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[대가의 보물] 세원물산, 랄프 웬저 조건 모두 '통과'
편집자주
대가의 보물은 아이투자(www.itooza.com) GS클럽에서 제공하는 서비스입니다. 랄프 웬저, 월터 슐로스, 앤서니 볼턴, 켄 피셔, 피터 컨딜 등 5명의 투자 대가의 기준에 맞춰 기업의 안전성, 수익성, 성장성을 계량화 시켰습니다. 그리고 각 지표별 가중치를 부여하고, 대가별 점수를 평균해 보물 종합점수를 산출합니다.
세원물산6,590원, ▲40원, 0.61%이 랄프 웬저의 조건을 모두 만족해 눈길을 끈다. 세원물산은 9일 오후 1시 19분 현재 전일 대비 1.3% 오른 9980원에 거래되고 있다.[표] 세원물산, 랄프 웬저 조건 모두 만족
기준일:2016년 9월 8일
(자료:GS클럽)
랄프 웬저는 소형주 투자의 개척자로 불린다. 그는 작지만 재무구조가 튼튼하고 빠르게 성장하는 기업을 발굴해 투자하는 법을 자신의 책 『작지만 강한 기업에 투자하라(A Zebra in Lion Country)』에서 이야기했다.
세원물산6,590원, ▲40원, 0.61%의 주가순자산배수(PBR)는 0.44배로 1배 미만의 랄프 웬저 조건을 만족한다. 부채비율은 32%로 100% 미만이고 순이익이 흑자이면서 영업현금흐름이 순이익 대비 커 실제 유입되는 현금이 더 많다. 최근 1년간 EPS성장률은 330.8%로 랄프 웬저의 조건에 부합한다. 시가총액은 822억원으로 소형주로 볼 수 있다.
세원물산은 현대차를 주요 거래처로 하는 자동차 부품업체다. 현대차에 쏘나타, 액센트, 그랜져, 포터(트럭) 등 승용, 상용부문에 지속적으로 차체부품을 납품해왔다.
주요 생산품목은 자동차 차체 보강판넬류다. 해당 제품은 차체의 형상을 구성하면서 차량의 고속주행시 방진, 방음기능을수행하고 차량 충돌시에는 탑승자에게 충격전달을 최소화하는 역할을 한다.
[그림] 세원물산 주요 제품
(자료:아이투자, 사업보고서)
주 납품처는 현대차와 같은 완성차업체로 2016년 반기 기준 주요 제품 매출액은 671억원이다. 그 중 내수제품 매출은 278억원(41.38%), 수출제품 매출은 393억원(58.62%)이다.
영업이익률 상승도 눈길을 끈다. 세원물산의 2분기 개별 기준 매출액은 281억원으로 전년 동기 대비 26% 증가했다. 영업이익은 326% 늘어난 50억원을, 순이익도 48% 증가한 45억원을 기록했다.
매출보다 이익이 더 큰 폭으로 늘어나며 2분기 영업이익률은 전년 동기 대비 12.6%p 대폭 오른 17.8%가 됐다. 매출원가율이 75.2%로 전년 동기 대비 9.4%p 줄고 전분기 대비 12.2%p 감소해 큰 폭의 수익성 개선을 이뤘다.
가파른 수익성 개선세에 주가도 상승했다. 실적 발표 전까지는 8000원대에서 거래되던 주가가 실적 발표 이후 급등했다. 지난 8월 24일에는 연중 최고가인 1만1000원을 기록하기도 했다. 이는 연중 최저치인 8010원 대비 37% 오른 수준이다. 올해 2분기 실적 기준 연환산(최근 4분기 합산) 실적과 전일 종가를 반영한 주가수익배수(PER)는 7.4배, 주가순자산배수(PBR)는 0.44배, 자기자본이익률(ROE)은 5.8%다.
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(자료:아이투자 GS클럽)
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1. 히든챔피언 전략, 2981%(40.9%, 이하 연평균)
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대가의 보물은 GS클럽에서 제공하는 서비스로 5명의 투자 대가의 기준에 맞춰 기업의 안전성, 수익성, 성장성을 계량화 시켰다. 각 지표별 가중치를 부여하고, 대가별 점수를 평균해 보물 종합점수를 산출한 결과도 보여준다.
각 대가의 조건을 모두 충족하는 종목은 최근 실적이 반영되거나 주가가 변할 때마다 바뀐다. 대가의 보물을 통해 매일 전일 종가 기준의 종목들을 스크리닝할 수 있다.
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[세원물산] 투자 체크 포인트
| 기업개요
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세원 그룹 계열 자동차 차체 보강판넬 생산업체 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 국내 자동차 부품업체들은 현대·기아차 글로벌 점유율 상승으로 수혜를 받고 있음 ▷ 한미FTA, 글로벌 완성차 업체들의 부품 구매 다변화 추세는 국내 자동차 부품 기업들에 기회 ▷ 엔고, 대지진 등 영향으로 주춤했던 일본 완성차 업체들의 경쟁력 회복은 위기 요인 |
| 경기변동
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경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 현대차 완성차 판매대수의 영향을 받음 |
| 주요제품
|
▷ 자동차 보강 판넬: 주로 현대차 중대형 차량 적용 (77%) ▷ 부산물 (1%) ▷ 기타: 차체부품생산치구 등 (22%) * 괄호 안은 2016년 상반기 기준 매출 비중 |
| 원재료
|
▷ 냉연 및 열연도금 강판: 차체보강판넬 구성 (51.8%) ▷ 각종 브래켓(BRAKET)류: 차체보강판넬에 부착 (48.2%) * 괄호 안은 2016년 상반기 기준 매입 비중 |
| 실적변수
|
▷ 원/엔화 환율 하락시 수혜 ▷ 현대차 생산량 증가시 매출액 증가 |
| 리스크
|
▷ 현대차에 대한 높은 매출 의존도 |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
12.08/01위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[세원물산] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[세원물산] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)에스엠티 | 본인 | 보통주 | 3,116,580 | 37.32 | 3,116,580 | 37.32 | - |
| (주)세원정공 | 관계회사 | 보통주 | 1,905,790 | 22.82 | 1,905,790 | 22.82 | - |
| (주)SNI | 관계회사 | 보통주 | 455,000 | 5.45 | 455,000 | 5.45 | - |
| 김도현 | 대표이사 | 보통주 | 250,500 | 3.00 | 250,500 | 3.00 | - |
| 김상현 | 특수관계인 | 보통주 | 250,500 | 3.00 | 250,500 | 3.00 | - |
| 이지은 | 특수관계인 | 보통주 | 216,000 | 2.59 | 216,000 | 2.59 | - |
| 이하나 | 특수관계인 | 보통주 | 216,000 | 2.59 | 216,000 | 2.59 | - |
| 김문기 | 특수관계인 | 보통주 | 100,000 | 1.20 | 100,000 | 1.20 | - |
| 계 | 보통주 | 6,510,370 | 77.97 | 6,510,370 | 77.97 | - | |
| 기 타 | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
