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[즉시분석] 바텍, 52주 최고가 기록...배경은?

바텍23,400원, ▲100원, 0.43%이 52주 최고가를 기록해 눈길을 끈다. 18일 오후 1시 45분 현재 바텍은 전일(15일, 거래일 기준) 대비 2.8%(1200원) 오른 4만3700원에 거래되고 있다.

바텍의 주가는 지난해부터 다소 등락은 보이지만 전반적으로 상승하는 모습을 보였다. 그러다 이날 오전 장중에 52주 최고가인 4만4850원을 기록했다. 이는 지난해 2월 17일 기록했던 52주 최저가(2만1400원)보다 110% 오른 수치다.



바텍은 치과용 디지털 엑스레이와 CT를 제조하는 업체다. 사업부문은 덴탈 이미징 사업과 디지털 엑스레이 디렉터 사업으로 나뉘며, 치과용 디지털 엑스레이와 CT가 포함되는 덴탈 이미징 사업은 국내와 대만, 독일, 말레이시아 등 9개 해외법인을 통해 하고 있다. 디지털 엑스레이 디렉터 사업은 자회사인 레이언스를 통해 하고 있다.

바텍이 52주 최고가를 기록한 데에는 향후 성장에 대한 기대가 반영돼 있다. 이날 하이투자증권은 ‘인구 고령화 수혜 및 신제품의 글로벌 매출 본격화로 성장성 부각될 듯’이라는 제목으로 리포트를 발표했다. 이에 따르면 인구 고령화에 따라 치과용 방사선촬영장치 시장이 성장하면서 바텍이 수혜를 받을 것으로 기대했다.

2030년까지 65세 인구가 전세계 인구의 13%를 차지하게 될 것으로 전망되는데, 이에 따라 임플란트의 세계시장 규모가 2020년까지 연평균 8.3%로 성장할 것으로 기대되고 있다. 그리고 임플란트 수요 확대로 치과용 방사선촬영장치 시장규모도 성장해 2020년까지 연평균 5.5%로 성장할 것이고, 국내시장 1위, 세계시장 5위를 차지하고 있는 바텍이 수혜를 받을 것으로 기대된다고 밝혔다.

여기에 신제품에 대한 기대감도 반영됐다. 바텍은 지난 2014년 9월 치과용 CT인 PaX-i3D Smart를 출시했다. 리포트에 따르면 그동안 구강 구조의 2D와 3D 영상을 별도의 전용 센서로 촬영을 진행했는데, PaX-i3D Smart는 한 번의 촬영으로 2D와 3D 영상을 동시에 얻을 수 있는 제품이다. 이러한 PaX-i3D Smart에 대해 지난해 유럽 CE, 미국 FDA 인증을 획득했고, 올해부터 매출이 본격화되며 실적이 개선될 수 있을 것으로 기대했다.

신제품 매출 확대는 최근 실적에도 반영됐다. 지난해 3분기 바텍의 연결기준 매출액은 502억원으로 전년 동기 대비 23% 증가했다. 영업이익은 63% 늘어난 81억원, 지배지분 순이익은 60% 증가한 44억원을 각각 기록했다. 실적 개선은 4분기에도 이어질 것으로 기대되고 있다. 최근 3개월간 증권사에서 추정한 바텍의 4분기 예상 매출액은 전년 동기 대비 9.7% 증가한 685억원, 예상 영업이익은 14% 늘어난 140억원이다.

3분기 실적과 현재 주가를 반영한 연환산(최근 4분기 합산) 기준 주가수익배수(PER)는 44.4배다. 주가순자산배수(PBR)는 6.71배, 자기자본이익률(ROE)은 15.1%다. 향후 성장에 대한 기대가 주가에 반영되며 높은 밸류에이션을 받고 있다. 실적 및 전망 변화에 따라 주가 등락 폭이 클 수 있는 점은 유의할 부분이다.

[바텍] 투자 체크 포인트

기업개요

update11.12/15

치과용 디지털 엑스레이 및 CT 제조 업체
사업환경

update13.06/17

▷ 임플란트, 교정 등 고급진료에 대한 수요증가로 고급 진료 장비 도입 또한 증가하는 추세
▷ 치과용 엑스레이 시장은 중국 등 신흥시장 중심으로 성장하고 있음
경기변동

update13.06/17

▷ 의료장비 산업은 경기변동에 둔감한 편임
주요제품

update15.09/03

▷ 덴탈 이미징 사업부문 (79.19%)
▷ 디텍터 사업부문 (20.80%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료

update15.09/03

▷ 센서 (33.2%)
▷ 기구 (32.5%)
* 괄호 안은 덴탈 이미징 사업부문 내 매입 비중
실적변수

update13.06/17

▷ 고가 진료대상자 확보를 위한 경쟁 가속화시 수혜
▷ 수출 비중이 높아 환율 상승시 수혜
리스크

update13.06/17

▷ 2011년을 기점으로 매출이 감소하고 있음
신규사업

update13.06/17

▷ 진행중인 신규사업 없음
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[바텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2015.9월 2014.12월 2013.12월 2012.12월
매출액 845 969 868 924
영업이익 112 115 92 53
영업이익률(%) 13.3% 11.9% 10.6% 5.7%
순이익(연결지배) 147 97 57 60
순이익률(%) 17.4% 10% 6.6% 6.5%
주요투자지표
이시각 PER 42.97
이시각 PBR 6.49
이시각 ROE 15.09%
5년평균 PER 55.40
5년평균 PBR 2.84
5년평균 ROE 8.76%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[바텍] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
(주)바텍이우홀딩스본인보통주7,119,50847.936,887,50846.37'15.06.25(체결일) 232,000주 장내 매도
노창준(주)바텍이우홀딩스
최대주주
보통주937,2826.31937,2826.31-
정성희노창준 배우자보통주92,8000.6292,8000.62-
오세홍등기임원보통주5,0150.0300.00등기임원 사임으로 특수관계자 제외
김성호관계사 등기임원보통주55,5710.3755,5710.37당사 등기임원 사임. 관계사 등기임원 유지
최명규관계사 등기임원보통주5,0150.0300.00-
박수근관계사 등기임원보통주2,0000.011,8000.01-
박해진종속회사 등기임원보통주2,8390.0200.00등기임원 사임으로 특수관계자 제외
김태우종속회사 등기임원보통주00.0014,2800.10종속회사 등기임원 선임
보통주8,220,03055.327,989,24153.79-
------
[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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