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[즉시분석] 동화약품, 외국인 올 들어 지분 확대 지속...뭘 보고?

외국인 투자자가 올 들어 동화약품7,600원, ▼-160원, -2.06% 지분을 꾸준히 확대하고 있어 눈길을 끈다. 5일 오전 9시 51분 현재 동화약품은 전일보다 0.4%(40원) 오른 9490원에 거래되고 있다.

증권업계에 따르면 2013년 중순 이후 축소되던 외국인 지분율은 올 들어 다시 높아졌다. 전일 기준 외국인 지분율은 7.20%로, 동화약품의 외국인 지분율이 7%를 넘어선 것은 약 1년 만이다. 이런 영향인지 올 들어 주가도 대체로 상승했다. 지난 2일엔 장중 1만800원을 기록하며, 6년 만에 동화약품 주가가 1만원을 넘기도 했다.



이에 앞서 동화약품은 지난해 수익성이 크게 개선된 실적을 거뒀다. 작년 매출액은 2135억원으로 2013년 대비 3% 줄었음에도, 판관비와 연구개발비가 감소하면서 영업이익은 53억원으로 흑자 전환했다.

회사는 작년 사업보고서를 통해 올해 신규 유통경로 확장으로 일반의약품 매출이 늘어나고, 마케팅 강화 등으로 처방의약품 또한 경쟁력이 회복될 것으로 예상했다. 매출이 늘어나면서 수익성 또한 개선될 것으로 전망했다.

실제 올해 1분기 매출액은 524억원으로 전년 동기 대비 5% 증가한 가운데 연구개발비가 감소하면서 영업이익은 24% 늘어난 22억원을 기록했다. 매출액 증가는 상품이 주로 이끌었다.  올해 1분기 상품 매출액은 126억원으로, 전년 동기 대비 38% 증가했다. 제품 가운데 종합감기약인 판콜에스 매출액 또한 10% 증가한 42억원을 기록했다.



이런 가운데 연구개발비가 19% 줄었다. 이에 따라 연구개발비비중(연구개발비/매출액)이 7.5%에서 5.8%로 낮아지면서, 수익성은 개선됐다.
 


올해 1분기 순이익은 7% 증가한 19억원이다. 이를 반영한 연환산(최근 4개 분기 합산) 기준 동화약품의 주가수익배수(PER)는 51.98배다.


[제약주]

[한국투자교육연구소] 제약산업은 원료 및 완제의약품의 생산과 판매에서부터 신약개발을 위한 연구 등 모든 과정을 포괄하는 첨단 부가가치 산업이다. 기술 집약도가 높고 신제품 개발 여부에 따라 엄청난 부가가치를 창출할 수 있는 미래 성장산업으로 분류되고 있다.

인구의 지속적인 증가 및 경제수준의 향상에 따른 건강에 대한 관심고조, 고령화 시대를 맞아 고령 인구를 대상으로 하는 실버마켓 부상, 난치병에 대한 치료기술의 개발 필요성 지속 등 사회복지 욕구 증대에 따른 지속적인 성장이 가능하고 인간 삶의 질을 높이는데 이바지할 수 있는 산업이다.

국내시장은 약 500개의 국내 제약사들과 약 40여개의 다국적 제약사들이 경쟁 중에 있다. 연구개발능력 및 투자가 선진국에 비해 매우 낮은 수준이기 때문에 국내 제약회사들은 제네릭 의약품 개발에 집중하고 있어 타 산업에 비해 업체간 경쟁이 치열한 편이다. 최근 국내 제약회사들은 축적된 기술과 노하우를 비롯해 우수한 연구인력을 바탕으로 신약과 개량신약 개발에 대한 투자를 확대하고 있다.

정부는 바이오신약/장기부문을 차세대 10대 성장동력산업으로 선정해 여러 정책적인 지원방안을 모색하고 있다. 또한 신약 허가자료 국제기준(CTD)의 본격 추진 및 바이오 보건분야 등 제약산업의 연구기반 조성을 위한 투자를 확대하고 있다.

[관련기업]

* 동아쏘시오홀딩스, 대웅제약, 녹십자, 유한양행, 한미약품, 제일약품, JW중외제약, LG생명과학, 일동제약, 한독, 광동제약, 보령제약, 동화약품, 신풍제약, 삼진제약, 동국제약, 유나이티드제약, 대원제약, 이연제약, 영진약품, 부광약품, 국제약품, 일양약품, 코오롱생명과학, 경동제약, 명문제약, 종근당, 테라젠이텍스, 대화제약, 비씨월드제약

[제약주] 관련종목

주가 : 6월 5일 오전 9시 49분 현재
종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
동아쏘시오홀딩스 164,500원 ▼4,000원 (-2.4%) 283 140 -10 629.4 1.58 0.3%
대웅제약 87,600원 ▲300원 (0.3%) 1,919 147 113 33.1 2.28 6.9%
녹십자 240,500원 ▼2,500원 (-1%) 1,837 104 124 41.6 3.20 7.7%
유한양행 241,500원 ▼2,500원 (-1%) 2,410 158 246 29 2.13 7.4%
한미약품 438,000원 ▲15,500원 (3.7%) 1,577 -122 127 128 8.07 6.3%
제일약품 38,550원 ▼200원 (-0.5%) 1,429 12 11 258.5 2.43 0.9%
JW중외제약 41,400원 ▲1,800원 (4.6%) 1,062 61 5 1 3.08 0.2%
LG생명과학 57,300원 ▼900원 (-1.6%) 824 -37 -50 N/A 3.97 -0.5%
일동제약 24,700원 ▲400원 (1.7%) 1,149 121 90 34.9 1.81 5.2%
한독 39,400원 ▲1,300원 (3.4%) 841 -8 -38 N/A 1.60 -2.4%
광동제약 16,850원 ▲50원 (0.3%) 1,215 103 79 24.3 2.75 11.3%
보령제약 53,700원 ▼100원 (-0.2%) 869 59 54 20.5 2.38 11.6%
동화약품 9,430원 ▼20원 (-0.2%) 524 22 19 52.2 1.15 2.2%
신풍제약 5,500원 ▲20원 (0.4%) 500 27 N/A 34.8 1.31 3.8%
삼진제약 26,000원 ▼50원 (-0.2%) 515 93 66 17.4 2.86 16.5%
동국제약 59,300원 ▼300원 (-0.5%) 540 60 54 25.5 2.96 11.6%
유나이티드제약 22,200원 ▼600원 (-2.6%) 408 65 62 19.2 2.29 11.9%
대원제약 22,100원 ▼500원 (-2.2%) 499 43 38 22.5 2.87 12.8%
이연제약 46,350원 ▲4,450원 (10.6%) 273 48 39 43.2 3.29 7.6%
영진약품 1,705원 ▲10원 (0.6%) 375 18 13 82.9 2.95 3.6%
부광약품 29,350원 ▲500원 (1.7%) 328 68 61 43.1 4.88 11.3%
국제약품 4,545원 ▲45원 (1%) 293 10 7 N/A 1.45 -10.5%
일양약품 45,750원 ▼1,600원 (-3.4%) 1,110 -95 -118 N/A 5.12 -5.6%
코오롱생명과학 127,900원 ▲3,600원 (2.9%) 267 -4 -7 317.9 6.20 2%
경동제약 25,350원 ▼400원 (-1.6%) 369 84 54 14.9 1.80 12.1%
명문제약 3,665원 ▲25원 (0.7%) 277 1 -5 327.9 0.97 0.3%
종근당 91,200원 ▲1,300원 (1.5%) 1,473 123 61 27.8 2.56 9.2%
테라젠이텍스 7,480원 0원 (0%) 134 6 4 121.6 2.71 2.2%
대화제약 22,900원 ▼700원 (-3%) 178 16 9 N/A 7.41 -0.1%
비씨월드제약 35,200원 0원 (0%) 97 12 N/A N/A 3.81 0%
* 기간 : 2015년 1월~3월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[동화약품] 투자 체크 포인트

기업개요 까스활명수, 후시딘을 보유한 제약회사
사업환경 ▷ 국내 의약품 업계는 대부분 복제약 시장. 수출 경쟁력이 부족해 내수 위주임
▷ 인구의 고령화로 노인질환과 관련된 의약품 매출이 꾸준히 증가될 것으로 예상
경기변동 ▷ 일반 의약품의 경우 경기변동과 계절적 요인에 영향을 받음
▷ 전문의약품은 경기변동의 영향이 크지 않는 편임
주요제품 ▷ 까스활명수(20.2%)
▷ 후시딘(8%)
▷ 판콜에스(7%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 퓨시드산나트륨, 록소프로펜나트륨수화물 등
실적변수 ▷ 신약 개발로 인한 신성장동력 확보
▷ 정부의 약가정책
리스크 정부의 약가인하 정책
신규사업 ▷ 신약개발 진행 중 : 골다공증치료제(DW-1350), 퀴놀론계항균제(자보플록사신), 신장염치료제 등
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 동화약품의 정보는 2015년 04월 13일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[동화약품] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2015.3월 2014.12월 2013.12월 2012.12월
매출액 524 2,135 2,202 2,234
영업이익 22 78 21 100
영업이익률(%) 4.2% 3.7% 1% 4.5%
순이익(연결지배) 19 49 10 13
순이익률(%) 3.6% 2.3% 0.5% 0.6%
주요투자지표
이시각 PER 52.16
이시각 PBR 1.15
이시각 ROE 2.21%
5년평균 PER 57.24
5년평균 PBR 0.68
5년평균 ROE 2.68%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[동화약품] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
윤도준본인보통주1,433,0855.131,433,0855.13-
강일구친인척보통주223,8300.80223,8300.80-
윤길준친인척보통주529,0851.89529,0851.89-
윤의준친인척보통주25,4100.0925,4100.09-
윤선준친인척보통주133,9200.48133,9200.48-
윤성준친인척보통주2,1400.012,1400.01-
윤인준친인척보통주5,8300.025,8300.02-
윤평준친인척보통주30,7900.1130,7900.11-
윤현경친인척보통주15,6300.0615,6300.06-
윤인호친인척보통주22,4250.08131,4370.47장내매수
윤현선친인척보통주15,6300.0615,6300.06-
윤현진친인척보통주15,6300.0615,6300.06-
윤현호친인척보통주22,4250.0822,4250.08-
김진선친인척보통주7,5600.037,5600.03-
김영옥친인척보통주31,0600.1131,0600.11-
오희수임원보통주2,6100.012,6100.01-
이재혁임원보통주2,5500.012,5500.01-
조진성임원보통주4,7400.024,7400.02-
이진수임원보통주3,7500.013,7500.01-
임문정임원보통주2,6200.012,6200.01-
이용기임원보통주2,6300.012,6300.01-
김창현임원보통주4,2900.024,2900.02-
이설임원보통주6600.006600.00-
이종석임원보통주2,9500.0100.00임원퇴임
구본철임원보통주7500.0000.00임원퇴임
이재호임원보통주1,4800.0100.00임원퇴임
(주)동화개발계열사보통주215,8400.77215,8400.77-
동화지엔피(주)계열사보통주4,252,37015.224,252,37015.22-
(재)가송재단재단보통주1,685,4256.031,685,4256.03-
보통주8,697,11531.148,800,94731.51-
------
[2014년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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