아이투자 뉴스 > 전체
아이투자 전체 News 글입니다.
[대가의 선택] 브렛 스탠리의 '대성파인텍‘
편집자주
대가의 선택은 역사상 존경 받는 투자자들이 '만약 한국에 투자했다면 어떤 기업을 샀을까?'에 대한 해답을 제시해 주는 코너입니다. 종목 발굴시 대가들이 선택한 주요 지표를 국내 기업에 적용해 기업을 골라 소개합니다.
브렛 스탠리는 벤저민 그레이엄의 내재가치 개념을 바탕으로 AIM 베이직 밸류 펀드를 운용했다. 스탠리는 2~3년의 보유기간 동안 50% 이상 상승할 가능성이 있는 주식을 매입했다. 그리고 주가가 내재가치를 넘어서거나, 리스크가 기대수익률 대비 커지면 주식을 매도했다.스탠리는 인기 있는 투자 스타일을 쫓아다니는 것을 최악의 투자라고 말했다. 그는 가치투자가 현재 인기가 없는 스타일이더라도 좋은 패를 손에 쥐고 있기에 결국 성공하리라 믿었다.
브렛 스탠리의 '대성파인텍'
브렛 스탠리는 자기자본이익률(ROE)이 10%를 넘고, 주가수익배수(PER)가 20배 미만인 회사를 선호했다. 또한, 영업활동현금흐름이 양수(+)면서 순이익보다 큰 회사를 투자 대상으로 고려했다.
대성파인텍911원, ▼-19원, -2.04%은 브렛 스탠리의 투자 기준을 만족하는 상장사 중 하나다. 지난 2분기 실적을 반영한 연환산(최근 4분기 합산) 기준 자기자본이익률(ROE)은 10.03%로 10%를 넘는다. 주가수익배수(PER)는 전일(6일, 거래일 기준) 종가 기준 9.5배로 20배보다 낮다. 또한, 영업활동현금흐름은 45억원으로 순이익 33억원보다 많다.
▷ 자동차부품 제조 + 신재생에너지 사업 진출
대성파인텍은 도어 락, 시트 리클라이너 등을 제조하는 자동차부품 2차 공급회사다. 지난해 3분기에 태양열보일러 및 심야전기보일러를 제조하는 ‘강남’을 흡수합병하며 신재생에너지 사업에도 진출했다. 지난 2000년에 설립됐고, 코스닥시장엔 2009년 상장했다.
대성파인텍은 파인블랭킹(Fine Blanking) 기술을 바탕으로 자동차 부품을 제조한다. 파인블랭킹 기술이란 펀치와 다이를 이용해 여러 가지 형태로 판금 가공을 하는 공정에서 고운 전단면과 양호한 제품 정밀도를 얻는 프레스 가공 공정이다. 파인(Fine)이라는 단어 자체가 정밀하고 양호한 표면을 얻는다는 뜻이다.
파인블랭킹 기술은 두께 5~15mm 정도의 제품에 많이 적용되고 있다. 주로 자동차의 기능부품, 냉동기의 컴프레셔 부품, 전기전자 구조 부품, 일반 기계요소 등 제품의 정밀도와 표면의 품질이 동시에 요구되는 부품들이 대상이다.
[그림] 대성파인텍 파인블랭킹 공정부품(좌)과 일반 스탬핑 공정부품(우) 비교
(자료: 아이투자, 대성파인텍)
대성파인텍의 또 다른 사업부문인 신재생에너지 사업부문에서는 태양열 집열기, 보일러, 히트펌프 등을 제조하고 있다. 지난 반기 기준 대성파인텍의 연결기준 매출액 중 신재생에너지 사업부문이 7.7%의 비중을 차지했다.
대성파인텍은 2010년 이후로 연환산 기준 자기자본이익률(ROE)이 전반적으로 10% 이상을 기록해왔다. 또한, 주가수익배수(PER)는 꾸준히 20배 미만을 보이며 브렛 스탠리가 주로 참고한 기준을 만족해왔다,
한편, 대성파인텍은 배당매력이 있는 회사기도 하다. 상장년도인 2009년부터 꾸준히 배당을 실시해왔고, 배당금도 늘리거나 유지해왔다. 지난해에는 주당 110원을 지급해 시가배당률이 3.2%를 기록, 시중금리(1.50% 내외)를 상회했다. 올해도 주당 110원을 지급한다면 전일 종가(5930원) 기준 1.9%의 배당수익률을 기대할 수 있다.
[대성파인텍] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
도어 락, 시트 리클라이너을 제조하는 자동차부품 2차 공급회사 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 현대기아차 해외 생산 증가로 해외 현지에 동반 진출한 부품제조사들도 수혜를 입고 있음 ▷ 2005년부터 세계 4위 부품사 매그나(MAGNA)와 거래 시작, '13년 3월 현재 16개 업체에 수출하고 있음 ▷ 태국 자회사는 태국에 진출한 일본 자동차부품사에 공급 |
| 경기변동
|
▷ 경기에 따른 실적 변동이 큰 산업으로 고객사 완성차 판매량에 직접적인 영향을 받음 |
| 주요제품
|
▷ 도어 락(34%): '11년 165원/개→'12년 180원/개→'13년 175원/개→'14년 204원→15년 반기 222원/개, 내수가격 기준 ▷ 시트 리클라이너(29%): '11년 552원/개→'12년 548원/개→'13년 649원/개→'14년 628원 →15년 반기 503원/개, 내수가격 기준 * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료
|
▷ SNCM 등 후판(37%): '11년 1741원/개→'12년 1767원/개→'13년 1605원/개→'14년 1600원/개→'15년 1599원/개 ▷ 외주가공비(63%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수
|
▷ 현대기아차 1차 벤더 업체(다스, 코리아모던메탈, 대원정밀, KDS 등)의 주문량 증가시 수혜 ▷ 원/달러 환율 상승시 수혜 |
| 리스크
|
▷ 연간 영업이익이 50억 미만으로 적어 분기별로 증감 폭이 클 수 있음 |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
13.07/05위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[대성파인텍] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[대성파인텍] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김병준 | 본인 | 보통주 | 2,080,483 | 38.97 | 2,080,483 | 38.97 | - |
| 박희순 | 배우자 | 보통주 | 686,690 | 12.86 | 686,690 | 12.86 | - |
| 박근표 | 처남 | 보통주 | 358,896 | 6.72 | 358,896 | 6.72 | - |
| 김옥단 | 동생 | 보통주 | 90,000 | 1.68 | 90,000 | 1.68 | - |
| 계 | 보통주 | 3,216,069 | 60.25 | 3,216,069 | 60.25 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
