현재 발행주식수 900만주, 시가총액 896억

92,421주 미상환 전환사채(전환가액 8,656)와 1,207,875주 신주인수권 대기중 (행사가액 8,279) 총 130만주 물량부담이 있음.

이를 감안하지 않고 회사의 이익가치와 자산가치만을 고려한다면 극 보수적 적정주가는 12,400 예상. ( PER 8 적용, 5년간 기대성장률 12.4%(=과거 5년평균 매출액 성장률) 적용, 계산값 30% DC )

주가가 조정을 받을시 8,000원 초반대에서 매수할것을 추천.

만약, 주가가 8,000원을 하회한다면 매수 강력추천.

향후 권리행사로 인해 주가가 희석이 되는 것과 이익가치의 변화는 계속 주지하여야 함.