아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 우신시스템6,470원, ▼-90원, -1.37%의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 22점으로 전체 상장기업 중 4위(상위 1%)를 차지했다. 우신시스템은 16일 오후 2시 37분 현재 전일 대비 1.3% 내린 4050원에 거래되고 있다.

주식MRI 분석에 따르면, 중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 다만 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

[그림] 우신시스템 주식MRI 분석 결과 요약

(자료:아이투자)

우신시스템은 '차체 자동용접 설비'를 국산화한 회사다. 글로벌 시장에도 진출해 GM, 포드, 벤츠, BMW 등 30개국 40여 개 이상 완성차 업체를 주 고객으로 두고 있다. 지난해 3분기 누적 수출비중은 66%에 육박한다.

우신시스템은 지난 2008년 하반기부터 시작된 금융위기 영향으로 자동차 업계가 설비투자를 줄이면서 2009년까지 수주가 감소했다. 이에 따라 실적도 감소했다. 글로벌 경제상황에 따라 완성차 수요의 변동이 생기면서 우신시스템의 실적도 변동을 나타낸 것으로 보인다.

최근 우신시스템의 매출액은 감소하는 추세지만 지배지분 순이익은 상승세다. 자회사 실적 개선 덕분이다. 우신세이프티시스템은 지난해 3분기(누적) 순이익 72억원, 연태우신과기유한공사는 5억원을 각각 기록했다. 반면, 무한우신기계유한공사, 인도우신엔지니어링은 순이익 적자를 기록했다.

우신시스템은 지난 3분기말 기준 연결대상 종속기업으로 중국법인인 무한우신기계유한공사(100% 이하 지분율), 연태우신과기유한공사(80%)와 인도 법인인 인도우신엔지니어링(100%), 그리고 우신세이프티시스템(100%)을 보유하고 있다.



우신시스템의 부채비율은 2012년 3분기부터 늘어나기 시작해 지난 2014년 1분기 121%를 기록했다. 이후 부채비율이 꾸준히 감소해 지난해 3분기 부채비율은 100% 미만인 56%로 줄었다. 3분기말 유동비율은 100%가 넘는 116%다.

2014년 1분기 379억원을 기록한 차입금도 지속적으로 줄어 지난해 3분기말 기준 차입금은 60억원(차입금 비중 3.9%)이다. 이자보상배율은 21배로 영업이익으로 충분히 이자비용을 낼 수 있다.



우신시스템은 지난 10년간 꾸준히 주당 배당금을 지급했다. 우신시스템은 지난 26일 주당 배당금 결정을 공시했다. 공시한 주당 배당금은 30원으로 전년(20원) 대비 50% 늘어났다. 현재 주가와 주당 배당금 30원을 반영한 시가 배당률은 0.7%다.



지난해 연간 실적과 현재 주가를 반영한 우신시스템의 주가수익배수(PER)는 4.3배다. 이는 5년 평균치인 5.9배를 밑돈다. 주당순이익은 지난 2013년 4분기 148원을 기록한 이후 꾸준히 증가하고 있다. 지난해 3분기말 기준 주당순이익은 739원이다.

한편 우신시스템은 지난 14일 감사보고서를 제출했다. 우신시스템의 2015년 연간 매출액은 전년 동기 대비 2% 증가한 2630억원이다. 영업이익은 3% 감소한 161억원을 기록했다. 순이익은 25% 증가한 151억원이다.

지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 13% 증가한 783억원이다(이하 연결 기준). 영업이익은 39% 감소한 58억원, 순이익은 59% 감소한 33억원을 각각 기록했다.



주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.