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[즉시분석] 도레이케미칼, 외인 연속 순매수...왜?

도레이케미칼에 대한 외국인들의 순매수세가 연일 지속되고 있다. 30일 오후 1시 1분 현재 도레이케미칼은 전일 대비 0.7%(100원) 오른 1만3000원에 거래되고 있다.

외국인은 최근 8일(거래일 기준) 연속 도레이케미칼 주식을 사들이고 있다. 지난 17일부터 전일까지 발행주식수의 0.14%에 해당하는 6만6150주를 순매수 했다. 외국인의 순매수세는 비단 최근에 국한된 것만은 아니다. 외국인은 올해 들어 꾸준히 지분을 늘리고 있다. 올 초 3.15%였던 지분율은 전일 5.84%로 2.69%P 증가했다.



외국인 순매수 배경에는 실적개선 기대감이 자리하고 있다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WISEfn)에 따르면 증권업계는 올해 연결 기준 매출액은 9555억원으로 전년 대비 7.5% 감소하지만 영업이익은 350억원으로 61.6% 증가할 것으로 예상했다. 또한 내년 매출액은 9780억원, 영업이익은 570억원을 거둘 것으로 전망했다. 증권사 예상치는 최근 3개월간 증권사에서 발표한 전망치의 평균값이다.



매출액은 소폭 감소하지만 영업이익이 증가하는 까닭은 원재료 가격 하락 때문이다. 최근 유가 하락으로 인해 주요 원재료의 가격은 하락세다. 지난 3분기 원재료 매입비중이 51%인 TPA(테레프탈산) 국내 가격은 964달러로 전년 동기 대비 10%, MEG(모노 에틸렌 그리콜) 국내 가격은 990달러로 8% 하락했다. 그 결과 매출원가율은 87.8%에서 85.4%로 2.3%P 감소했다.



더불어 수익성이 좋은 필터부문이 견조한 성장세를 이끌고 있다. 지난 3분기 필터부문 매출액은 274억원으로 전년 동기 대비 12% 증가했지만 영업이익은 33억원으로 43% 늘었다. 언론보도에 따르면 필터사업은 도레이의 기술력과 브랜드 인지도 등을 활용해 글로벌 1위 사업자로 성장시킬 계획이라고 회사측은 밝혔다. 관련업계에 따르면 필터시장은 4개 업체가 전세계 시장의 70% 이상을 차지하는 과점시장으로 도레이케미칼의 점유율은 10% 수준인 것으로 알려졌다.

도레이케미칼(구 웅진케미칼)은 올해 2월 28일 최대주주가 종전 웅진그룹에서 일본계인 도레이첨단소재로 변경됐다. 올해 4월 웅진케미칼에서 도레이케미칼로 사명이 변경됐다.

3분기까지 실적을 반영한 도레이케미칼의 주가수익배수(PER)는 416.3배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.85배, 자기자본이익률(ROE)은 0.5%다.



[도레이케미칼] 투자 체크 포인트

기업개요 웅진그룹 계열 화학섬유업체로 폴리에스터가 주력제품
사업환경 ▷ 폴리에스터 단섬유 (33%, 국내 시장 점유율), 장섬유 (10%)
▷ 중국의 화학섬유 수요 증가로 성장세 유지
▷ 장기적으로 중국 내 대규모 화섬 생산시설 증설로 경쟁심화 예상
경기변동 ▷ 의류업계 시황에 민감. 지역별 자유무역협정 증가로 국가간 섬유교역량은 증가하는 추세
주요제품 ▷ 화섬부문: 폴리에스터 장섬유, 단섬유 (75%, 매출 비중)
(원면 가격 11년 2107 → 12년 2447 원 → 13년 2463원 → 14년 1분기 2429원)
▷ 비화섬부문: 수처리 필터 (25%)
(필터 가격 11년 464,007 → 12년 484,834 원/개 →13년 457,881원 → 14년 1분기 407,954 )
원재료 ▷ 화섬부문: TPA, EG등 화학제품 (83%, 매입 비중)
(TPA 국내 매입가격 10년 910 → 11년 1220 → 12년 1084 $ → 13년 11074 $ → 14년 1분기 1165 $)
▷ 비화섬부문: 부직포, 원사, 염료 등 (17%)
실적변수 ▷ 국제 유가, 환율에 따라 원자재비 등락
▷ 신규사업인 수처리, 첨단 섬유등의 약진
리스크 ▷ 경기불황시 화섬수요 감소
▷ 부채비율 148%, 유동비율 91%, 이자보상배율 0.95
신규사업 ▷ 고내열성 메타아라마이드 섬유사업 진출
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 도레이케미칼의 정보는 2014년 07월 04일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[도레이케미칼] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2014.9월 2013.12월 2012.12월 2011.12월
매출액 6,088 9,010 10,334 10,835
영업이익 134 129 166 356
영업이익률(%) 2.2% 1.4% 1.6% 3.3%
순이익(연결지배) N/A 155 79 83
순이익률(%) N/A 1.7% 0.8% 0.8%
주요투자지표
이시각 PER 416.29
이시각 PBR 1.85
이시각 ROE 0.45%
5년평균 PER 103.64
5년평균 PBR 1.60
5년평균 ROE 6.24%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[도레이케미칼] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
도레이첨단소재(주)본인보통주00.0026,062,13756.21-
Toray Industries, Inc.계열사보통주242,0440.52242,0440.52-
도레이케미칼(주)계열사보통주115,8790.2582,9530.17자기주식
(주)웅진홀딩스기타보통주21,464,40946.3000도레이첨단소재(주)로
전량 매도
웅진식품(주)기타보통주115,6520.2500계열제외
윤양용기타보통주5,0000.0100특수관계인 제외
김범철기타보통주1,6680.0000특수관계인 제외
윤형덕기타보통주2,300,7644.9600특수관계인 제외
윤새봄기타보통주2,296,9644.9500특수관계인 제외
문무경기타보통주30,5000.0700특수관계인 제외
박찬구계열사임원보통주2,3430.012,3430.01-
염기동기타보통주5580.005580.00-
보통주   26,575,781 57.3226,390,03556.92-
우선주-----
[2014년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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