아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 하이록코리아26,100원, ▲1,300원, 5.24%의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 13위(상위 1%)를 차지했다. 하이록코리아는 30일 오후 2시 33분 현재 전일 대비 1% 오른 2만7700원에 거래되고 있다.

주식MRI 분석에 따르면, 중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

[그림] 하이록코리아 주식MRI 분석 결과 요약 

(자료:아이투자)

하이록코리아의 지난해 연간 매출액은 전년 동기 대비 8% 증가한 2092억원이다. 영업이익은 9% 증가한 536억원, 순이익은 13% 증가한 429억원을 각각 기록했다.

하이록코리아의 실적은 지난 10년간 전반적으로 우상향하는 모습을 보였다. 하이록코리아가 제조하는 계장용 피팅 및 밸브는 기체나 유체의 흐름을 제어하는 산업에서 필수적 장치다. 따라서 전방산업도 조선, 해양, 플랜트 등 다양하다.

또한 피팅 및 밸브는 유류를 다루기 때문에 부식 위험이 있어 평균 3~5년을 주기로 교체 수요가 발생한다. 하이록코리아는 안정적인 수요와 다양한 전방산업을 배경으로 꾸준한 실적 개선을 이뤄온 것으로 보인다.



이익 증가와 함께 상승하던 주가는 최근 다소 엇갈렸다. 하이록코리아는 지난 5월 18일 52주 신고가인 4만1100원을 기록한 이후 지난해 하반기 주가가 큰 폭으로 하락했다. 지난 12월 17일에는 최고가 대비 48% 내려, 52주 최저가인 2만1250원을 기록하기도 했다. 현재 주가는 최저가 대비 31% 올랐지만, 최고가 대비 32% 낮다.



주가 부진은 수주 감소와 관련이 있는 것으로 보인다. 업계에 따르면 2015년 신규수주액은 1810억원으로 추정되는데 이는 전년 대비 14% 감소된 수준으로 지난 2009년 이후 처음으로 전년 대비 감소한 물량이다.

대신증권 이지윤 연구원은 지난 28일 발표한 리포트에서 해양플랜트 수주 감소에 올해 DBB밸브 매출이 감소할 것으로 판단했다. 하지만 하이록코리아가 계장용 밸브 부문에서 독보적 위치를 보유하고 있고 일반 피팅보다 밸브의 수익성이 높기 때문에 매출이 급감하지 않는다면 기존의 높은 영업이익률을 유지할 수 있을 것으로 예상했다.

하이록코리아의 재무상태는 양호한 편이다. 지난해 4분기 말 개별기준 부채비율은 17%, 유동비율은 515%다. 일반적으로 부채비율은 100% 이하, 유동비율은 100% 이상인 경우 재무상태가 건전하다고 판단한다. 차입금 비중은 4.6%(차입금 150억원), 이자보상배율은 132배로 영업이익으로 충분히 이자비용을 지불할 수 있다.



하이록코리아의 자산구조는 우량한 기업의 모습을 보여주고 있다. 장기자본 > 자기자본 > 고정자산 순서로 배열돼 있으며, 장기자본과 자기자본이 꾸준히 증가하고 있다. 특히 비유동부채를 거의 쓰지 않고 자기자본 만으로도 고정자산 투자를 감당할 수 있어 장기자본과 자기자본이 큰 차이를 보이지 않고 있다.

하이록코리아를 5% 넘게 보유 중인 큰손 투자자는 인베스코 캐나다, 베어링 자산운용, 피델리티, 그랜져 피크 글로벌 등 4군데다. 인베스코 캐나다 엘티디(이하 인베스코 캐나다)는 하이록코리아 지분을 확대했다고 지난 7일 공시했다. (▷관련 기사 - [즉시분석] 하이록코리아, 큰손 지분 확대...왜?)

지난해 연간 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 8.6배, 주가순자산배수(PBR)는 1.32배, 자기자본이익률(ROE)은 15.2%다.

주식MRI, "투자하기 전 꼭 찍으세요!"

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

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