성창오토텍4,055원, ▲5원, 0.12%이 2분기 실적 반영에도 앤서니 볼턴의 조건을 모두 만족했다. 30일 오후 1시 59분 현재 전일 대비 1.2% 내린 4920원에 거래되고 있다.

앤서니 볼턴은 영국 최고의 펀드매니저로 피델리티에서 운용했다. 2008년 영국의 <더 타임스>는 그를 가치투자의 아버지인 벤저민 그레이엄, 워렌 버핏 등과 함께 10명의 세계적 투자 현인으로 선정했다.

앤서니 볼턴은 자신의 책 『투자의 전설 앤서니 볼턴(Investing Against The Tide)』에서 투자 원칙을 밝힌 바 있다. 그는 기업과 직접 접촉하기 전에 다양한 밸류에이션 지표를 확인하며 기업을 파악하고자 했다.

성창오토텍4,055원, ▲5원, 0.12%의 올해 2분기 기준 연환산(최근 4분기 합산) 실적과 전일 종가를 반영한 주가수익배수(PER)는 30.8배로 5년 평균 값인 34.8배를 하회해 앤서니 볼턴의 기준에 부합했다. 주가매출액배수(PSR)는 0.5배, 주가현금흐름배수(PCR)는 6.4배로 모두 앤서니 볼턴의 기준을 만족했다.

재무상태도 양호하다. 지난해 2분기 말 개별기준 부채비율은 92%, 유동비율은 169%다. 일반적으로 부채비율은 100% 이하, 유동비율은 100% 이상인 경우 재무상태가 건전하다고 판단한다.

잉여현금흐름(FCF)도 개선되는 추세다. 10년 평균 FCF는 -1억원에서 5년 평균 5억원, 3년 평균 24억원으로 개선됐다. 투하자본 대비 영업현금 비율은 17.7%로 앤서니 볼턴의 조건에 부합한다. 영업활동 현금흐름은 2013년 1분기 이후 지난해 4분기를 제외하면 매분기 흑자를 기록했다.

[표] 성창오토텍, 앤서니 볼턴 조건 모두 만족

기준일:2016년 8월 29일
(자료:GS클럽)

성창오토텍은 OEM(주문자생산방식) 납품을 주로 하는 자동차 부품회사다. 주요 고객은 한온시스템, 현대모비스, 한국델파이, 만도 등이 있다. 주요 제품은 에어필터, 클러스터이오나이저, 인버터, 사출류 등으로 나눌 수 있다.

성창오토텍은 전동 콤프 인버터를 제조한다. 이를 통해 친환경 공조 기술인 하이브리드 관련 부품, 전기 전장 부품 및 A/S 마켓용 부품시장 확대를 꾀하고 있다. 성창오토텍의 전동 콤프 인버터는 전기차 및 하이브리드 차량 내 에어컨 시스템의 전동 콤프와 조립되는 부품이다.

인버터는 차량의 직류전력을 교류전력으로 변환하고 구동되는 모터의 효율 등을 제어하는 역할을 한다. 자동차 엔진기술이 하이브리드를 거쳐 전기와 연료 전지가 주요 동력원으로 떠오르면서 성창오토텍이 친환경 자동차 관련 부품 개발에 힘쓰는 것으로 보인다.

성창오토텍은 올해 1분기에 이어 2분기에도 개선된 실적을 냈다. 지난 1분기 매출액(이하 연결기준)은 387억원으로 전년 동기 대비 17% 늘었다. 영업이익은 1176%(5.6억원) 증가한 6.1억원, 지배지분 순이익은 215%(8000만원) 늘어난 1.2억원을 기록했다. 주요 제품인 사출 매출액이 230억원으로 14%(29억원), 인버터는 48억원으로 41%(14억원) 증가하는 등 모든 부품의 매출액이 골고루 증가했다.

2분기에도 실적은 늘었다. 지난 2분기 매출액은 전년 동기 대비 13% 증가한 383억원이다. 영업이익은 38% 증가한 12억원을 기록했다. 순이익은 111% 증가한 9억원이다.

올해 상반기 주요 제품인 사출 매출액이 433억원으로 10%(38억원) 늘고 인버터가 84억원으로 19%(13억원) 증가하는 등 대부분의 품목이 골고루 늘면서 실적이 개선됐다.



올해 2분기 실적과 전일 종가를 반영한 주가순자산배수(PBR)는 0.82배다. 자기자본이익률(ROE)은 3.3%다.

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각 대가의 조건을 모두 충족하는 종목은 최근 실적이 반영되거나 주가가 변할 때마다 바뀐다. 대가의 보물을 통해 매일 전일 종가 기준의 종목들을 스크리닝할 수 있다. 

* 대가의 보물이 소개한 '보물'주식
[대가의 보물] 미창석유, 2Q 반영해도 앤서니 볼턴 조건 '만족'
[대가의 보물] 삼화왕관, 2Q 반영해도 월터 슐로스 '호평'
[대가의 보물] 세방전지, 2Q 반영해도 켄 피셔 조건 '만족'
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