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[최저가 점검] GKL, 52주 최저가...PER 13배
GKL10,870원, ▲160원, 1.49%이 8일 오전 52주 최저가에 거래되고 있다. GKL은 이날 장중에 52주 최저가인 2만1900원을 기록했다. 오전 9시 44분 현재 전일 대비 2.2%(500원) 내린 2만1950원에 거래되고 있다.
이런 가운데 GKL은 최근 부진한 실적을 거뒀다. 지난해 3분기 개별 기준 매출액은 1113억원으로 전년 동기 대비 18% 감소했다. 영업이익은 32% 줄어든 265억원을, 순이익은 41% 감소한 226억원을 기록했다. 매출보다 영업이익이 큰 폭으로 줄면서 수익성은 악화됐다. 영업이익률은 23%로 지난해 같은 기간보다 5% 낮아졌지만, 여전히 높은 수준을 유지하고 있다.
지난해부터 GKL의 주가는 계속 부진한 흐름을 보였다. 높은 이익률로 주가에 프리미엄을 받아왔으나, 이익이 줄면서 주가도 영향을 받은 것으로 보인다. 주가의 등락이 컸던 최근 3년간, GKL의 주가순자산배수(PBR)는 3.1배에서 8.2배까지 움직였다. 자기자본이익률(ROE)은 2014년 상반기까지 30%를 넘었지만, 2014년 하반기부터 20%대로 떨어져 지난해 3분기에는 23%를 기록했다. 이 기간 동안 주가수익배수(PER)는 10~30배 사이에서 움직였다.
한편 최근 실적은 부진했지만, 안전한 재무상태와 배당매력이 눈에 띈다. 지난해 3분기 개별 기준 부채비율은 35% 유동비율은 345%다. 차입금도 거의 없어, 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 9685배로 매우 높다. 이자비용이 미미해 배율이 매우 높게 계산된다.
배당도 꾸준히 지급해왔다. GKL은 최근 5년간 매년 주당 512~1217원을 배당금으로 지급했다. 시가배당률은 3%~4% 가량이다. 만약 올해도 지난 2014년과 같은 1002원을 지급한다고 가정하면 기대할 수 있는 시가배당률은 4.3%다(전일 종가 기준).
지난 6일 리포트를 발표한 삼성증권의 양일우 연구원은 카지노 업종의 업황이 여전히 부진하다고 봤다. GKL의 4분기 영업이익은 예상치를 8% 하회할 것으로 예상했다. 다만 리조트 사업에 대한 기대감이 사라졌다는 점과, 지배구조 특성상 주당배당금이 800원 이상으로 기대된다는 점도 언급했다.
지난해 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 13.1배, 주가순자산배수(PBR)는 3.08배다. 자기자본이익률(ROE)은 23.6%다.
[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이런 가운데 GKL은 최근 부진한 실적을 거뒀다. 지난해 3분기 개별 기준 매출액은 1113억원으로 전년 동기 대비 18% 감소했다. 영업이익은 32% 줄어든 265억원을, 순이익은 41% 감소한 226억원을 기록했다. 매출보다 영업이익이 큰 폭으로 줄면서 수익성은 악화됐다. 영업이익률은 23%로 지난해 같은 기간보다 5% 낮아졌지만, 여전히 높은 수준을 유지하고 있다.
지난해부터 GKL의 주가는 계속 부진한 흐름을 보였다. 높은 이익률로 주가에 프리미엄을 받아왔으나, 이익이 줄면서 주가도 영향을 받은 것으로 보인다. 주가의 등락이 컸던 최근 3년간, GKL의 주가순자산배수(PBR)는 3.1배에서 8.2배까지 움직였다. 자기자본이익률(ROE)은 2014년 상반기까지 30%를 넘었지만, 2014년 하반기부터 20%대로 떨어져 지난해 3분기에는 23%를 기록했다. 이 기간 동안 주가수익배수(PER)는 10~30배 사이에서 움직였다.
한편 최근 실적은 부진했지만, 안전한 재무상태와 배당매력이 눈에 띈다. 지난해 3분기 개별 기준 부채비율은 35% 유동비율은 345%다. 차입금도 거의 없어, 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 9685배로 매우 높다. 이자비용이 미미해 배율이 매우 높게 계산된다.
배당도 꾸준히 지급해왔다. GKL은 최근 5년간 매년 주당 512~1217원을 배당금으로 지급했다. 시가배당률은 3%~4% 가량이다. 만약 올해도 지난 2014년과 같은 1002원을 지급한다고 가정하면 기대할 수 있는 시가배당률은 4.3%다(전일 종가 기준).
지난 6일 리포트를 발표한 삼성증권의 양일우 연구원은 카지노 업종의 업황이 여전히 부진하다고 봤다. GKL의 4분기 영업이익은 예상치를 8% 하회할 것으로 예상했다. 다만 리조트 사업에 대한 기대감이 사라졌다는 점과, 지배구조 특성상 주당배당금이 800원 이상으로 기대된다는 점도 언급했다.
지난해 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 13.1배, 주가순자산배수(PBR)는 3.08배다. 자기자본이익률(ROE)은 23.6%다.
[GKL] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
외국인 전용 카지노 세븐럭 운영업체 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 국내 카지노산업은 전문인력 확보와 고객유치능력이 관건 ▷ 중국 방문객의 증가로 외국인 카지노 이용객 증가 추세 |
| 경기변동
|
▷ 외국인 관광객의 입국시즌인 명절, 연휴 등에 영향을 받음 |
| 주요제품
|
▷ 세븐럭 카지노 운영(100%) : 서울강남점, 힐튼호텔점, 부산롯데점 등 * 국적별 입장객 추이 ▷ 일본 '11년 47% → '12년 41% → '13년 34% → '14년 29% → '15년 27% ▷ 중국 '11년 23% → '12년 27% → '13년 33% → '14년 40% → '15년 42% |
| 원재료
|
▷ 해당사항 없음 |
| 실적변수
|
▷ 주 고객인 중국인 방문객 증가시 수혜 ▷ 드랍액 증가 및 홀드율 상승시 수혜 * 드랍액이란 방문객이 카지노에서 게임을 하기 위해 필요한 칩스를 구매한 총 금액을 말하며, 홀드율은 드랍액 중 카지노가 게임에서 이겨 취득한 금액의 비율을 뜻함 |
| 리스크
|
▷ 정부 규제에 실적이 직접적인 영향을 받을 수 있음 ▷ 중국 정부의 규제로 인한 중국인 카지노 관광객 감소 우려 |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
13.07/05위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[GKL] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[GKL] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 한국관광공사 | 본인 | 보통주 | 31,546,392 | 51.0 | 31,546,392 | 51.0 | - |
| 계 | 보통주 | 31,546,392 | 51.0 | 31,546,392 | 51.0 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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