기관 투자자가 삼호개발3,075원, ▲15원, 0.49%에 대해 순매수를 지속중인 나타났다. 1일 오후 12시 45분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 0.1% 오른 3580원을 기록 중이다.

이날 증권업계에 따르면 최근 한 달간(10.30~11.30) 기관은 이 회사 주식 7만1000여주(지분 0.3%)를 순매수했다. 올 들어 꾸준히 순매수를 유지해 누적 순매수량(1.1~11.30)은 108만8800여주(4.4%)를 기록했다.



기관의 행보는 ▲ 실적과 수주 증가 ▲ 풍부한 여유자산 ▲ 시중 금리를 상회하는 시가배당률과 관련이 있는 것으로 보인다.

지난 3분기 삼호개발의 매출액은 755억원으로 전년 동기 대비 45% 늘고, 영업이익은 282% 급증한 62억300만원을 기록했다. 순이익(연결 지배)은 290% 뛴 49억6700만원이다.

매출액은 3분기 연속, 영업이익은 2분기 연속으로 각각 전년 동기비 증가세를 지속했다. 이에 따라 올 3분기 연환산(최근 4분기 합산) 기준 매출액은 2434억원으로 10년래 최대치를, 영업이익은 121억원으로 5년래 최대치를 각각 기록했다. 4대강 특수가 있었던 시기(2009~2010년)를 제외하면 영업이익은 10년래 최대 수준이다.

실적과 더불어 수주도 늘었다. 지난 3분기 말 기준 삼호개발의 수주잔고는 전분기와 전년 동기 대비 각각 17%와 36% 늘어 5239억원을 기록했다. 이는 지난해 연간 매출액의 2.5배에 해당한다.



지난 10년간 삼호개발은 매년 영업이익 흑자를 기록했다. 2011년(36억원)을 제외하면 매년 최소 62억원 이상을, 최대 170억원의 영업이익을 기록했다. 경기 변동에 민감한 건설업체이지만, 매년 사업에서 손해를 보지 않는 데다, 일정 규모 이상의 이익을 지속적으로 창출했다. 

이는 업황 변동이 심한 주택 사업이 아닌 인프라(고속도록, 국도, 지하철 등) 시공을 주요 사업으로 하는 것과 연관된 결과로 보인다. 또한, 정부가 경기 침체기마다 부양책으로 토목공사를 주로 활용한 점도 꾸준한 흑자 경영에 도움이 된 것으로 추정된다.

삼호개발은 회사 시장 가치(시가총액)에 비해 큰 규모의 현금성 여유자산을 보유하고 있다. 지난 3분기 말 기준 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융상품 + 단기매도가능금융자산 - 총차입금)은 649억원이다. 이는 현재 시가총액의 73%에 해당하는 것이다.

삼호개발은 지난 10년간 매년 배당을 했다. 지난 2011년을 제외하고 배당을 전년 대비 줄인 적은 없다. 지난해 주당 배당금(100원)과 현재 주가(3620원)로 계산한 시가배당률은 2.76%다.



3분기 연환산 실적 기준 삼호개발의 현재 주가수익배수(PER)는 11.8배이다. 과거 5년 평균과 비슷하다. 현재 주가순자산배수(PBR)는 0.74배, 최근 자기자본이익률(ROE)은 6.3%이다. 각각 5년 평균인 0.56배와 5.8%보다 높다.

[삼호개발] 투자 체크 포인트

기업개요 15.04/10	도로, 지하철, 항만 등 토목공사 3위 건설사
사업환경 15.04/10	▷ 사회간접자본투자(SOC)에 따른 토목 부분은 성장 가능성 있음
경기변동 15.04/10	▷ 부동산 경기에 매우 민감하며, 부동산 정책 및 SOC 투자정책에 따라 수요 결정
주요제품 15.08/31	▷ 토공사 및 터널 공사 (95.5%) ▷ 교량상부구조 설계 및 시공 (1.1%) ▷ 창업투자 (0.7%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료 15.04/10	▷ 철근, 시멘트, 목재, 모래 등
실적변수 13.07/09	▷ 정부의 SOC 투자 증가시 수혜 ▷ 철근·시멘트·유가 하락시 수혜 ▷ 주가 상승시 수혜
리스크 15.08/28	▷ 연결대상 종속기업 삼호코넨(지분율 63.55%) 등 순이익 적자 기록(2015년 2분기 말 기준)
신규사업 15.04/10	▷ 진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼호개발] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.9월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	1,850	2,067	2,306	2,087
영업이익	95	62	68	112
영업이익률(%)	5.1%	3%	2.9%	5.4%
순이익(연결지배)	61	37	53	86
순이익률(%)	3.3%	1.8%	2.3%	4.1%

주요투자지표
이시각 PER	11.59
이시각 PBR	0.73
이시각 ROE	6.30%
5년평균 PER	11.86
5년평균 PBR	0.56
5년평균 ROE	5.85%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[삼호개발] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
이종호	본인	보통주	5,781,526	23.13	5,781,526	23.13	-
백승한	당사 등기임원	보통주	2,699	0.01	2,699	0.01	-
이영욱	당사 등기임원	보통주	8,780	0.04	8,780	0.04	-
김행영	계열회사 등기임원	보통주	7,586	0.03	7,586	0.03	-
노용환	계열회사 등기임원	보통주	4,442	0.02	4,442	0.02	-
최경하	계열회사 등기임원	보통주	281	0.00	281	0.00	-
고일수	계열회사 등기임원	보통주	1,094	0.00	1,094	0.00	-
김진수	계열회사 등기임원	보통주	9,104	0.04	9,104	0.04	-
양정수	계열회사 등기임원	보통주	1,354	0.00	1,354	0.00	-
계		보통주	5,816,866	23.27	5,816,866	23.27	-
		-	-	-	-	-	-

[2015년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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