아이투자 뉴스 > 전체
아이투자 전체 News 글입니다.
[2Q 실적 분석] 피제이메탈, 수익성 개선...배경은?
알루미늄 탈산제 전문업체인 피제이메탈3,105원, ▼-145원, -4.46%의 수익성이 개선돼 눈길을 끈다.
19일 증권업계에 따르면 지난 13일 피제이메탈은 반기보고서를 통해 지난 2분기 실적을 발표했다. 매출액은 305억원으로 전년 동기 대비 3% 감소했으나, 영업이익은 15억원으로 51% 늘었다. 같은 기간 순이익도 11억원으로 168% 증가했다.
상대적으로 수익성이 낮은 사업부문 매출액이 줄면서 영업이익이 개선된 것으로 보인다. 지난 2분기 피제이메탈의 매출 구성을 살펴보면 고철부문 매출액이 19억원으로 전년 동기 대비 74% 줄었다. 같은 기간 고철 부문 매출 비중도 24%에서 6%로 하락했다. 이에 따라 고철부문 매출원가인 상품 사용 항목이 73억원에서 18억원으로 75% 줄었다.
반면 탈산제인 PELLET과 M.PELLET의 매출은 늘었다. 지난 2분기 PELLET의 매출액은 156억원으로 전년 동기 대비 33% 늘어났다. 같은기간 M.PELLET의 매출액도 17% 늘어난 53억원을 기록했다. 매출액 비중도 각각 51%, 31%로 상승했다. 증권업계에 따르면 탈산제 부문의 매출총이익률은 약 15%, 고철부문은 2% 정도다.
임대료 수익이 늘어나 순이익 증가폭이 커졌다. 피제이메탈은 지난해 신공장으로 이전하면서 기존의 공장은 투자부동산으로 전환해 임대수익을 얻고 있다. 이에 따라 투자부동산은 지난해 2분기 36억원에서 지난해 4분기 60억원으로 늘어났다. 임대료수익이 점차 증가해 지난해 2분기 1억 2000만원에서 올해 2분기 3억7000만원으로 늘어났다. 임대료수익은 재무제표상의 기타수익으로 계상됐다.
2분기 실적을 반영한 피제이메탈의 4분기 합산 기준 주가수익배수(PER)는 18.8배에서 14배로 줄어든다. 주가순자산배수(PBR)는 1.51배에서 1.44배로 감소하고, 자기자본이익률(ROE)은 8%에서 10.3%로 상승한다.
피제이메탈의 주요 제품은 알루미늄 탈산제다. 탈산제는 알루미늄 제강 공정시 과포화된 산소를 제거하는데 사용되는 부원료다. 피제이메탈은 생산되는 탈산제의 대부분을 POSCO 광양제철소에 공급한다. 국내 탈산제를 생산하는 업체는 약 10개로 추정된다. 피제이메탈의 올해 반기 기준 시장점유율은 54%로 1위다.
한편, 피제이메탈은 연말이나 연초에 1년치에 해당하는 탈산제 공급계약을 공시한다. 올해 포스코에 대한 탈산제 계약수량은 4만2600톤으로 전년 보다 4% 증가했다. 반면 계약금액은 962억원으로 11% 줄었다. 이에 따라 올해 연간 기준 탈산제 매출은 작년보다 줄어들 것으로 보인다.
[2014년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
19일 증권업계에 따르면 지난 13일 피제이메탈은 반기보고서를 통해 지난 2분기 실적을 발표했다. 매출액은 305억원으로 전년 동기 대비 3% 감소했으나, 영업이익은 15억원으로 51% 늘었다. 같은 기간 순이익도 11억원으로 168% 증가했다.
상대적으로 수익성이 낮은 사업부문 매출액이 줄면서 영업이익이 개선된 것으로 보인다. 지난 2분기 피제이메탈의 매출 구성을 살펴보면 고철부문 매출액이 19억원으로 전년 동기 대비 74% 줄었다. 같은 기간 고철 부문 매출 비중도 24%에서 6%로 하락했다. 이에 따라 고철부문 매출원가인 상품 사용 항목이 73억원에서 18억원으로 75% 줄었다.
반면 탈산제인 PELLET과 M.PELLET의 매출은 늘었다. 지난 2분기 PELLET의 매출액은 156억원으로 전년 동기 대비 33% 늘어났다. 같은기간 M.PELLET의 매출액도 17% 늘어난 53억원을 기록했다. 매출액 비중도 각각 51%, 31%로 상승했다. 증권업계에 따르면 탈산제 부문의 매출총이익률은 약 15%, 고철부문은 2% 정도다.
임대료 수익이 늘어나 순이익 증가폭이 커졌다. 피제이메탈은 지난해 신공장으로 이전하면서 기존의 공장은 투자부동산으로 전환해 임대수익을 얻고 있다. 이에 따라 투자부동산은 지난해 2분기 36억원에서 지난해 4분기 60억원으로 늘어났다. 임대료수익이 점차 증가해 지난해 2분기 1억 2000만원에서 올해 2분기 3억7000만원으로 늘어났다. 임대료수익은 재무제표상의 기타수익으로 계상됐다.
2분기 실적을 반영한 피제이메탈의 4분기 합산 기준 주가수익배수(PER)는 18.8배에서 14배로 줄어든다. 주가순자산배수(PBR)는 1.51배에서 1.44배로 감소하고, 자기자본이익률(ROE)은 8%에서 10.3%로 상승한다.
피제이메탈의 주요 제품은 알루미늄 탈산제다. 탈산제는 알루미늄 제강 공정시 과포화된 산소를 제거하는데 사용되는 부원료다. 피제이메탈은 생산되는 탈산제의 대부분을 POSCO 광양제철소에 공급한다. 국내 탈산제를 생산하는 업체는 약 10개로 추정된다. 피제이메탈의 올해 반기 기준 시장점유율은 54%로 1위다.
한편, 피제이메탈은 연말이나 연초에 1년치에 해당하는 탈산제 공급계약을 공시한다. 올해 포스코에 대한 탈산제 계약수량은 4만2600톤으로 전년 보다 4% 증가했다. 반면 계약금액은 962억원으로 11% 줄었다. 이에 따라 올해 연간 기준 탈산제 매출은 작년보다 줄어들 것으로 보인다.
[피제이메탈] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 1위 알루미늄 탈산제 회사 (점유율 53.9%, 포스코 광양제철소에 공급) |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 과점체제를 형성. 중국의 공급과잉, 경기침체의 영향으로 철강 경기는 바닥을 지나고 있음 |
| 경기변동 | ▷ 매년 포스코 납품이 일정 부분 정해져 있어 경기변동에 상대적으로 둔감 |
| 주요제품 | ▷ 탈산제 95%, 상품 2%, 조재제 2% |
| 원재료 | ▷ 국제시세(LME가격) 및 국내 수급상황에 따라 가격 변동 있음 ▷ 탈산제/조재제 INGOT 가격 (국내 11년 1544원/kg → 12년 1162원/kg → 13년 1941원/kg → 14년 1분기 1764원/kg) SCRAP 가격 (국내 11년 1635원/kg → 12년 1417원/kg → 13년 1568원/kg원 → 14년 1분기 1511원/kg원) CHIP 가격(국내 11년 786원/kg → 12년 60원/kg → 13년471원/kg → 14년 1분기 395원/kg) |
| 실적변수 | ▷ 포스코의 제강 생산량 증가시 수혜, 알루미늄 가격 상승시 수혜, 환율 하락시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 미행사 신주인수권 총 312만3373주(발행주식수의 16.7%) - 행사가액 1653원, 행사가능기간 14.04.12~16.04.12 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 피제이메탈의 정보는 2014년 07월 17일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[피제이메탈] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[피제이메탈] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)풍전비철 | 최대주주 | 보통주 | 11,377,444 | 52.38 | 11,377,444 | 52.38 | - |
| (주)피제이켐텍 | 특수관계인 | 보통주 | 1,403,375 | 6.46 | 1,403,375 | 6.46 | - |
| 송동춘 | 특수관계인 | 보통주 | 1,689,844 | 7.78 | 1,689,844 | 7.78 | - |
| 최병혁 | 특수관계인 | 보통주 | 372 | 0 | 372 | 0 | - |
| 계 | 보통주 | 14,471,035 | 66.62 | 14,471,035 | 66.62 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
