 보통주 | 800,000 | 5.3 | 800,000 | 5.3 | - |
| 권태형 | 자 | 보통주 | 429,180 | 2.8 | 429,180 | 2.8 | - |
| 계 | 보통주 | 7,520,680 | 49.3 | 7,520,680 | 49.3 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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