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[미리분석] 세명전기, 작년 4분기 '화끈한' 한방
지난해 개선된 실적을 내놓은 세명전기4,795원, ▲160원, 3.45%가 상승세를 이어갈지 관심을 끈다. 세명전기는 전일 실적 발표 후 한때 4315원까지 급등했다. 26일 개장 전 세명전기 주가는 전일 대비 1.9%(80원) 오른 4270원에 마감했다.
증권업계에 따르면 전일 세명전기가 발표한 지난해 매출액은 228억원으로 전년 대비 22.4% 증가했다. 영업이익은 56억원으로 173.6% 늘었고, 순이익은 51억원으로 31.4% 증가했다.
작년 3분기까지 세명전기는 전년 동기 대비 부진했다. 작년 3분기 누적 매출액은 131억원으로 전년 동기 대비 9.4% 줄었고, 영업이익은 22억원으로 31.3% 감소했다. 순이익은 29억원으로 33.2% 줄었다. 그러나 4분기가 반영되면서 지난해 매출과 영업이익이 개선됐다. 작년 4분기 매출액은 97억원으로 전년 동기 대비 133% 증가했다. 영업이익은 34억원으로 흑자전환했다. 순이익도 22억원을 기록하며 흑자전환했다. 작년 4분기 매출액은 연간 대비 42.5%, 영업이익은 61% 규모이다.
세명전기 측은 실적개선의 주요원인으로 송배전 금구류 및 섬유직기용 빔 수출증가와 고속철도 전차선로자재 매출 증가를 꼽았다. 또한 생산원가 절감으로 인해 수익성이 개선됐다고 밝혔다.
실제 지난해 세명전기가 체결한 7개 계약과 2011년 체결한 계약 모두 작년 4분기를 거쳐 진행됐다. 특히 규모가 큰 수도권 고속철도 금구류(매출 대비 14.3%), 호남고속철도 금구류 구매(33.2%)가 4분기에 반영됐다.
분기별 수주잔고현황을 살펴봐도 지난해 3분기 수주잔고가 크게 늘었다. 작년 3분기 수주잔고 합계는 111억원으로 전분기(38억원) 대비 192% 증가했고, 전년 동기(43억원) 대비 158% 늘었다.
작년 3분기 수주 증가분이 4분기 매출에 대부분 반영된 것으로 보인다. 지난해 3분기까지 누적 매출 실적을 보면 금구류 매출액은 104억원으로 전년 동기 대비 8% 감소했다. 섬유용 섹셔날빔 매출액은 27억원으로 12.9% 줄어든 수치였다.
세명전기는 2011년부터 고속철도 전차선로자재 국산화 개발 완료로 수익성 또한 개선됐다. 2010년 900만원에 불과했던 연구개발비는 2011년 5억4000만원으로 증가했다. 2012년 12억원으로 증가하며 매출액 대비 6.5%까지 높아졌다. 지난해 2012년 호남 및 수도권 고속철도 전차선로자재 국산화를 완료했다고 밝혔고, 연구개발비는 다시 2억원으로 낮아졌다. 이에 따라 지난해 3분기 매출원가 및 판매관리비 누적 총액은 109억원으로 전년 동기 대비 3.5% 낮아졌다.
이번 발표된 실적을 반영한 세명전기의 주가수익배수(PER)는 12.8배로 종전 26배보다 절반 가까이 낮아졌다. 주가순자산배수(PBR)는 1.15배가 됐다. 자기자본이익률(ROE)은 9.0%로 종전 4.6%보다 4.4%P 높아졌다.
한편, 세명전기는 잠정실적 발표와 함께 배당결정을 공시했다. 보통주 1주당 배당금은 80원으로 전년(70원) 대비 14.2% 늘었다. 시가배당률은 2%다.
세명전기는 1962년 설립되어 송배변전선로 가설용 및 전철용 금구류를 제조하는 업체다. 주요 고객은 한국전력공사와 한국철도공사 등이다. 매출 비중은 금구류 79%, 섹셔날빔 21%, 자동차부품 0.1%이다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
증권업계에 따르면 전일 세명전기가 발표한 지난해 매출액은 228억원으로 전년 대비 22.4% 증가했다. 영업이익은 56억원으로 173.6% 늘었고, 순이익은 51억원으로 31.4% 증가했다.
작년 3분기까지 세명전기는 전년 동기 대비 부진했다. 작년 3분기 누적 매출액은 131억원으로 전년 동기 대비 9.4% 줄었고, 영업이익은 22억원으로 31.3% 감소했다. 순이익은 29억원으로 33.2% 줄었다. 그러나 4분기가 반영되면서 지난해 매출과 영업이익이 개선됐다. 작년 4분기 매출액은 97억원으로 전년 동기 대비 133% 증가했다. 영업이익은 34억원으로 흑자전환했다. 순이익도 22억원을 기록하며 흑자전환했다. 작년 4분기 매출액은 연간 대비 42.5%, 영업이익은 61% 규모이다.
세명전기 측은 실적개선의 주요원인으로 송배전 금구류 및 섬유직기용 빔 수출증가와 고속철도 전차선로자재 매출 증가를 꼽았다. 또한 생산원가 절감으로 인해 수익성이 개선됐다고 밝혔다.
실제 지난해 세명전기가 체결한 7개 계약과 2011년 체결한 계약 모두 작년 4분기를 거쳐 진행됐다. 특히 규모가 큰 수도권 고속철도 금구류(매출 대비 14.3%), 호남고속철도 금구류 구매(33.2%)가 4분기에 반영됐다.
분기별 수주잔고현황을 살펴봐도 지난해 3분기 수주잔고가 크게 늘었다. 작년 3분기 수주잔고 합계는 111억원으로 전분기(38억원) 대비 192% 증가했고, 전년 동기(43억원) 대비 158% 늘었다.
작년 3분기 수주 증가분이 4분기 매출에 대부분 반영된 것으로 보인다. 지난해 3분기까지 누적 매출 실적을 보면 금구류 매출액은 104억원으로 전년 동기 대비 8% 감소했다. 섬유용 섹셔날빔 매출액은 27억원으로 12.9% 줄어든 수치였다.
세명전기는 2011년부터 고속철도 전차선로자재 국산화 개발 완료로 수익성 또한 개선됐다. 2010년 900만원에 불과했던 연구개발비는 2011년 5억4000만원으로 증가했다. 2012년 12억원으로 증가하며 매출액 대비 6.5%까지 높아졌다. 지난해 2012년 호남 및 수도권 고속철도 전차선로자재 국산화를 완료했다고 밝혔고, 연구개발비는 다시 2억원으로 낮아졌다. 이에 따라 지난해 3분기 매출원가 및 판매관리비 누적 총액은 109억원으로 전년 동기 대비 3.5% 낮아졌다.
이번 발표된 실적을 반영한 세명전기의 주가수익배수(PER)는 12.8배로 종전 26배보다 절반 가까이 낮아졌다. 주가순자산배수(PBR)는 1.15배가 됐다. 자기자본이익률(ROE)은 9.0%로 종전 4.6%보다 4.4%P 높아졌다.
한편, 세명전기는 잠정실적 발표와 함께 배당결정을 공시했다. 보통주 1주당 배당금은 80원으로 전년(70원) 대비 14.2% 늘었다. 시가배당률은 2%다.
세명전기는 1962년 설립되어 송배변전선로 가설용 및 전철용 금구류를 제조하는 업체다. 주요 고객은 한국전력공사와 한국철도공사 등이다. 매출 비중은 금구류 79%, 섹셔날빔 21%, 자동차부품 0.1%이다.
[세명전기] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 금구류(송·배전선로 및 전철선로용), 섬유직기용 빔, 자동차부품 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 전력수요 증대에 따라 대용량 전력선로 설치가 필요해 송배전 금구류의 수요가 증가할 전망 ▷ 고속철도, 지하철 추진 계획에 따라 금구류 수요가 증가할 전망 ▷ 신흥국가의 설비투자 증가로 고품질 석유조직기용 섹셔날 빔 수요 증가 전망 |
| 경기변동 | ▷ 경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 한국전력의 시설투자, 섬유업체의 수요변화에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 금구류: 송·배전선로 가설 및 전차선로용(81%) 가격(11년 2820원 → 12년 2660원 → 13년 반기 2730원) ▷ 섹셔날빔: 섬유직기용(19%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 알루미늄류: 피엔에스알미늄 등에서 매입(28%) ▷ 크램프류: 보경크램프 등에서 매입(59%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 한국전력 송전선로 투자 증가시 수혜 ▷ 국가와 지방자치단체의 전철·지하철·고속철도 건설공사시 수혜 ▷ 알루미늄, 철가격 하락 시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 업황에 따라 영업이익률 변동 폭이 큼 |
| 신규사업 | ▷ 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 세명전기의 정보는 2014년 02월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[세명전기] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[세명전기] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 권철현 | 본인 | 보통주 | 2,400,000 | 15.7 | 2,400,000 | 15.7 | - |
| 권재기 | 부 | 보통주 | 161,500 | 1.0 | 161,500 | 1.0 | - |
| 권재룡 | 삼촌 | 보통주 | 670,000 | 4.4 | 670,000 | 4.4 | - |
| 이정화 | 모 | 보통주 | 180,000 | 1.2 | 180,000 | 1.2 | - |
| 권태균 | 자 | 보통주 | 1,300,000 | 8.5 | 1,300,000 | 8.5 | - |
| 김나영 | 처 | 보통주 | 780,000 | 5.1 | 780,000 | 5.1 | - |
| 권하정 | 조카 | 보통주 | 800,000 | 5.3 | 800,000 | 5.3 | - |
| 권유정 | 조카 | 보통주 | 800,000 | 5.3 | 800,000 | 5.3 | - |
| 권태형 | 자 | 보통주 | 429,180 | 2.8 | 429,180 | 2.8 | - |
| 계 | 보통주 | 7,520,680 | 49.3 | 7,520,680 | 49.3 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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