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[즉시분석] 영원무역, 증권가 목표가 상향...왜?
영원무역39,050원, ▲350원, 0.9%의 증권사 목표가가 상향되고 있다.
11일 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(Wisefn)에 따르면 전일 영원무역에 보고서를 제출한 증권사는 총 7곳이며 이 중에서 4곳이 목표가를 높였다. 같은 날 일제히 비슷한 의견을 낸 것이다. 가장 높은 목표가를 제시한 곳은 한국투자증권으로 5만2000원이다. 종전보다 15% 올렸다. 영원무역의 전일 종가는 3만9500원으로 31%의 상승 여력이 있다.
그 배경에는 지난 9일 공시한 1분기 잠정실적이 자리하고 있다. 영원무역은 지난 1분기에 2097억원의 연결 매출액을 거뒀다고 밝혔다. 전년 동기보다 31% 증가했다. 영업이익은 255억원으로 18%, 순이익은 217억원으로 25% 각각 늘었다.
이는 증권가 예상치를 넘어서는 이른바 '어닝 서프라이즈'다. 당초 증권가는 1분기 예상 매출액 1747억원, 영업이익 199억원 수준을 제시했다. 회사 발표치는 이보다 각각 20%, 28% 많다. 순이익도 예상치를 61% 상회한다.
한국투자증권은 이번 실적에 대해 증설효과와 주요 바이어들의 매출 회복, 제품 다각화를 들었다. 특히 의류부문이 전년 대비 40% 성장해 실적 개선을 이끌었다고 분석했다. 영원무역은 최근 방글라데시 공장 복층화, 베트남 원단공장의 증설, 신규 봉제공장 설립 등을 진행하면서 생산능력을 확대하고 있다.
지난 1분기 실적을 반영하면 영원무역의 주가수익배수(PER)는 15.8배에서 15.2배로 낮아진다. 주가순자산배수(PBR)는 0.05배 낮아진 2배, 자기자본이익률(ROE)은 13.1%로 0.2%p 높아졌다.
영원무역은 주문자상표부착생산(OEM) 전문 의류 제조업체다. 영원무역홀딩스81,800원, ▼-700원, -0.85%(구 '영원무역')가 2009년 지주회사로 전환하는 과정에서 인적분할돼 신규 상장했다. 최대주주는 영원무역홀딩스로 지분 50.52%를 보유하고 있다. 노스페이스, 나이키, 파타고니아, 잭울프스킨 등 40여개 글로벌 기업으로부터 주문을 받아 아웃도어, 스포츠 의류, 신발 등을 생산한다.
OEM 업체의 핵심 경쟁력은 낮은 원가에 제품을 만들어 적시에 공급하는 것이다. 영원무역은 원가 경쟁력을 확보하기 위해 일찍이 방글라데시, 중국, 베트남 등에 진출해 글로벌 생산기지를 구축했다. 매출의 대부분을 글로벌 생산기지에서 제품을 생산해 직접 수요국으로 수출해 올린다. 매출에서 수출이 차지하는 비중은 90%를 넘는다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
11일 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(Wisefn)에 따르면 전일 영원무역에 보고서를 제출한 증권사는 총 7곳이며 이 중에서 4곳이 목표가를 높였다. 같은 날 일제히 비슷한 의견을 낸 것이다. 가장 높은 목표가를 제시한 곳은 한국투자증권으로 5만2000원이다. 종전보다 15% 올렸다. 영원무역의 전일 종가는 3만9500원으로 31%의 상승 여력이 있다.
그 배경에는 지난 9일 공시한 1분기 잠정실적이 자리하고 있다. 영원무역은 지난 1분기에 2097억원의 연결 매출액을 거뒀다고 밝혔다. 전년 동기보다 31% 증가했다. 영업이익은 255억원으로 18%, 순이익은 217억원으로 25% 각각 늘었다.
이는 증권가 예상치를 넘어서는 이른바 '어닝 서프라이즈'다. 당초 증권가는 1분기 예상 매출액 1747억원, 영업이익 199억원 수준을 제시했다. 회사 발표치는 이보다 각각 20%, 28% 많다. 순이익도 예상치를 61% 상회한다.
한국투자증권은 이번 실적에 대해 증설효과와 주요 바이어들의 매출 회복, 제품 다각화를 들었다. 특히 의류부문이 전년 대비 40% 성장해 실적 개선을 이끌었다고 분석했다. 영원무역은 최근 방글라데시 공장 복층화, 베트남 원단공장의 증설, 신규 봉제공장 설립 등을 진행하면서 생산능력을 확대하고 있다.
지난 1분기 실적을 반영하면 영원무역의 주가수익배수(PER)는 15.8배에서 15.2배로 낮아진다. 주가순자산배수(PBR)는 0.05배 낮아진 2배, 자기자본이익률(ROE)은 13.1%로 0.2%p 높아졌다.
영원무역은 주문자상표부착생산(OEM) 전문 의류 제조업체다. 영원무역홀딩스81,800원, ▼-700원, -0.85%(구 '영원무역')가 2009년 지주회사로 전환하는 과정에서 인적분할돼 신규 상장했다. 최대주주는 영원무역홀딩스로 지분 50.52%를 보유하고 있다. 노스페이스, 나이키, 파타고니아, 잭울프스킨 등 40여개 글로벌 기업으로부터 주문을 받아 아웃도어, 스포츠 의류, 신발 등을 생산한다.
OEM 업체의 핵심 경쟁력은 낮은 원가에 제품을 만들어 적시에 공급하는 것이다. 영원무역은 원가 경쟁력을 확보하기 위해 일찍이 방글라데시, 중국, 베트남 등에 진출해 글로벌 생산기지를 구축했다. 매출의 대부분을 글로벌 생산기지에서 제품을 생산해 직접 수요국으로 수출해 올린다. 매출에서 수출이 차지하는 비중은 90%를 넘는다.
[의류업계]
[한국투자교육연구소] 의류업은 크게 패션산업과 섬유산업으로 구분된다. 패션산업은 고급 브랜드 보유 여부가, 섬유산업은 원재료인 면화가격 추이가 중요한 실적 변수다. 상대적으로 옷값이 비싼 겨울에 실적이 개선되는 특성이 있다.
[주요 기업]
제일모직(패션사업부), LG패션, 신원, 한섬, 인디에프(옛 나산), 베이직하우스, 코오롱인더(패션사업부), F&F, 한세실업, 이랜드월드(비상장), 신성통상, 휠라코리아, 에스티오
* 2011년 노스페이스 인기 등 아웃도어 시장이 급성장하면서 영원무역이 최대 수혜주로 꼽혀 주가가 급등하기도 했다.
아웃도어 의류: 영원무역홀딩스, 영원무역
[주요 기업]
제일모직(패션사업부), LG패션, 신원, 한섬, 인디에프(옛 나산), 베이직하우스, 코오롱인더(패션사업부), F&F, 한세실업, 이랜드월드(비상장), 신성통상, 휠라코리아, 에스티오
* 2011년 노스페이스 인기 등 아웃도어 시장이 급성장하면서 영원무역이 최대 수혜주로 꼽혀 주가가 급등하기도 했다.
아웃도어 의류: 영원무역홀딩스, 영원무역
[의류업계] 관련종목
주가 : 4월 10일 종가 기준
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 제일모직 | 69,300원 | ▲100원 (0.1%) | 42,776 | 1,716 | 2,566 | 14.2 | 1.20 | 8.4% |
| LG패션 | 27,700원 | ▼150원 (-0.5%) | 14,164 | 1,091 | 682 | 11.9 | 0.89 | 7.5% |
| 신원 | 1,750원 | ▼5원 (-0.3%) | 5,693 | 40 | -72 | N/A | 0.64 | -4.2% |
| 한섬 | 27,300원 | ▲300원 (1.1%) | 4,626 | 560 | 439 | 15.3 | 0.91 | 6% |
| 인디에프 | 801원 | ▲57원 (7.7%) | 1,972 | -33 | -61 | N/A | 0.52 | -6.8% |
| 베이직하우스 | 21,150원 | ▲650원 (3.2%) | 1,670 | 62 | 329 | 13.4 | 2.01 | 15% |
| 코오롱인더 | 65,500원 | 0원 (0%) | 39,634 | 1,978 | 1,115 | 14.7 | 0.90 | 6.1% |
| F&F | 8,730원 | ▲420원 (5%) | 2,220 | 72 | 84 | 16.1 | 0.76 | 4.7% |
| 한세실업 | 22,100원 | ▲800원 (3.8%) | 11,747 | 668 | N/A | 21.6 | 3.34 | 15.4% |
| 신성통상 | 1,295원 | ▲10원 (0.8%) | 1,861 | 81 | -24 | N/A | 0.95 | -0.9% |
| 휠라코리아 | 83,300원 | 0원 (0%) | 4,152 | 247 | 967 | 8.8 | 1.70 | 19.3% |
| 영원무역홀딩스 | 70,800원 | ▲4,900원 (7.4%) | 243 | 193 | 778 | 12.4 | 1.61 | 13% |
| 영원무역 | 39,500원 | ▲4,250원 (12.1%) | 10,962 | 697 | 1,105 | 15.8 | 2.06 | 13% |
| 대현 | 2,455원 | ▲20원 (0.8%) | 2,453 | 125 | 88 | 12.6 | 1.03 | 8.2% |
| 에스티오 | 3,610원 | ▲30원 (0.8%) | 836 | 1 | N/A | N/A | 0.73 | -13.9% |
| 지엔코 | 1,410원 | ▼20원 (-1.4%) | 1,137 | 80 | 12 | 53.5 | 0.64 | 1.2% |
* 기간 : 2013년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[영원무역] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 노스페이스, 나이키 등 아웃도어 의류 OEM 제조회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 레저, 문화생활 인구 증가로 아웃도어 의류 수요가 증가하고 있음 ▷ SPA(제조·유통 일괄 의류) 브랜드의 성장세, 이들을 고객으로 둔 OEM 업체 실적도 개선되고 있음 ▷ 글로벌 의류 메이커들은 원가 절감을 목적으로 베트남, 방글라데시에 생산기지를 보유한 업체에 발주를 늘리고 있음 |
| 경기변동 | ▷ 아웃도어 의류는 다용도 제품으로 불황기에 주목받기에 경기변동의 영향이 적은 편임 |
| 주요제품 | ▷ 의류 (76%) ▷ 신발 (8%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 기능성 원단, 패딩, 지퍼 등 (한국, 미국, 대만, 홍콩, 일본 등지에서 매입) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 수출 비중 높아 환율 상승시 수혜 ▷ 아웃도어 시장 확대시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 환율 하락시 이익 감소 ▷ 2012년 3분기 연환산 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 재무활동 현금흐름이 (+)며, 주가현금흐름비율이 12배로 아이투자 기준인 10배 초과 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 영원무역의 정보는 2013년 10월 11일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[영원무역] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[영원무역] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)영원무역홀딩스 | 최대주주 | 보통주 | 22,386,320 | 54.85 | 22,386,320 | 50.52 | - |
| 성래은 | 임원 | 보통주 | 9,600 | 0.02 | 9,600 | 0.02 | - |
| 문홍우 | 임원 | 보통주 | 8,524 | 0.02 | 8,524 | 0.02 | - |
| 박선하 | 임원 | 보통주 | 40,344 | 0.10 | 40,344 | 0.09 | - |
| 김진국 | 임원 | 보통주 | 1,524 | 0.00 | 1,524 | 0.00 | - |
| 이용이 | 임원 | 보통주 | 500 | 0.00 | 0 | 0.00 | 퇴임 |
| 이흥남 | 임원 | 보통주 | 2,844 | 0.01 | 2,844 | 0.01 | - |
| 김진규 | 임원 | 보통주 | 4 | 0.00 | 4 | 0.00 | - |
| 장경애 | 임원 | 보통주 | 2,844 | 0.01 | 2,844 | 0.01 | - |
| 선준영 | 임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 0 | 0.00 | - |
| 임동한 | 임원 | 보통주 | 2,844 | 0.01 | 2,844 | 0.01 | - |
| 오명걸 | 임원 | 보통주 | 2,844 | 0.01 | 2,844 | 0.01 | - |
| 윌리엄이페리 | 임원 | 보통주 | 20,494 | 0.05 | 19,894 | 0.04 | 증여 |
| 영원무역사내근로복지기금 | 기타 | 보통주 | 80,000 | 0.20 | 80,000 | 0.18 | - |
| 계 | 보통주 | 22,558,686 | 55.28 | 22,557,586 | 50.91 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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