데크플레이트 1위 업체인 덕신하우징이 1일 코스닥에 신규 상장해 눈길을 끈다.

1일 덕신하우징은 오전 9시 40분 현재 주가는 시가 대비 5.7%(1250원) 내린 2만400원에 거래되고 있다. 덕신하우징의 시초가는 2만1650원으로 공모가인 1만3000원보다 66.5% 높은 가격에 형성됐다.

덕신하우징은 증시에 입성한 4번째 데크플레이트 업체다. 다른 회사로는 기존 동아에스텍, 제일테크노스6,590원, ▲20원, 0.3%와 지난달 25일 신규 상장한 윈하이텍5,310원, ▲10원, 0.19%이 있다.

덕신하우징의 주요 제품인 '데크플레이트'란 건축용 자재로 상업용 건물 또는 일부 주상복합주택에 사용된다. 데크플레이트는 공장에서 대량 생산돼 건축 현장에 투입되기 때문에 기존 합판거푸집 방식 대비 공사기간은 40%, 공사비용은 10% 가까이 절감된다.



덕신하우징은 데크플레이트에서 국내 시장 점유율 1위(28%)를 차지하고 있다. 윈하이텍은 16%대로 3위권, 동아에스텍은 9.6%를 점유하고 있다.



주요 데크플레이트 3사의 지난 2011년부터 지난 1분기까지의 실적을 보면 덕신하우징을 비롯한 3사 모두 매년 실적 개선이 이뤄졌다. 특히, 윈하이텍의 영업이익은 최근 3년 간 세자릿 수 증가율을 보였다. 덕신하우징의 지난해 영업이익 증가율도 52%를 기록했다. 반면, 동아에스텍은 꾸준히 증가했지만 상대적으로 증가율은 상대적으로 낮은 모습을 보였다. 이는 주요 3사의 사업 구조 차이 때문이다.



덕신하우징과 윈하이텍은 데크플레이트 주력회사이다. 반면, 동아에스텍은 데크 부문(매출 비중 33%, 2013년 기준)외에 토목 사업 비중도 67%에 달한다. 토목사업은 가드레일, 방음벽 등으로 마진율이 데크플레이트에 비해 낮다.

데크플레이트 시장은 빠르게 성장 중이다. 국내 건축공사 수주 실적이 감소하는 현황에도 불구하고, 기존 거푸집 대비 시간, 비용에 대한 경쟁력 우위 덕분이다. 정부의 수직증축 허용 법안, 리모델링 장려 정책 등은 향후 데크플레이트 시장 성장의 긍정적인 요소다.

이날 하나대투증권에 따르면 덕신하우징은 올해도 실적 개선세를 이어갈 전망이다. 하나대투증권이 전망한 올해 매출액은 1050억원으로 전년 대비 0.5% 증가한 수준이다. 영업이익은 18% 증가한 160억을 기록할 것으로 보인다. 고마진 제품인 에코데크 비중확대는 수익성 개선에 기여할 전망이다. 에코데크란 덕신하우징의 신규 제품으로 탈형 데크플레이트를 말한다.

주요 3사의 영업이익률을 보면 덕신하우징과 윈하이텍은 두자릿수를 기록하고 있다. 특히 덕신하우징은 지난 1분기 영업이익률 17.7%를 기록하며 가장 높은 수준을 보였다. 이는 고마진 신규제품인 에코데크의 출시 효과가 반영된 것으로 보인다.

현재 주가수익배수(PER)는 동아에스텍이 10.7배로 가장 낮다. 덕신하우징의 지난해 순이익과 자기자본, 현시각(1일 오전 10시) 시가총액을 반영한 주가수익배수(PER)는 14.2배, 주가순자산배수(PBR)는 4.36배다. 자기자본이익률(ROE)은 30.8%다.

이번 상장을 통해 조달한 모집 총액인 260억원을 지난 1분기 자본에 반영하면, 주가순자산배수(PBR)는 4.36배에서 2.47배로, 자기자본이익률(ROE)은 30.8%에서 17.5%로 각각 낮아진다. 덕신하우징은 이번 공모를 통한 자금 100억원은 시설 자금 투자 금액으로, 154억원은 차입금 상환에 사용할 예정이라고 밝힌 바 있다.

[덕신하우징] 투자 체크 포인트

기업개요	건축용자재 일체형 데크플레이트 제품 제조회사
사업환경	▷ 일체형 데크플레이트는 주문생산하는 제품 ▷ 2013년 기준 시장점유율 27.8%로 1위 (약 8개 회사가 참여, 2위 그룹과는 10%이상 차이가 남)
경기변동	▷ 데크플레이트는 건설 기초자재 중 하나로 건설 경기 변동의 영향을 받음 ▷ 건설투자 및 건설공사 매출 부진에도 불구, 일체형 데크플레이트 업계 전체 매출은 증가 추세
주요제품	▷ 스피드데크: 일체형 데크플레이트(83%, `12년 2만4794원 →`13년 2만4261원 →`14년 1분기 2만4567원/㎡) ▷ 에코데크: 탈형 데크플레이트(8%) ▷ 기타제품(8%) * 괄호 안은 매출 비중 및 가격
원재료	▷ 선재 : 북태강철, 일조 외에서 수입(63%, `12년 704 → `13년 607 →`14년 1분기 570원/kg) ▷ 코일 : 한단강철, 본계강철 외에서 수입(23%, `12년 892 → `13년 830 →`14년 1분기 808원/kg) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격
실적변수	▷ 주요 원재료인 선재 및 코일은 철강가격에 연동 ▷ 수입비중이 높아 국재 원자재 가격 및 환율 변동에 영향
리스크	▷ 중국 철강 제품 가격 상승시 원재료 가격 상승 압력으로 수익성 악화
신규사업	▷ 탈형 데크플레이트 '에코데크', 단열재 일체형 데크플레이스 '인슈데크' 개발 ▷ 베트남을 비롯한 해외 시장 개척

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 덕신하우징의 정보는 2014년 08월 01일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[덕신하우징] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.6월	월	월	월
매출액	0	0	0	0
영업이익	0	0	0	0
영업이익률(%)	0%	0%	0%	0%
순이익(연결지배)	N/A	0	0	0
순이익률(%)	N/A	0%	0%	0%

주요투자지표
이시각 PER	0.00
이시각 PBR	0.00
이시각 ROE	0.00%
5년평균 PER	N/A
5년평균 PBR	N/A
5년평균 ROE	N/A

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[덕신하우징] 주요주주

성  명	관계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율
			기초 (2014년 01월 01일)		기말 (신고서제출일)		비고
			주식수	지분율	주식수	지분율
김명환	본인	보통주	1,460,870	24.54%	1,460,870	24.54%	-
허용순	처	보통주	478,953	8.05%	478,953	8.05%	-
김택환	형	보통주	489,600	8.23%	489,600	8.23%	-
김유리	자	보통주	132,995	2.23%	132,995	2.23%	-
김제리	자	보통주	96,000	1.61%	96,000	1.61%	-
기차영	사위	보통주	9,600	0.16%	9,600	0.16%	-
이윤기	관계회사 임원	보통주	173,163	2.91%	173,163	2.91%	-
이수인	임원	보통주	8,640	0.15%	8,640	0.15%	-
박운용	임원	보통주	96	0.00%	96	0.00%	-
덕신 하우징	자기주식	보통주	12	0.00%	12	0.00%	-
합계			2,849,929	47.88%	2,849,929	47.88%	-

[2014년 7월 21일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]