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'영원한 현역' 가치투자자 어빙 칸을 알았더라면...
'가치투자의 큰 별이 지다'
영원한 현역 투자자 어빙 칸(Irving kahn)이 이제 더 이상 투자를 할 수 없게 됐다. 25일 국내외 언론 보도에 따르면 어빙 칸은 향년 109세를 일기로 지난 24일 미국 뉴욕 맨해튼의 자택에서 별세했다.
1905년 생인 어빙 칸은 미국의 1세대 가치투자자로 불린다. 그는 미국 컬럼비아대학 비즈니스 스쿨에서 '가치투자의 아버지'로 불리는 벤자민 그레이엄의 두번째 조교로 일했다. 역시 벤저민 그레이엄을 스승으로 둔 워렌 버핏, 빌 루안, 월터 슐로스 등 기라성 같은 투자 대가들과 함께 교육을 받으며 투자 대가로 성장했다. 그가 특히 화제에 자주 올랐던 것은 최고령임에도 현역 투자자로 여전히 활동하고 있었기 때문이다. 그러나 이제 그도 하나의 '전설'로 남게 됐다.
아이투자(www.itooza.com) 지난 2013년 12월 19일 '어빙 칸이 한국주식을 산다면?' 이란 주제로 어빙 칸의 투자기준에 맞는 종목 15선을 골라 소개한 바 있다. ▷ 바로가기: '108세'의 어빙 칸이 한국주식을 산다면? (당시는 어빙 칸의 108번째 생일이었다. 국내외 언론에서 그의 나이를 추산하는 방식이 달라 혼선이 있지만, 엄연한 사실은 죽을 때까지 그가 1905년생 현역 투자자였다는 점이다.)
1년 3개월의 시간이 지난 결과, 해당 종목으로 구성된 소위 '어빙 칸 포트폴리오'는 양호한 성과를 거둔 것으로 나타났다. 15종목의 평균 주가 상승률은 27.2%로 같은 기간 코스피 지수 상승률인 0.9%를 크게 웃돌았다.
주가 상승률이 가장 높은 종목은 건설화학으로 98.9% 올랐다. 사조씨푸드5,010원, ▼-60원, -1.18%(+63.2%), KG모빌리언스4,175원, ▼-40원, -0.95%(+62.0%), BYC28,650원, ▼-50원, -0.17%(+61.9%), 동일고무벨트7,410원, ▼-80원, -1.07%(52.1%)도 50% 넘게 주가가 올랐다.
소개 종목 15선 가운데 주가가 상승한 종목은 11개, 주가가 하락한 종목은 4개다. 특히 빅솔론4,220원, ▼-25원, -0.59%(-19.7%)을 제외하곤 4~6%의 하락률을 기록해, 오른 종목 주가의 상승폭은 크고, 내린 종목 주가의 하락폭은 적은 것으로 나타났다.
▷ 다시 한번 뽑아본 어빙 칸의 주식들은?
그렇다면, 현재 시점에서 어빙 칸의 투자 관점으로 골라낸 종목들은 어떻게 바뀌어 있을까.
과거 선정 기준을 적용해 종목을 뽑은 결과, E172,300원, ▲100원, 0.14%, 동원개발2,330원, ▼-5원, -0.21%, 성광벤드20,350원, ▲3,550원, 21.13% 등을 포함, 총 15개 종목이 선정됐다. 당시엔 고가 대비 많이 내린 종목 순으로 골랐지만, 이번엔 작년 3분기 연환산(최근 4분기 합산) 영업이익이 큰 순으로 선정했다. 경동가스, 아트라스BX, 세아특수강 등은 이번에도 포함됐다.
<> 어떻게 골랐나?
인터뷰나 책 등을 통해 유추할 수 있는 어빙 칸의 투자 조건을 한국주식에 골라내기 위해 구체적인 선정 기준을 정했다. 우선, 순유동자산 대비 시가총액 비율이 40% 이상 되는 기업이 1차 후보군이다. 이 가운데 시총 5000억원 미만 중소형주에서 최근 연환산 영업이익이 100억원 이상이고 재무 안전성을 확보한 기업을 찾았다. 또한 최대주주 지분율이 30% 이상으로, 기업 성장에 의미있는 지분을 보유한 오너가 있는 회사를 선정했다.
[2014년 9월30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
영원한 현역 투자자 어빙 칸(Irving kahn)이 이제 더 이상 투자를 할 수 없게 됐다. 25일 국내외 언론 보도에 따르면 어빙 칸은 향년 109세를 일기로 지난 24일 미국 뉴욕 맨해튼의 자택에서 별세했다.
1905년 생인 어빙 칸은 미국의 1세대 가치투자자로 불린다. 그는 미국 컬럼비아대학 비즈니스 스쿨에서 '가치투자의 아버지'로 불리는 벤자민 그레이엄의 두번째 조교로 일했다. 역시 벤저민 그레이엄을 스승으로 둔 워렌 버핏, 빌 루안, 월터 슐로스 등 기라성 같은 투자 대가들과 함께 교육을 받으며 투자 대가로 성장했다. 그가 특히 화제에 자주 올랐던 것은 최고령임에도 현역 투자자로 여전히 활동하고 있었기 때문이다. 그러나 이제 그도 하나의 '전설'로 남게 됐다.
아이투자(www.itooza.com) 지난 2013년 12월 19일 '어빙 칸이 한국주식을 산다면?' 이란 주제로 어빙 칸의 투자기준에 맞는 종목 15선을 골라 소개한 바 있다. ▷ 바로가기: '108세'의 어빙 칸이 한국주식을 산다면? (당시는 어빙 칸의 108번째 생일이었다. 국내외 언론에서 그의 나이를 추산하는 방식이 달라 혼선이 있지만, 엄연한 사실은 죽을 때까지 그가 1905년생 현역 투자자였다는 점이다.)
1년 3개월의 시간이 지난 결과, 해당 종목으로 구성된 소위 '어빙 칸 포트폴리오'는 양호한 성과를 거둔 것으로 나타났다. 15종목의 평균 주가 상승률은 27.2%로 같은 기간 코스피 지수 상승률인 0.9%를 크게 웃돌았다.
주가 상승률이 가장 높은 종목은 건설화학으로 98.9% 올랐다. 사조씨푸드5,010원, ▼-60원, -1.18%(+63.2%), KG모빌리언스4,175원, ▼-40원, -0.95%(+62.0%), BYC28,650원, ▼-50원, -0.17%(+61.9%), 동일고무벨트7,410원, ▼-80원, -1.07%(52.1%)도 50% 넘게 주가가 올랐다.
소개 종목 15선 가운데 주가가 상승한 종목은 11개, 주가가 하락한 종목은 4개다. 특히 빅솔론4,220원, ▼-25원, -0.59%(-19.7%)을 제외하곤 4~6%의 하락률을 기록해, 오른 종목 주가의 상승폭은 크고, 내린 종목 주가의 하락폭은 적은 것으로 나타났다.
▷ 다시 한번 뽑아본 어빙 칸의 주식들은?
그렇다면, 현재 시점에서 어빙 칸의 투자 관점으로 골라낸 종목들은 어떻게 바뀌어 있을까.
과거 선정 기준을 적용해 종목을 뽑은 결과, E172,300원, ▲100원, 0.14%, 동원개발2,330원, ▼-5원, -0.21%, 성광벤드20,350원, ▲3,550원, 21.13% 등을 포함, 총 15개 종목이 선정됐다. 당시엔 고가 대비 많이 내린 종목 순으로 골랐지만, 이번엔 작년 3분기 연환산(최근 4분기 합산) 영업이익이 큰 순으로 선정했다. 경동가스, 아트라스BX, 세아특수강 등은 이번에도 포함됐다.
<> 어떻게 골랐나?
인터뷰나 책 등을 통해 유추할 수 있는 어빙 칸의 투자 조건을 한국주식에 골라내기 위해 구체적인 선정 기준을 정했다. 우선, 순유동자산 대비 시가총액 비율이 40% 이상 되는 기업이 1차 후보군이다. 이 가운데 시총 5000억원 미만 중소형주에서 최근 연환산 영업이익이 100억원 이상이고 재무 안전성을 확보한 기업을 찾았다. 또한 최대주주 지분율이 30% 이상으로, 기업 성장에 의미있는 지분을 보유한 오너가 있는 회사를 선정했다.
[건설화학] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 페인트·래커·에나멜·바니시 등 도료 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 전방산업인 건설경기 위축으로 동반 위축 ▷ 도료의 새로운 용도 및 기능의 추구로 시장 확대가 이루어질 것으로 전망 |
| 경기변동 | ▷ 전방산업인 인테리어 건설 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 계절에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 건축용 도료 : 제비표페인트 (매출 비중 64%) - 유성페인트 판매가 : '12년 Kg당 3831원 → '13년 3765원 → '14년 3분기 3746원 |
| 원재료 | ▷ 수지 (24%, 11년 4270원/㎏ → 12년 4115원/㎏ → 13년 3704원/㎏ → 14년 3분기 3437원/㎏) ▷ 용제 (30%, 11년 1618원/㎏ → 12년 1584원/㎏ → 13년 1539원/㎏ → 14년 3분기 1358원/㎏) ▷ 약품 (20%, 11년 2669원/㎏ → 12년 2437원/㎏ → 13년 2451원/㎏ → 14년 3분기 2263원/㎏) ▷ 안료 (15%, 11년 1821원/㎏ → 12년 1809원/㎏ → 13년 1573원/㎏ → 14년 3분기 1551원/㎏) * 괄호 안은 매입 비중 및 매입가 |
| 실적변수 | ▷ 인테리어 경기 회복시 수혜 ▷ 안료/유지/수지 등 화학 원재료 가격 하락시 수혜 |
| 신규사업 | ▷ 각종 UV도료, SF 도료 등 신제품 개발 중 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 건설화학의 정보는 2014년 12월 03일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[건설화학] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[건설화학] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 |
소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 황중운 | 본인 | 보통주 | 1,250,750 | 19.25 | 1,250,750 | 19.25 | - |
| 황중호 | 친인척 | 보통주 | 1,226,696 | 18.87 | 1,226,696 | 18.87 | - |
| 임예정 | 〃 | 보통주 | 473,747 | 7.29 | 473,747 | 7.29 | - |
| 황수진 | 〃 | 보통주 | 144,722 | 2.23 | 144,722 | 2.23 | - |
| 황승국 | 〃 | 보통주 | 71,130 | 1.09 | 71,130 | 1.09 | - |
| 황명순 | 〃 | 보통주 | 69,495 | 1.07 | 20,000 | 0.31 | 장내매각 |
| 황국환 | 〃 | 보통주 | 37,355 | 0.57 | 37,355 | 0.57 | - |
| 황정환 | 〃 | 보통주 | 2,170 | 0.03 | 2,170 | 0.03 | - |
| (주)강남 | 계열회사 | 보통주 | 94,870 | 1.46 | 94,870 | 1.46 | - |
| 계 | 보통주 | 3,370,935 | 51.86 | 3,321,440 | 51.10 | - | |
| - | 0 | 0.00 | 0 | 0.00 | - | ||
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