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[즉시분석] 경동나비엔, 기관 매수세 '눈길'
기관 투자자가 매수하고 있는 경동나비엔78,700원, ▼-2,700원, -3.32%이 눈길을 끈다. 7일 오전 10시 16분 현재 전일 대비 1.3%오른 3만7100원에 거래되고 있다.
증권업계에 따르면 기관 투자자는 최근 한 달 중 17일(이하 거래일 기준)에 경동나비엔 주식을 사들였다. 이 기간 동안 기관 투자자가 순매수한 경동나비엔 주식은 총 12만6177주로 발행주식수의 0.99% 규모다. 같은 기간 경동나비엔 주가는 3만750원에서 3만6600원으로 19.0% 상승했다.
기관투자자의 매수세가 이어지는 가운데, 경동나비엔은 최근 매출과 이익이 모두 성장했다. 지난해 4분기 연결 기준 매출액은 1792억원으로 전년 동기 대비 29% 증가했다. 영업이익은 60% 늘어난 105억원을, 순이익은 34% 증가한 58억원을 기록했다. 지난해 4분기 영업이익률은 5.8%로 전년 동기 보다 1.1%p 높아졌다.
연간으로 살펴봐도, 2015년 매출액은 전년 동기 대비 19% 증가한 5120억원이다. 영업이익은 80% 증가한 242억원을 기록했다. 순이익은 81% 증가한 166억원이다. 영업이익률은 4.7%로 전년보다 1.6%p 상승했다.
증권가는 경동나비엔이 올해도 성장을 이어갈 것으로 전망한다. 이베스트투자증권 박용희 연구원은 지난 3월 7일 경동나비엔에 대한 리포트에서 2016년 매출액을 5809억원(+16.6%, 전년 대비), 영업이익 369억원(+53.7%)으로 예상했다. 건설 경기 호조에 따른 입주물량의 증가, 프리미엄 제품 수요 증가, B2C 비즈니스 확대로 신규매출이 추가될 것이라 설명했다. 해외매출도 지속적으로 증가해 2016년의 해외매출비중은 49.1%, 2017년 53.1%로 국내 매출을 추월할 것이라 전망했다.
한편, 경동나비엔의 자산대비 차입금 비중은 17%다. 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 7배로, 이자지급엔 무리가 없는 수준이다.
다만 현금성자산보다 차입금이 많다. 현금성자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산)은 184억원으로 차입금 690억원보다 506억원 가량 적다. 현금성자산에서 차입금을 뺀 순현금자산이 (-)인 셈이다.
이런 가운데 배당은 꾸준히 지급해왔다. 경동나비엔은 최근 5년간 매년 주당 100원을 배당금으로 지급했다. 시가배당률은 0.3%~1.7%, 배당성향은 7.6%~13.8% 가량이다. 만약 올해도 100원을 지급한다고 가정하면 기대할 수 있는 시가배당률은 0.3%다(전일 종가 기준).
지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 28.5배, 주가순자산배수(PBR)는 2.32배다. 자기자본이익률(ROE)은 8.1%다. 이익과 자본 대비 높은 프리미엄을 받고 있는 만큼, 향후 주가등락도 클 수 있음은 투자자가 유의할 점이다.
[2015년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
증권업계에 따르면 기관 투자자는 최근 한 달 중 17일(이하 거래일 기준)에 경동나비엔 주식을 사들였다. 이 기간 동안 기관 투자자가 순매수한 경동나비엔 주식은 총 12만6177주로 발행주식수의 0.99% 규모다. 같은 기간 경동나비엔 주가는 3만750원에서 3만6600원으로 19.0% 상승했다.
기관투자자의 매수세가 이어지는 가운데, 경동나비엔은 최근 매출과 이익이 모두 성장했다. 지난해 4분기 연결 기준 매출액은 1792억원으로 전년 동기 대비 29% 증가했다. 영업이익은 60% 늘어난 105억원을, 순이익은 34% 증가한 58억원을 기록했다. 지난해 4분기 영업이익률은 5.8%로 전년 동기 보다 1.1%p 높아졌다.
연간으로 살펴봐도, 2015년 매출액은 전년 동기 대비 19% 증가한 5120억원이다. 영업이익은 80% 증가한 242억원을 기록했다. 순이익은 81% 증가한 166억원이다. 영업이익률은 4.7%로 전년보다 1.6%p 상승했다.
증권가는 경동나비엔이 올해도 성장을 이어갈 것으로 전망한다. 이베스트투자증권 박용희 연구원은 지난 3월 7일 경동나비엔에 대한 리포트에서 2016년 매출액을 5809억원(+16.6%, 전년 대비), 영업이익 369억원(+53.7%)으로 예상했다. 건설 경기 호조에 따른 입주물량의 증가, 프리미엄 제품 수요 증가, B2C 비즈니스 확대로 신규매출이 추가될 것이라 설명했다. 해외매출도 지속적으로 증가해 2016년의 해외매출비중은 49.1%, 2017년 53.1%로 국내 매출을 추월할 것이라 전망했다.
한편, 경동나비엔의 자산대비 차입금 비중은 17%다. 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 7배로, 이자지급엔 무리가 없는 수준이다.
다만 현금성자산보다 차입금이 많다. 현금성자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산)은 184억원으로 차입금 690억원보다 506억원 가량 적다. 현금성자산에서 차입금을 뺀 순현금자산이 (-)인 셈이다.
이런 가운데 배당은 꾸준히 지급해왔다. 경동나비엔은 최근 5년간 매년 주당 100원을 배당금으로 지급했다. 시가배당률은 0.3%~1.7%, 배당성향은 7.6%~13.8% 가량이다. 만약 올해도 100원을 지급한다고 가정하면 기대할 수 있는 시가배당률은 0.3%다(전일 종가 기준).
지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 28.5배, 주가순자산배수(PBR)는 2.32배다. 자기자본이익률(ROE)은 8.1%다. 이익과 자본 대비 높은 프리미엄을 받고 있는 만큼, 향후 주가등락도 클 수 있음은 투자자가 유의할 점이다.
[경동나비엔] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
국내 1위 가스보일러 제조업체 (통계청 출하량 기준 41%) |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 에너지효율 등급제도 변경 및 고효율 제품 사용 의무화로 콘덴싱 제품 판매 증가 ▷ 최근 아파트 건설경기 위축으로 발주물량 감소, 향후 건설 경기 변화에 주목 ▷ 이 회사는 품질 및 기술력을 토대로 미국, 러시아 등으로 해외 수출 확대 중 |
| 경기변동
|
▷ 주택경기와 건설 경기에 큰 영향을 받으며, 계절성이 있어 겨울에 매출이 집중됨 |
| 주요제품
|
▷ 가정용 보일러 (61%) ▷ 온수기 (26%) ▷ 기타부품 및 상품 (13%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료
|
▷ 보일러용 콘트롤러, 룸콘 (22.48%) ▷ 철판, 스텐파이프 (10.36%, 스텐파이프 가격 2011년 6173원 → 2012년 5873원 → 2013년 6073원/kg → 2014년 6051원→ 15년 6051/kg) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수
|
▷ 건설경기 및 도시가스 보급률 회복시 수혜 ▷ 강추위 지속시 수혜 ▷ 환율 하락시 상승시 영업 외 수익 발생 |
| 리스크
|
▷ 연결대상 종속기업 Beijing Kyungdong Navien Heat Energy Equipment Co., Ltd. 등 순이익 적자 기록 중(2015년 상반기 기준) |
| 신규사업
|
▷ 환기시스템, 시스템각방 등으로 사업영역을 확장할 계획 |
14.05/08위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[경동나비엔] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[경동나비엔] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)경동원 | 최대주주 | 보통주 | 6,434,205 | 50.51 | 6,434,205 | 50.51 | - |
| (주)경동도시가스 | 특수관계인 | 보통주 | 959,300 | 7.53 | 751,400 | 5.90 | - |
| 손연호 | 특수관계인 | 보통주 | 0 | 0 | 129,262 | 1.01 | - |
| 계 | 보통주 | 7,393,505 | 58.04 | 7,314,867 | 57.42 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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