컨택센터 전문업체 케이티스는 현금이 풍부한 기업 중 하나다.

아이투자(www.itooza.com)에 따르면 케이티스는 지난해 3분기 말 기준 923억원의 순현금을 보유하고 있다. 이는 시가총액 1582억원의 58% 규모다. 순현금은 단기금융자산을 포함한 현금성자산에서 총차입금을 뺀 금액이다.

케이티스는 그간 사업으로 번 돈을 당좌자산으로 차곡차곡 쌓았다. 지난해 3분기 말 당좌자산은 1323억원으로 자산총계의 69%를 차지한다. 케이티스는 컨택센터 서비스 사업을 영위해 원재료 구매가 없고, 설비투자가 거의 필요치 않아 현금성자산을 쌓기에 좋은 구조다.

또한 케이티스는 안정적인 사업과 풍부한 현금 덕에 차입금이 거의 없다. 지난해 3분기 말 기준 총차입금은 7억원으로 자산총계 대비 비중이 0.3%에 불과하다.



케이티스는 투자자산이 지난해 1분기 95억원에서 2분기 151억원으로 증가했다. 케이티하이텔이 실시한 제3자 배정 유상증자에 참여하면서 장기매도가능금융자산이 늘었기 때문이다. 신사업인 T커머스 사업의 성장 가능성을 보고 양사의 시너지 제고를 위해 전략적 투자를 결정했다.

▷ 우량기업 현금흐름 + 배당금 증액

케이티스의 현금흐름은 우량기업의 모습을 보이고 있다. 지난해 기준 영업활동 현금흐름이 플러스(+)이고, 재무활동 현금흐름과 투자활동 현금흐름이 각각 마이너스(-)다. 영업활동으로 번 현금을 성장을 위한 투자활동과 재무활동에 쓰고 있다는 의미다. 투자활동 현금흐름은 케이티하이텔 투자로, 재무활동 현금흐름은 자사주 취득과 배당금 지급으로 마이너스를 기록했다.

케이티스는 2010년 12월 상장한 이후 배당금을 매년 늘리고 있다. 2009년 35원이던 주당배당금은 2010년 50원, 2011년 70원, 2012년 100원, 2013년 120원으로 증가했다. 다만 주가 상승으로 지난해 시가배당률은 2.4%에 머물렀다.



▷ 수익성 악화 vs 신사업 추진

케이티스는 최근 실적이 감소하고 있다. 인터넷 발달과 스마트폰의 등장으로 컨택센터 시장 성장이 둔화됐고, 경쟁이 심화된 탓이다. 회사가 지난달 7일 발표한 잠정실적 공시에 따르면 지난해 매출액은 3877억원으로 전년 대비 0.2% 감소했다. 영업이익은 172억원으로 16% 줄었고, 순이익은 138억원으로 24% 감소했다.



회사는 성장 동력 확보를 위해 중국인을 대상으로 텍스리펀드 사업을 시작했다. 텍스리펀드는 외국 관광객이 면세점이 아닌 사후면세점(Tax Refund가 표시된 상점)에서 제휴카드로 구매할 경우 수출품으로 인정해 세금 일부를 환급해주는 서비스다. 해외 관광객을 끌어들일 목적으로 시작된 사업이며, 국내엔 케이티스를 포함해 6개 업체가 경쟁하고 있다.

외국인이 물건을 사고 세관 신고를 받은 후 텍스리펀드 업체에 환급을 요청하면, 환급을 받게 된다. 이 때 텍스리펀드 업체들은 사후면세 판매장으로부터 받은 부가세 중 70%를 환급해주고, 나머지 30%를 이익으로 수취한다.

현재 케이티스는 김포공항과 인천공항에서 텍스리펀드 사업을 진행하고 있다. 환급 창구를 직접 운영하는 경쟁사들과 달리 무인자동인출기 시스템을 도입했다. 무인자동인출기를 활용하면 창구를 이용하는 것보다 시간을 단축할 수 있다. 또한 환급세액이 1만원 미만일 경우 세관원의 확인 없이 자동승인이 이뤄져 간편하다.

지난해 실적을 반영한 케이티스의 주가수익배수(PER)는 11.4배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.2배, 자기자본이익률(ROE)은 10.5%다.

[컨택센터 산업]

[한국투자교육연구소] 컨택센터는 전화 중심의 콜센터에서 발전해 자동응답, 웹채팅, 팩스 등 다양한 고객채널을 이용한다.

금융권에서 시작한 컨텍센터 아웃소싱은 제조, 유통업으로 빠르게 확대되고 있다. 컨택센터 솔루션을 자체 개발한 브리지텍을 제외하면 컨택센터 운영회사들은 애스팩트(Aspect) 등 외국업체로부터 솔루션을 수입해 사용하고 있다.

컨택센터솔루션 : 브리지텍
컨택센터 운영: 효성ITX, 케이티스, KTcs, 엠피씨, 한솔인티큐브, 한일네트웍스

<컨택센터 관련 기업의 주요 매출처>
은행 : 브리지텍
KT : 케이티스(서울,경기,인천,강원), KTcs(충청이남지역)
카드, 공공부문 : 효성ITX
한전, SK : 한솔인티큐브
자동차, 외국IT사 : 엠피씨
외국보험사 : 한일네트웍스(구, 오늘과내일)

[컨택센터 산업] 관련종목

주가 : 3월 11일 오후 12시 19분 현재

종목명	주가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
브리지텍	3,095원	▼80원 (-2.5%)	423	65	N/A	7.7	1.19	15.5%
효성ITX	11,250원	▲450원 (4.2%)	1,914	68	56	18	3.98	22.1%
케이티스	4,525원	▼10원 (-0.2%)	3,877	172	N/A	8.6	1.18	13.6%
KTcs	3,425원	▲75원 (2.2%)	3,962	179	N/A	9.3	1.21	12.9%
한솔인티큐브	2,210원	▼20원 (-0.9%)	453	-3	2	91.3	1.21	1.3%
엠피씨	2,155원	▲15원 (0.7%)	950	16	-9	N/A	0.84	-1.2%
한일네트웍스	2,265원	▲20원 (0.9%)	577	11	6	7	0.86	12.2%

* 기간 : 2013년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[케이티스] 투자 체크 포인트

기업개요	114번호안내 사업을 주력으로 하는 KT 계열사
사업환경	▷ 114번호 안내서비스는 KT 자회사인 케이티스와 KTcs가 양분 ▷ 114번호안내 사업은 스마트폰의 보급으로 시장이 축소되는 중 ▷ 컨텍센터 사업은 고객서비스 중시와 비용절감으로 인해 아웃소싱이 점차 확대돼왔음
경기변동	컨텍센터사업은 경기변동에 상대적으로 둔감한 편
주요제품	▷ 업무위탁 용역수익 : 114번호안내 및 KT고객센타 (47%) ▷ 콜센터사업 수익 : KT이외의 회사 컨텍센타 운영위탁 (20%) ▷ 유통사업 수익 : 선불카드, 선불폰등 판매 (20%) ▷ 우선안내사업 수익 (10%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	해당사항 없음
실적변수	▷ KT의 유·무선통신 국내 점유율 상승시 수혜 ▷ 컨택센터 수주 확대 시 수혜 ▷ 서비스 단가 인상 시 수혜
리스크	▷ 스마트 기기의 발달로 114 서비스 사용 저하 ▷ 컨텍센터 시장 경쟁심화로 수익성 악화
신규사업	중국 관광객을 대상으로 텍스 리펀드 사업 진출

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 케이티스의 정보는 2013년 09월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[케이티스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.12월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	3,877	3,884	3,734	3,491
영업이익	172	203	251	228
영업이익률(%)	4.4%	5.2%	6.7%	6.5%
순이익(연결지배)	N/A	183	216	172
순이익률(%)	0%	4.7%	5.8%	4.9%

주요투자지표
이시각 PER	8.63
이시각 PBR	1.18
이시각 ROE	13.61%
5년평균 PER	6.51
5년평균 PBR	0.95
5년평균 ROE	15.56%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[케이티스] 주요주주

	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
케이티	최대주주본인	보통주	6,196,190	17.804	6,196,190	17.804	-
박용화	관계사 임원	보통주	420	0.001	420	0.001	-
구현모	관계사 임원	보통주	400	0.001	400	0.001	-
계		보통주	6,197,660	17.808	6,197,660	17.808	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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