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[실적 점검] 인탑스, 수익성 개선 전망..신영자산 6.5% 보유
편집자주
가치투자를 바탕으로 운용되는 펀드의 투자종목에서도 종목발굴의 힌트를 얻을 수 있습니다. 국내 대표적인 가치투자 운용사들이 투자하는 종목의 1분기 실적전망을 정리했습니다. 단, 이들 종목에 대한 무조건적인 추종투자는 현명한 투자와는 거리가 있으니, 유의바랍니다.
신영자산운용(이하 신영자산)이 6.48% 지분을 보유한 인탑스20,450원, ▼-800원, -3.76%의 1분기 이익이 전년 동기 대비 늘어날 것으로 전망됐다. 인탑스는 20일 오후 2시 18분 현재 전일 대비 0.24% 오른 2만1300원을 기록 중이다.20일 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 예상한 인탑스의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 24.8% 줄어든 1525억원이다. 영업이익은 53.8% 증가한 88억원, 순이익은 195.9% 늘어난 55억원으로 각각 예상했다(이하 연결기준). 이는 최근 3개월 간 인탑스의 실적을 예상한 증권사들의 평균치다.
1분기 이익 성장에 힘입어 연간기준 실적도 증가할 것으로 보인다. 2016년 예상 매출액은 6831억원(+3.2%, 전년 대비)이다. 영업이익은 380억원(+19.4%), 순이익은 315억원(+68.1%)을 기록할 것으로 예상됐다.
한편 KB투자증권 김상표 연구원도 지난 2월 29일 인탑스에 대한 리포트에서 인탑스의 2016년 1분기 매출액과 영업이익을 각각 1409억(+30.5%, 전년 대비), 영업이익을 74억(28.8%)으로 예상했다. 매출액은 증권사 평균 예상치와 비슷하고, 영업이익은 16% 낮은 수준이다.
김 연구원은 인탑스가 2015년 턴어라운드에 이어 2016년도 매출 성장을 이어갈 것이라 전망했다. 메탈케이스 채용 확대에 원활히 대응하고 있으며, 베트남 법인 중심으로 메탈케이스 임가공 매출의 확대로 2016년에도 견조한 실적 흐름이 지속될 것이란 설명이다.
이런 가운데 신영자산은 지난해 4월 10일(이하 보고서 작성 기준일) 인탑스의 지분을 5% 보유한 뒤 같은해 7월 22일 9.01%까지 확대했다. 이후 4개월 뒤인 11월 30일 보유 지분을 7.72%로 줄였고 이날 주가는 2015년 7월 22일 종가 대비 13.7% 높다. 올해 2월 1일 보유 지분을 6.48%로 한차례 더 줄였다고 공시했는데, 이날 주가는 2015년 7월 22일 종가 대비 19.4% 높았다. 신영자산이 인탑스 지분 5% 보유 공시를 처음한 시기는 2009년 2월 27일이다.
한편, 인탑스의 재무상태는 양호하다. 지난해 4분기 연결 기준 부채비율은 33%로 낮고 유동비율은 244%로 높다. 자산대비 차입금 비중은 7%며, 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 63배다.
순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 차입금)도 풍부하다. 인탑스가 보유한 순현금자산은 1601억원으로 전일 종가 기준 시가총액 1866억원 대비 약 86% 가량이다.
배당도 꾸준히 지급해왔다. 인탑스는 최근 5년간 매년 주당 250~500원을 배당금으로 지급했다. 시가배당률은 1.5%~2.5%, 배당성향은 -18%~16% 가량이다. 2014년엔 순이익이 적자를 기록했음에도 배당금을 지급했다. 만약 올해도 작년과 동일한 350원을 지급한다고 가정하면 기대할 수 있는 시가배당률은 1.6%다(전일 종가 기준).
지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 9.8배, 주가순자산배수(PBR)는 0.5배다. 자기자본이익률(ROE)은 5.1%다. 작년 4월 인탑스의 주가가 52주 최고가(2만2400원)를 기록하며 PBR은 0.55배에 근접했다가 8월 52주 최저가(1만4500원)에 도달하며 PBR도 0.3배까지 떨어졌다. 이후 주가는 대체로 상승세를 보이며 다시 최고가에 근접해 PBR도 0.5배가량에 형성됐다.
[인탑스] 투자 체크 포인트
| 기업개요
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국내 1위 스마트폰 케이스 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경
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▷ 삼성전자는 글로벌 스마트폰 시장점유율 1위 달성. 이에 따라 관련 부품업체 수혜 전망 ▷ 휴대폰 케이스 업체는 신제품 디자인 보안 문제로 하나의 완성품 업체와 거래하는 것이 일반적 ▷ 삼성전자의 베트남 생산 강화로 해당 지역 법인을 둔 부품업체 수혜 전망 |
| 경기변동
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▷ 삼성전자 스마트폰 판매에 영향을 받음 |
| 주요제품
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▷ 휴대폰 ASS'Y : 최종 휴대폰 단말기 생산에 소요 (91.9%) - 가격 : '12년 8958원 → '13년 9109원 → '14년 2분기 1만297원 * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료
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▷ WINDOW 등 : 부재료, 제품조립 (72.4%) - 제일모직 등에서 구입 ▷ RESIN : 사출원료 (23.5%) - 비엘크리스탈 등에서 구입 * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수
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▷ 삼성전자의 스마트폰 판매 호조시 수혜 ▷ 환율 상승 시 수혜 ▷ 매출처 다각화시 수혜 |
| 리스크
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▷ 삼성전자 매출 의존도가 높음 ▷ 스마트폰 판매 성장 둔화 |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
13.05/08위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[인탑스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[인탑스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김재경 | 본 인 | 보통주 | 2,684,061 | 31.21 | 2,684,061 | 31.21 | - |
| 김근하 | 친인척 | 보통주 | 185,663 | 2.16 | 328,781 | 3.82 | 장내매수 |
| 김진용 | 친인척 | 보통주 | 13,000 | 0.15 | 13,000 | 0.15 | - |
| 계 | 보통주 | 2,882,724 | 33.52 | 3,025,842 | 35.18 | 장내매수 | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
| 기 타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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