6일 개장 전, 52주 최저가를 새로 기록한 일신방직7,540원, ▼-40원, -0.53%이 눈길을 끈다.

전일 장중 한때 일신방직은 15만1500원까지 내렸다(관련기사 ☞ [52주 최저가] 화천기계 등 3개 종목 장중 신저가 기록). 올해 6월 26일 장중 25만3000원까지 올라 52주 최고가를 기록한 지 약 4개월 만이다. 이 기간 동안 주가하락률은 39%에 달한다.

사업보고서에 따르면 일신방직은 방적설비 보유 기준 국내 3위를 차지하고 있는 방직업체다. 방직사업 외에 연결대상 종속기업을 통해 화장품판매, 주류수입 및 판매, 투자조합 운영, 부동산입대관리 등 사업도 하고 있다.

주가 약세와 달리 최근 일신방직은 개선된 실적을 거뒀다. 일신방직의 올해 2분기 연결 기준 매출액은 1174억원으로, 전년 동기 대비 7% 늘었다. 영업이익은 50% 증가한 106억원을 기록했다. 사업부문별로 살펴보면 섬유제품제조부문 수익성이 크게 늘었다. 올해 2분기 섬유제품제조부문 매출액은 850억원으로, 전년 동기 대비 9% 늘었다. 영업이익은 1434% 증가한 36억원을 기록했다.



원재료 가격이 대폭 낮아진 영향으로 풀이된다. 올해 상반기 일신방직의 원면 수입 가격은 전년 동기 대비 20% 낮아졌다. 제품 가격은 최대 7% 하락했으며, 가공사의 경우 가격이 올랐다.



이런 가운데 증권업계는 일신방직의 섬유제품제조부문이 내년에도 성장세를 이어갈 것으로 기대하고 있다. 베트남 공장이 배경이다. 이베스트투자증권에 따르면 일신방직은 베트남 공장 2곳을 올해 7월 ~ 10월 가동하기 시작했다. 올해 4분기 안정기를 거쳐 내년엔 본격적으로 이익이 발생할 것으로 예상했다.



여기에 연결대상 종속기업 또한 긍정적으로 평가했다. 특히 영국에 소재하는 THE BODY SHOP International PLC, 고디바(Godiva) 초콜릿 등과 계약을 맺고 관련상품을 판매하는 비에스케이코퍼레이션에 주목했다. 특히 최근 고디바 초콜릿 매장수를 확대하며 매출액이 증가하고 있는 점에 주목했다.



한편 올해 2분기 연환산(최근 4개 분기 합산) 기준 순이익을 반영한 일신방직의 주가수익배수(PER)는 16.1배다.

[일신방직] 투자 체크 포인트

기업개요 14.04/17	지오다노, 바디샵 등 알짜 자회사를 보유한 국내 상위권 방직업체
사업환경 14.10/10	▷ 개발도상국이 저임금을 바탕으로 물량공세를 펼쳐 품질과 생산성향상이 중요 ▷ 원재료인 원면은 전량 수입에 의존해고 있으며, 제조원가에서 높은 비중을 차지
경기변동 14.10/10	▷ 경기변동, 계절변동에 민감함.
주요제품 15.09/02	▷ 원사 (31.22%, 킬로그램당 내수가격 : 12년 4302원 → 13년 4193원 → 14년 3746원 → 15년 반기 3564원) ▷ 가공사 (15.89%, 킬로그램당 수출가격 : 12년 7782원 → 13년 7506원 → 14년 6744원 → 15년 반기 7307원) ▷ 사류 (15.57%) * 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료 15.09/02	▷ 원면: 미국, 브라질, 인도 등에서 수입 (77.7%) 단위당 가격 (11년 167.2원 → 12년 118.98원 → 13년 91.43원 → 14년 94.1원 → 15년 1분기 77.5원) ▷ 화섬면: 국내에서 매입 (6.8%) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이
실적변수 14.10/10	▷ 원면가격 상승시 수혜 ▷ 자회사 실적 - 일신창업투자(지분율 100%), 신동(100%), 일신산업개발(100%), 비에스케이코퍼레이션(10%)
리스크 14.10/10	▷ 원면가격 하락 추세 지속시 수익성 낮아짐
신규사업 15.09/02	▷ 섬유 부문 - 주력 품종 공급확대와 신제품 개발사업에 주력 ▷ 화장품판매 부문 - 2012년 고디바 초코렛 국내 판권 획득, 매출 확대 ▷ 주류 수입 및 판매 부문 ▷ 투자조합운영등 부문

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[일신방직] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.6월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	1,679	3,108	3,111	3,269
영업이익	69	34	168	-195
영업이익률(%)	4.1%	1.1%	5.4%	-6%
순이익(연결지배)	141	236	317	106
순이익률(%)	8.4%	7.6%	10.2%	3.2%

주요투자지표
이시각 PER	16.06
이시각 PBR	0.56
이시각 ROE	3.48%
5년평균 PER	12.01
5년평균 PBR	0.47
5년평균 ROE	5.03%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[일신방직] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김영호	최대주주본인	보통주	495,141	20.63	495,141	20.63	-
김정수	당해회사임원	보통주	132,339	5.51	132,339	5.51	-
김민수	특수관계인	보통주	84,102	3.50	84,102	3.50	-
양유미	특수관계인	보통주	68,154	2.84	68,154	2.84	-
김인숙	특수관계인	보통주	40,180	1.67	40,180	1.67	-
석세일	특수관계인	보통주	20,170	0.84	20,170	0.84	-
석경수	특수관계인	보통주	26,117	1.09	26,117	1.09	-
석남수	특수관계인	보통주	32,609	1.36	32,609	1.36	-
김경숙	특수관계인	보통주	6,763	0.28	6,663	0.28	장내매도(-100)
고정석	당해회사임원	보통주	34,042	1.42	34,042	1.42	-
고애란	특수관계인	보통주	6,415	0.27	6,415	0.27	-
고경란	특수관계인	보통주	7,915	0.33	7,915	0.33	-
김혜숙	특수관계인	보통주	23,065	0.95	23,065	0.95	-
김재학	특수관계인	보통주	4,405	0.18	4,405	0.18	-
김수진	특수관계인	보통주	30,546	1.27	30,546	1.27	-
김명숙	특수관계인	보통주	51,867	2.16	51,867	2.16	-
최용빈	특수관계인	보통주	12,166	0.51	12,166	0.51	-
최윤영	특수관계인	보통주	12,002	0.50	12,002	0.50	-
일신문화재단	특수관계인	보통주	120,000	5.00	120,000	5.00	-
김윤태	특수관계인	보통주	7,870	0.33	7,870	0.33	-
김성태	특수관계인	보통주	6,935	0.29	6,935	0.29	-
김진태	특수관계인	보통주	550	0.02	550	0.02	-
이영호	당해회사임원	보통주	10	0.00	10	0.00	-
계		보통주	1,223,363	50.97	1,223,263	50.97	-
		보통주	-	-	-	-	-

[2015년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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