투자의견

1. 자동차 부품비중 확대로 인한 이익율 개선

   - 현대기아차  환경규제에 대한 연비개선을 위한 DCT 확대적용 전망

     DCT 적용 차량

     2014년 4만대 ---> 2015년50만대 ---> 2016년 150만대 전망.

   - 수익성이 높은 부품(엔진,변속기,등속조인트 등)의 꾸준한 증가

   - 글로벌 SUV 판매량의 꾸준한 증가 ---> 등속조인트 등 부품은 SUV차량 판매와 연동되는 구조

 2. 서산부지 생산시설 증설 및 신규 아이템 (친환경,고효율엔진을 위한 터보차저 등) 양산 계획

   - 기존 생산부지 13.2만평 ---> 12.7만평

 3.공작기계부분 (전체 매출의 20%) 의 수요증가 예상

   ---> 중국내 인건비 상승등으로 인한 대체효과

 4. 글로벌 자동차 업체의 부품 아웃소싱 증가 예상

리스크

1. 특수관계자에 대한 매출의존도 높음

   ---> 기아차 비중 36.6%, 산동엔진법인 8.6%, 현대차 8.2%

2. 생산제품이 모두 경기민감형

   ---> 경기에 매우 민감, 현대 기아차 완성차 수요에 영향을 받음.