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[MD&A] 깨끗한나라, "올해 최대 매출, 노력할 것"

편집자주 이사의 경영진단 및 분석의견서(MD&A: Management Discussion & Analysis)는 경영자의 시각에서 기업에 관한 미래전망과 분석의견을 설명하는 내용을 담고 있습니다. 그러나 국내 상장사의 경우 자발적 공시에 해당해 기존의 재무제표를 요약하는 정도이고 투자자가 원하는 장래전망이나 분석정보는 취약한 편입니다. 그럼에도 일부 상장기업의 경우 투자자에게 도움이 되는 내용을 담고 있습니다. 2013년 결산보고서에 수록된 MD&A를 통해 투자자에게 도움이 되는 내용을 일부 발췌 또는 요약해 소개합니다. - 아이투자 -

깨끗한나라1,983원, ▼-12원, -0.6%는 2013년 결산보고서에 수록된 이사의 경영진단 및 분석의견을 통해 " 2013년에는 원가개선 및 경영혁신활동을 더욱 가속화하여 자본잠식 해소에 최선을 다하였다"며 "2014년에는 더욱 공격적인 마케팅과 투자를 통하여 최대 매출을 증대하도록 노력하겠다"고 밝혔다.

다음은 주요 내용(원문 일부 발췌).

당사는 2013년 글로벌 경기침체와 내수부진 등 악조건 속에서도 창사이래 최대의 매출인 6,474억원을 달성하였습니다. 또한 당기순이익 161억원을 달성하면서 4년 연속 흑자기조를 유지하였습니다.

2014년은 글로벌 경기침체 지속 및 환율 급변으로 인하여 경영 여건의 불확실성이 매우 높을 것으로 예상되나 전사적인 경영혁신활동을 지속하여 이를 극복하도록 하겠습니다. 지난 해에 이어 수익중심 경영을 지속하고 제조원가 경쟁력 확보, 성장과 수익 확보를 위한 사업구조를 조정하며 브랜드 가치를 확립하여 지속적인 초과 수익을 창출하는 회사가 되고자 합니다.

1) 당사는 보고서 작성기준일 현재 자본금 163,585백만원, 자본총계 178,356백만원으로 직전 사업년도 자본잠식율 5.2%에서 당기 중 자본잠식을 완전 탈피하였습니다. 2012년에는 글로벌 경기침체와 극도의 내수부진 속에서도 공격적인 마케팅과 신제품 출시 등으로 최대매출을 달성하였고, 2013년에는 원가개선 및 경영혁신활동을 더욱 가속화하여 자본잠식 해소에 최선을 다하였습니다. 2014년에는 더욱 공격적인 마케팅과 투자를 통하여 최대매출을 증대하도록 노력하겠습니다.
2) 당기는 부채비율이 151% 로, 직전 사업년도 263% 보다 112% 감소하였습니다.
2014년에는 지속적인 초과수익 창출로 재무구조 개선을 위해 최선을 다하고자 합니다.

3) 유동비율((유동자산/유동부채)*100)은 64.2% 로 전년도 44.7% 보다 개선되었습니다.

재무상태.
1) 당사는 보고서 작성기준일 현재 자본금 163,585백만원, 자본총계 178,356백만원으로 직전 사업년도 자본잠식율 5.2%에서 당기 중 자본잠식을 완전 탈피하였습니다. 2012년에는 글로벌 경기침체와 극도의 내수부진 속에서도 공격적인 마케팅과 신제품 출시 등으로 최대매출을 달성하였고, 2013년에는 원가개선 및 경영혁신활동을 더욱 가속화하여 자본잠식 해소에 최선을 다하였습니다. 2014년에는 더욱 공격적인 마케팅과 투자를 통하여 최대매출을 증대하도록 노력하겠습니다.

2) 당기는 부채비율이 151% 로, 직전 사업년도 263% 보다 112% 감소하였습니다.
2014년에는 지속적인 초과수익 창출로 재무구조 개선을 위해 최선을 다하고자 합니다.

3) 유동비율((유동자산/유동부채)*100)은 64.2% 로 전년도 44.7% 보다 개선되었습니다.



[깨끗한나라] 투자 체크 포인트

기업개요 화장지류 등 종합제지 전문 업체
사업환경 ▷ 백판지는 최근 싱흥국의 성장에 따라 수요 증가 추세, 국내의 경우 시장 포화상태
▷ 생활용품은 생활수준 향상과 위생용품류의 고급화로 시장 규모가 점차 커지고 있음
▷ 깨끗한나라는 2012년 기준 국내 백판지 시장점유율 27%
경기변동 ▷ 백판지는 주로 포장재로 사용되고 있어 경기변동에 영향을 받음
주요제품 ▷ 백판지: 상품포장 외 소비재 (50%, 산업용지 판가 10년 톤당 80만5784원 → 11년 82만6811원 → 12년 78만5372원 → 13년 76만3086원)
▷ 생활용품: 화이트호스, 깨끗한나라, 보솜이, 순수한면 등 (33%)
*괄호안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료 ▷ 고지 (50%, 10년 Kg당 263원 → 11년 277원 → 12년 240원 → 13년 211원)
▷ 펄프 (35%, 10년 Kg당 870원 → 11년 816원 → 12년 719원 → 13년 816원)
▷ 화학약품 (15%, 10년 Kg당 303원 → 11년 345원 → 12년 333원 → 13년 337원)
*괄호안은 매입 비중 및 가격 추이
실적변수 ▷ 펄프 및 고지 가격 하락시 수혜
▷ 환율 하락시 수혜
리스크 ▷ 미상환 신주인수권 총 25만1256주(발행주식의 1%)
- 행사가액 1만9900, 행사가능기간 2000.6.18~2039. 6.17
▷미행사 전환사채 950만5703주(발행주식 39.1%)
- 전환가액 5260원, 전환가능기간 13.6.23~18.4.23
신규사업 진행중인 신규사업 없음
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 깨끗한나라의 정보는 2014년 01월 20일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[깨끗한나라] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2013.12월 2012.12월 2011.12월 2010.12월
매출액 6,474 6,334 5,878 5,162
영업이익 206 167 125 128
영업이익률(%) 3.2% 2.6% 2.1% 2.5%
순이익(연결지배) 161 144 12 38
순이익률(%) 2.5% 2.3% 0.2% 0.7%
주요투자지표
이시각 PER 7.59
이시각 PBR 0.68
이시각 ROE 9.01%
5년평균 PER 34.96
5년평균 PBR 1.00
5년평균 ROE -6.58%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[깨끗한나라] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
희성전자(주)최대주주보통주17,436,43971.8117,436,43971.81-
최병민친인척보통주602,4922.48602,4922.48-
최병민친인척우선주95,44026.0795,4400.29전환우선주 발행
구미정친인척보통주1,808,3417.451,808,3417.45-
이기주임원보통주2,0000.012,0000.01-
문덕식임원보통주1,00001,0000-
권영락임원보통주5,2900.025,2900.02-
허원임원보통주3,2800.013,2800.01-
(주)서일물산계열사보통주36,6560.1536,6560.15-
깨끗한나라(주)자사주보통주1,44401,4440.01-
깨끗한나라(주)자사주우선주4,1581.144,1580.01전환우선주 발행
보통주19,896,94281.9519,896,94281.95-
우선주99,59827.299,5981.19-
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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