아이투자 뉴스 > 전체
아이투자 전체 News 글입니다.
[즉시분석] 기신정기, 실적 좋았는데 주가↓...왜?
기신정기2,630원, 0원, 0%가 약세다. 4일 오전 9시 49분 현재 전일보다 1% 내린 7380원에 거래되고 있다. 지난달 29일부터 4일 연속 하락한 것으로 이 기간 5% 내렸다. 같은 기간 코스피 지수의 하락률은 2%다.
기신정기의 3분기 실적이 양호했기에 이같은 하락세는 눈길을 끈다. 기신정기는 지난달 28일 3분기보고서를 공시했다. 이에 따르면 3분기 매출액은 263억원으로 전년 동기보다 1% 늘었고, 영업이익은 49억원으로 26% 증가했다. 같은 기간 순이익(연결 지배지분 기준)도 48억원으로 10% 증가했다.
매출 대비 이익 증가율이 높은데 지난 2분기 수익성 개선의 요인이었던 원재료 가격 약세가 지속되는 상황으로 보인다. 2분기에는 매출이 12% 늘어난 가운데 32% 증가한 영업이익을 발표했다. (관련기사 ☞ [2Q 실적과 분석] 기신정기, 스마트폰 수혜...과연? ) 분기보고서에 따르면 3분기 주요 원재료 후판 매입 가격은 사업소별로 전년 대비 8%에서 16% 가량 내렸다.
그러나 기신정기의 3분기 매출과 영업이익은 증권가 예상치보단 소폭 낮았다. 증권정보업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 기신정기의 3분기 매출액(연결 기준)은 283억원, 영업이익은 51억원이다. 회사 발표치는 매출은 7%, 영업이익은 4%만큼 각각 못미쳤다.
기신정기는 지난 1988년 일본 후다바전자공업(이하 후다바)과 합작으로 설립된 몰드베이스 국내 1위 회사다. 70%수준의 점유율을 보이며, 국내외 3000여 업체와 거래하고 있다. 회사는 3분기 누적 매출의 83%를 몰드베이스 판매로 올렸다. 최대주주는 후다바로 3분기 말 기준 지분 60.89%를 보유하고 있다.
몰드베이스는 사출금형의 기본 재료다. 사출 금형을 제작하는 업체의 원재료인 셈이다. 사출 금형이란 플라스틱 소재의 제품을 대량 생산하기 위한 틀이다. 자동차 내장재, 휴대폰 케이스, 건축자재, 각종 생활용품 등 플라스틱 소재로 만들어진 대부분의 소비재 제조에 사용된다. 따라서 전방산업인 제조업체의 제품 생산량이 늘어 설비를 늘리거나 신제품이 많이 출시되면 사출 금형 제작사의 일감이 늘고, 기신정기의 몰드베이스 수요도 증가한다.
증권가는 몰드베이스 수요가 스마트폰, 자동차 등 전방산업에서 지속적으로 증가하고 있는 점과, 신규 사업으로 표준 플레이트 시장에 진출한 점을 들어 기신정기의 성장이 이어질 것으로 전망한다.
최근 4분기 합산 실적을 반영한 기신정기의 주가수익배수(PER)는 10.5배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.1배, 자기자본이익률(ROE)은 10.5%다.
[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
기신정기의 3분기 실적이 양호했기에 이같은 하락세는 눈길을 끈다. 기신정기는 지난달 28일 3분기보고서를 공시했다. 이에 따르면 3분기 매출액은 263억원으로 전년 동기보다 1% 늘었고, 영업이익은 49억원으로 26% 증가했다. 같은 기간 순이익(연결 지배지분 기준)도 48억원으로 10% 증가했다.
매출 대비 이익 증가율이 높은데 지난 2분기 수익성 개선의 요인이었던 원재료 가격 약세가 지속되는 상황으로 보인다. 2분기에는 매출이 12% 늘어난 가운데 32% 증가한 영업이익을 발표했다. (관련기사 ☞ [2Q 실적과 분석] 기신정기, 스마트폰 수혜...과연? ) 분기보고서에 따르면 3분기 주요 원재료 후판 매입 가격은 사업소별로 전년 대비 8%에서 16% 가량 내렸다.
그러나 기신정기의 3분기 매출과 영업이익은 증권가 예상치보단 소폭 낮았다. 증권정보업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 기신정기의 3분기 매출액(연결 기준)은 283억원, 영업이익은 51억원이다. 회사 발표치는 매출은 7%, 영업이익은 4%만큼 각각 못미쳤다.
기신정기는 지난 1988년 일본 후다바전자공업(이하 후다바)과 합작으로 설립된 몰드베이스 국내 1위 회사다. 70%수준의 점유율을 보이며, 국내외 3000여 업체와 거래하고 있다. 회사는 3분기 누적 매출의 83%를 몰드베이스 판매로 올렸다. 최대주주는 후다바로 3분기 말 기준 지분 60.89%를 보유하고 있다.
몰드베이스는 사출금형의 기본 재료다. 사출 금형을 제작하는 업체의 원재료인 셈이다. 사출 금형이란 플라스틱 소재의 제품을 대량 생산하기 위한 틀이다. 자동차 내장재, 휴대폰 케이스, 건축자재, 각종 생활용품 등 플라스틱 소재로 만들어진 대부분의 소비재 제조에 사용된다. 따라서 전방산업인 제조업체의 제품 생산량이 늘어 설비를 늘리거나 신제품이 많이 출시되면 사출 금형 제작사의 일감이 늘고, 기신정기의 몰드베이스 수요도 증가한다.
증권가는 몰드베이스 수요가 스마트폰, 자동차 등 전방산업에서 지속적으로 증가하고 있는 점과, 신규 사업으로 표준 플레이트 시장에 진출한 점을 들어 기신정기의 성장이 이어질 것으로 전망한다.
최근 4분기 합산 실적을 반영한 기신정기의 주가수익배수(PER)는 10.5배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.1배, 자기자본이익률(ROE)은 10.5%다.
[기신정기] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 플라스틱 사출금형 부품 및 소재업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 금형은 대량생산을 위한 필수 도구로 거의 모든 공산품 생산에 활용됨 ▷ 국내 금형기업들은 IT와 자동차 산업의 설비투자에 직접적인 영향을 받음 ▷ 최근 삼성전자, 현대기아차의 세계 시장 점유율 확대로 국내 금형업체들이 수혜를 보고 있음 |
| 경기변동 | ▷ 불황 때 개발용 금형, 호황 때 양산용 금형 수요 발생해 비교적 경기에 둔감 ▷ 업계 구조조정에 따른 시장독점도 경기 민감도를 낮춘 요인임 |
| 주요제품 | ▷ 몰드베이스: 플라스틱 사출금형 원재료(84%, 10년 85만원 → 11년 99만원 → 12년 111만원 → 13년 1분기 119만원/세트) ▷ 코아 플레이트: 플라스틱 사출금형 형상가공(5%, 10년 2.9만원 → 11년 3.3만원 → 12년 3.4만원 → 13 1분기 3.3만원/pcs) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 탄소구조강 등: 포스코, 일본 KOBE 등에서 매입(65%) ▷ 특수강: 코아 플레이트 생산용, 포스코특수강 등에서 매입 (11%) *괄호안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 5대 수요산업인 자동차, IT(반도체, 핸드폰), 디스플레이, 가전 설비투자 증가시 수혜 ▷ 원/엔 환율 하락시 원가 개선 (주요 원재료을 일본에서 조달) |
| 리스크 | 탄소구조강, 특수강 등 철강 가격 상승시 수익성 악화 |
| 신규사업 | ▷ 강재 사업 ▷ 일본 후바다전자공업에 '몰드베이스 구성 플레이트' 수출 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[기신정기] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[기신정기] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 후다바전자공업(주) | 최대주주 본인 | 보통주 | 17,779,167 | 60.89 | 17,779,167 | 60.89 | - |
| 기신산기(주) | 계열회사 | 보통주 | 1,010,810 | 3.46 | 960,740 | 3.29 | 장내매도 |
| (주)기신몰드 | 계열회사 | 보통주 | 92,090 | 0.32 | 99,610 | 0.34 | 장내매수 |
| 윤종수 | 계열회사 임원 | 보통주 | 954,000 | 3.27 | 954,000 | 3.27 | - |
| 윤현도 | 계열회사 임원 | 보통주 | 980,000 | 3.36 | 980,000 | 3.36 | - |
| 윤혜란 | 계열회사 임원 | 보통주 | 114,510 | 0.39 | 114,510 | 0.39 | - |
| 황영희 | 계열회사 임원 | 보통주 | 13,520 | 0.05 | 13,520 | 0.05 | - |
| 계 | 보통주 | 20,944,097 | 73.53 | 20,901,547 | 71.58 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
