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[종목 점검] 삼현철강, 철강 저PBR주...자산가치는?
코스닥 철강 관련 종목 중 PBR이 가장 낮은 걸로 조사된 삼현철강4,660원, ▲20원, 0.43%이 관심을 끈다. 7일 오전 10시 48분 전일 대비 0.6%(25원) 내린 3850원에 거래되고 있다.
아이투자는 매일 오후 주요 업종별로 주가수익배수(PER), 주가순자산배수(PBR)가 낮은 기업들을 소개한다. 투자자들이 많이 궁금해하는 PER, PBR이 낮은 기업들을 매일 확인할 수 있도록 하자는 취지다. 삼현철강의 PBR은 0.48배(올해 3분기 실적, 전일 종가 기준)로 코스닥 시장 철강업종 중에서 가장 낮은 수준을 기록하고 있다(관련기사 ▷ [개장전 저PBR] 삼현철강 0.48배, 철강 1위 - 코스닥).
지난 5년 간 삼현철강의 PBR은 0.4~0.7를 기록했다. 특히 2013년 이후에는 0.45~0.58배를 기록해 큰 변화가 없었다. 최근 PBR은 0.48배 수준으로 비교적 낮은 상태다. ROE는 2012년 이전에는 10% 이상이던 것이 10% 미만으로 떨어진 후 6~9%를 유지하다가 지난해 다시 낮아진 모습을 보이고 있다.
이런 가운데 삼현철강은 최근 매출액이 감소했다. 지난해 3분기 개별 기준 매출액은 385억원으로 전년 동기 대비 27.2% 감소했다. 다만 영업이익은 4% 늘면서 수익성은 개선됐다. 영업이익률은 4.0%로 전년 동기에 비해 1.2%p 높아졌다. 반면 순손실은 50억원이 발생해 적자로 전환했다. 영업외손익의 금융비용으로 매도가능금융자산손상차손이 74억원 반영된 영향이다.
매출은 줄었지만, 안전한 재무상태와 배당매력이 눈에 띈다. 지난해 3분기 개별 기준 부채비율은 10%로 낮고, 유동비율은 597%로 높다. 차입금은 거의 없어 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 51배로 높다.
배당도 꾸준히 지급해왔다. 삼현철강은 최근 5년간 매년 주당 100~150원을 배당금으로 지급했다. 배당금액은 늘고 있는 추세로 시가배당률은 3%~4% 가량이다. 만약 올해도 150원을 지급한다고 가정하면 기대할 수 있는 시가배당률은 3.9%다(전일 종가 기준).
순현금자산도 풍부하게 보유하고 있다. 3분기 말 기준 삼현철강이 보유하고 잇는 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 차입금)은 289억원으로 전일 종가 기준 시가총액 대비 약 48% 가량이다.
순현금자산 외에는 매출채권및기타채권(24%), 유형자산(33%), 투자자산(9%)으로 자산이 구성돼있다. 투자자산은 대부분이 타법인의 주식인데, 상장주식은 POSCO 하나로 3분기 말 기준 4만1900주(지분율 0.05%)를 보유하고 있다.
지난해 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 65.3배, 주가순자산배수(PBR)는 0.47배다. 자기자본이익률(ROE)은 0.7%다. 영업외손실로 순이익이 줄면서 PER은 높아지고, ROE는 낮아졌다.
[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
아이투자는 매일 오후 주요 업종별로 주가수익배수(PER), 주가순자산배수(PBR)가 낮은 기업들을 소개한다. 투자자들이 많이 궁금해하는 PER, PBR이 낮은 기업들을 매일 확인할 수 있도록 하자는 취지다. 삼현철강의 PBR은 0.48배(올해 3분기 실적, 전일 종가 기준)로 코스닥 시장 철강업종 중에서 가장 낮은 수준을 기록하고 있다(관련기사 ▷ [개장전 저PBR] 삼현철강 0.48배, 철강 1위 - 코스닥).
지난 5년 간 삼현철강의 PBR은 0.4~0.7를 기록했다. 특히 2013년 이후에는 0.45~0.58배를 기록해 큰 변화가 없었다. 최근 PBR은 0.48배 수준으로 비교적 낮은 상태다. ROE는 2012년 이전에는 10% 이상이던 것이 10% 미만으로 떨어진 후 6~9%를 유지하다가 지난해 다시 낮아진 모습을 보이고 있다.
이런 가운데 삼현철강은 최근 매출액이 감소했다. 지난해 3분기 개별 기준 매출액은 385억원으로 전년 동기 대비 27.2% 감소했다. 다만 영업이익은 4% 늘면서 수익성은 개선됐다. 영업이익률은 4.0%로 전년 동기에 비해 1.2%p 높아졌다. 반면 순손실은 50억원이 발생해 적자로 전환했다. 영업외손익의 금융비용으로 매도가능금융자산손상차손이 74억원 반영된 영향이다.
매출은 줄었지만, 안전한 재무상태와 배당매력이 눈에 띈다. 지난해 3분기 개별 기준 부채비율은 10%로 낮고, 유동비율은 597%로 높다. 차입금은 거의 없어 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 51배로 높다.
배당도 꾸준히 지급해왔다. 삼현철강은 최근 5년간 매년 주당 100~150원을 배당금으로 지급했다. 배당금액은 늘고 있는 추세로 시가배당률은 3%~4% 가량이다. 만약 올해도 150원을 지급한다고 가정하면 기대할 수 있는 시가배당률은 3.9%다(전일 종가 기준).
순현금자산도 풍부하게 보유하고 있다. 3분기 말 기준 삼현철강이 보유하고 잇는 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 차입금)은 289억원으로 전일 종가 기준 시가총액 대비 약 48% 가량이다.
순현금자산 외에는 매출채권및기타채권(24%), 유형자산(33%), 투자자산(9%)으로 자산이 구성돼있다. 투자자산은 대부분이 타법인의 주식인데, 상장주식은 POSCO 하나로 3분기 말 기준 4만1900주(지분율 0.05%)를 보유하고 있다.
지난해 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 65.3배, 주가순자산배수(PBR)는 0.47배다. 자기자본이익률(ROE)은 0.7%다. 영업외손실로 순이익이 줄면서 PER은 높아지고, ROE는 낮아졌다.
[삼현철강] 투자 체크 포인트
| 기업개요
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포스코의 열연코일 판매, 현대제철의 형강 지정 판매대리점 |
|---|---|
| 사업환경
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▷ 국내 철강 시장은 포스코, 현대제철 등의 철강사와 판매대리점 간의 오랜 유대관계로 신규업체의 진입이 쉽지 않음 ▷ 현대차 세계 점유율 상승에 따른 자동차 부품 및 산업기계의 수요증대 |
| 경기변동
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경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 자동차, 가전, 건설경기에 영향을 받음 |
| 주요제품
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▷ 제품: 철구조물, 철도차량, 컨테이너, 자동차 내장재, 전기, 전자 외장재 등 (51.35%) 가격 : 12년 113만원/톤 → 13년 99만원/톤 → 14년 82만원/톤 → 15년 반기 82만원/톤) ▷ 상품: 조선, 교량 건설중장비, 해양구조물 등(47.66%) 가격 : 12년 94만원/톤 → 13년 80만원/톤 → 14년 74만원/톤 → 15년 반기 65만원/톤) * 괄호 안은 비중 및 가격 변동 추이 |
| 원재료
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▷ 제품 원재료(48.48%, 12년 91만원/톤 → 13년 79만원/톤 → 14년 68만원/톤 → 15년 반기 57만원/톤) ▷ 싱픔 원재료(51.52%, 12년 88만원/톤 → 13년 75만원/톤 → 14년 70만원/톤 → 15년 반기 64만원/톤) * 괄호 안은 비중 및 가격 변동 추이 |
| 실적변수
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▷ 자동차, 가전, 부동산 등 전방산업 호황시 수혜 ▷ 환율 하락시 원자재 수입 단가 하락으로 인한 수혜 ▷ 철강 경기 회복 여부 |
| 리스크
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▷ 철강산업은 세계적으로 수요가 부진한 가운데, 공급 과잉, 엔저 영향, 중국의 철강수출 증가 등으로 국내외 시장에서의 판매경쟁이 심화되고 있음 |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
12.03/29위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[삼현철강] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[삼현철강] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 조수익 | 본인 | 보통주 | 4,149,542 | 26.43 | 4,149,542 | 26.43 | - |
| 권양순 | 배우자 | 보통주 | 1,271,693 | 8.10 | 1,271,693 | 8.10 | - |
| 조윤직 | 자녀 | 보통주 | 1,851,735 | 11.79 | 1,851,735 | 11.79 | - |
| 조윤선 | 자녀 | 보통주 | 989,376 | 6.30 | 989,376 | 6.30 | - |
| 조윤영 | 자녀 | 보통주 | 746,565 | 4.75 | 746,565 | 4.75 | - |
| 최강섭 | 사외이사 | 보통주 | 15,000 | 0.09 | 15,000 | 0.09 | - |
| 삼현철강(주) | 법인 | 보통주 | 260,000 | 1.66 | 260,000 | 1.66 | 자기주식 |
| 계 | 보통주 | 9,283,911 | 59.12 | 9,283,911 | 59.12 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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