연기금이 신일제약6,600원, 0원, 0%에 대해 순매수를 유지 중인 것으로 나타났다. 4일 오후 1시 16분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 0.3% 내린 1만6350원을 기록 중이다.

이날 증권업계에 따르면 연기금은 지난 한 달간(10.3~11.3) 이 회사 주식 3만6520여주(지분 0.5%)를 순매수했다. 3개월 누적 순매수량(8.3~11.3)은 5만90여주(0.6%)이다.

신일제약의 실적 측면에서 최근 관심을 끄는 부분은 수익성 상승이다. 이 회사의 올해 2분기 연환산(최근 4분기 합산) 영업이익률은 26.4%로 10년래 최고치로 높아졌다. 3분기 실적은 아직 공시되지 않았다.



수탁생산 매출의 증가가 수익성 상승의 주요 요인인 것으로 보인다. 신일제약은 수탁생산 매출을 별도로 공시하지 않고, 기타 매출(기타 제품·상품 매출, 수탁생산 매출의 합계)에 포함해 공시한다. 사업보고서에 따르면 기타 매출은 지난 2011년부터 증가세를 지속해 지난해 346억원으로 확대됐다. 3년간 46% 증가했다.

수탁생산은 일반 제품보다 판매가가 낮지만, 판매 활동에 나서지 않아도 되기 때문에 판매관리비가 적게 발생한다. 이에 따라 매출 확대시 수익성 개선 효과가 크게 나타날 수 있다. 실제로 수탁생산 매출이 늘기 시작힌 지난 2012년 이후 신일제약의 판매관리비율은 하락 추세를, 영업이익률은 상승 추세를 각각 나타냈다.


(*연환산 기준)

다만 올해 상반기 기타 매출액이 157억원으로 전년 동기 대비 14% 감소한 점은 유의할 부분이다. 수탁생산이 기타 매출 증가를 이끌어 온 점을 고려하면 수탁생산 매출이 감소세로 돌아섰을 가능성이 있다. 수익성 상승의 주요 원동력이 됐던 부분에서 변화의 조짐이 나타난 만큼 향후 관련 추이에 대한 관찰이 필요한 상태이다.



신일제약은 지난 1971년 창립한 중소 제약사다. 코스닥 상장은 1999년에 이뤄졌다. 이 회사는 170여종의 의약품(전문, 일반의약품)을 제조·판매하고 있으며, 60여 타 제약사의 제품을 수탁 생산하고 있다.

2분기 연환산 실적 기준 이 회사의 현재 주가수익배수(PER)는 13배이다. 과거 5년 평균인 8.5배보다 높다. 현재 주가순자산배수(PBR)는 1.73배, 최근 자기자본이익률(ROE)은 13.2%이다. 각각 5년 평균인 0.92배와 9.6%보다 높아진 상태다.

[신일제약] 투자 체크 포인트

기업개요 12.05/17	고지혈증 치료제 중심의 중소형 제약사
사업환경 15.04/07	▷ 국내 제약시장은 다국적 제약사의 시장점유율이 높아지고 있으며, 국내 제약사는 개량 신약을 개발해 이에 대응하고 있음 ▷ FTA로 자체 개발능력 떨어지는 제약업체 도태될 것으로 보임 ▷ 일반의약품 시장은 경기에 민감한 편이며, 전문의약품 시장은 경제환경에 영향을 적게 받지만 정부의 약가정책에 영향을 받음 ▷ 이 회사는 특허보호기간이 만료된(제네릭) 의약품 위주로 생산해 영업 중심의 판매활동을 함
경기변동 12.05/17	제약산업은 타산업 대비 경기변동에 민감하지 않음
주요제품 15.09/10	▷ 진통·소염제: 디펜 플라스타(10.3%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료 15.09/10	▷ 국내매입 원재료: 락토세 등 (77.3%) ▷ 해외매입 원재료: 탈니플루메이트 등 (22.7%) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수 15.04/07	▷ 수탁 생산 확대로 수익성 개선
리스크 15.04/07	약가인하, 리베이트 투아웃제 등 정부규제
신규사업 14.04/17	신규사업으로 화장품 사업 진행 중

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[신일제약] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.6월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	219	482	443	399
영업이익	54	123	95	54
영업이익률(%)	24.7%	25.5%	21.4%	13.5%
순이익(연결지배)	46	102	73	44
순이익률(%)	21%	21.2%	16.5%	11%

주요투자지표
이시각 PER	13.08
이시각 PBR	1.74
이시각 ROE	13.27%
5년평균 PER	8.54
5년평균 PBR	0.92
5년평균 ROE	9.67%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[신일제약] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
홍성소	본인	보통주	1,402,200	17.7	1,395,975	17.7	등기임원
홍성국	형	보통주	518,650	6.5	518,650	6.5	-
홍승통	제	보통주	300,076	3.8	290,076	3.7	-
홍재현	자녀	보통주	673,493	8.5	673,493	8.5	등기임원
홍청희	자녀	보통주	62,769	0.8	61,520	0.8	-
홍자윤	자녀	보통주	63,149	0.8	63,149	0.8	-
홍영림	자녀	보통주	23,925	0.3	23,925	0.3	-
김영상	임원	보통주	100,000	1.3	100,000	1.3	미등기임원
정미근	임원	보통주	65,000	0.8	65,000	0.8	등기임원
신건희	배우자	보통주	150,000	1.9	151,000	1.9	-
홍현기	친척	보통주	29,648	0.4	29,648	0.4	-
계		보통주	3,388,910	42.8	3,372,436	42.7	-
		우선주	-	-	-	-	-

[2015년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[신일제약] 최신 투자 정보

• [대가의 선택] 퍼킨스의 '신일제약'
• [전일 급등주 점검] 상한가 6개 포함, 재무 상태는?
• [오후 급등주 점검] 상한가 2개 포함, 재무 상태는?
• [큰손의 관심주] 교보증권, 신일제약 외
• [큰손의 관심주] 엘오티베큠, 윈스 외