중견 건설사 태영건설2,750원, ▼-115원, -4.01%에 기관투자자의 매수세가 지속되고 있어 관심을 끈다.

11일 한국거래소에 따르면 기관투자자는 11월 들어 지난 4일부터 전일까지 5거래일 연속 태영건설 주식을 순매수하고 있다. 이런 가운데 지난 8일에는 신영자산운용의 보유비율 확대도 공시됐다. 신영자산의 보유비율은 6.46%로 직전 보고서에서 밝힌 5.22%와 비교하면 1.24%p 늘었다.

이같은 움직임은 태영건설의 손자회사 SBS콘텐츠허브의 실적과 무관하지 않아 보인다. SBS콘텐츠허브는 3분기에 전년 동기보다 개선된 실적이 기대된다. 분기별로는 4분기 만에 전년 동기 대비 개선세를 보이는 것이다.

증권정보업체 와이즈에프앤(WiseFn)에 따르면 최근 3개월 간 증권사가 예상한 SBS콘텐츠허브의 3분기 매출액 평균치는 557억원, 영업이익은 80억원이다. 매출은 전년 동기 대비 22%, 영업이익은 38% 각각 많다. (관련 기사 ☞ [미리분석] SBS콘텐츠, 기관 매수..시청률 때문?)



SBS콘텐츠허브는 태영건설의 자회사 SBS미디어홀딩스(지분율 61.2%)가 지분 65%를 보유하고 있다. 따라서 이 회사의 실적 개선은 태영건설의 지분법 손익에 긍정적인 요인이다. 실제 올해 상반기 태영건설의 자회사 중 가장 높은 순이익을 거둔 회사는 SBS미디어홀딩스로 75억원을 기록했으며, SBS미디어홀딩스의 자회사 중에선 SBS콘텐츠허브의 순이익이 148억원으로 가장 높았다. 태영건설의 상반기 지분법 반영 순이익은 71억원이다.

태영건설과 SBS콘텐츠허브, SBS미디어홀딩스는 아직 3분기 실적을 발표하지 않았다. 최근 4분기 합산 실적을 반영한 태영건설의 주가수익배수(PER)는 8.9배, 주가순자산배수(PBR)는 0.53배다. 자기자본이익률(ROE)은 5.8%다.

한편, 아이투자는 지난해 10월 '미니분석'으로 태영건설을 소개한 바 있다. (바로가기 ☞ [미니분석] 태영건설, 돋보이는 지분 가치)

[시공능력 11위~30위권 건설사] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 건설업 시공능력평가는 토건(토목건축) 시공능력평가액을 기준으로 건설업체의 공사실적, 재무상태, 기술능력, 신인도 등을 종합평가해 대한건설협회에서 공시하는 제도다. 발주자가 적절한 건설업자를 선정하는데 참고할 수 있는 기준이 된다.

[2012 시공능력 11위~30위]
한화건설(비상장), 두산건설, 쌍용건설, 경남기업, 삼성엔지니어링, 금호산업, 한라건설, 태영건설, 계룡건설, 한진중공업, 현대엠코(비상장), 코오롱글로벌, 동부건설, KCC건설, 한신공영, 삼성중공업, 한양(비상장), 벽산건설, 풍림산업, 서희건설

* 풍림산업은 부도로 상장폐지가 결정됐다. (2012.5.3)

[시공능력 11위~30위권 건설사] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
두산건설	2,150원	▲5원 (0.2%)	11,076	481	33	N/A	0.77	-41.4%
쌍용건설	2,735원	▼375원 (-12.1%)	7,686	74	127	N/A	1.07	-443.3%
경남기업	3,610원	▼135원 (-3.6%)	5,168	330	46	1	0.13	13.3%
삼성엔지니어링	70,400원	▲1,300원 (1.9%)	43,851	-632	-572	N/A	2.12	-2.7%
금호산업	11,300원	▲100원 (0.9%)	6,588	335	181	N/A	25.58	-478.1%
한라	5,060원	▼40원 (-0.8%)	7,555	-240	-389	N/A	0.16	-26.4%
태영건설	5,980원	▲110원 (1.9%)	6,910	122	22	10.1	0.53	5.2%
계룡건설	8,600원	▲100원 (1.2%)	5,095	104	12	24.4	0.16	0.7%
한진중공업	11,700원	▼500원 (-4.1%)	9,762	477	-381	N/A	0.44	-4.3%
코오롱글로벌	3,395원	▼155원 (-4.4%)	14,814	192	44	N/A	0.67	-6.2%
동부건설	2,970원	▼80원 (-2.6%)	5,489	-470	-1,245	N/A	0.28	-29.2%
KCC건설	21,800원	▼50원 (-0.2%)	5,200	77	28	34.9	0.30	0.9%
한신공영	10,950원	▼50원 (-0.5%)	6,545	267	71	6.5	0.27	4.2%
삼성중공업	40,300원	▼100원 (-0.3%)	76,665	7,313	5,294	10.8	1.63	15.1%
벽산건설	5,450원	▲705원 (14.9%)	1,799	-659	-1,405	N/A	-0.65	61.1%
서희건설	643원	▼5원 (-0.8%)	3,609	41	-173	N/A	0.49	-20.5%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[태영건설] 투자 체크 포인트

기업개요	공공 수주 비중이 높은 중견 건설업체. 방송(SBS), 레져 및 폐기물 처리사업 자회사 보유
사업환경	▷ 공공부문은 혁신도시, 행복도시 및 미군기지 이전 등으로 꾸준한 발주가 있을 것으로 예상 ▷ 건설산업은 성숙기로 향후 1인가구의 증가, 실버산업의 성장 등에서 성장 기회가 주어질 것으로 전망▷ 계열사로 SBS미디어홀딩스(지분 61%) 보유, 경주 골프장, 물류 사업 계열사도 보유함
경기변동	▷ 주력인 건설사업은 국내 경기변동에 선행함
주요제품	▷ 건설사업 (75%, 매출 비중) ▷ 방송사업 (19%)
원재료	▷ 철근: 한국철강 등에서 매입 (29%, 매입 비중) (HD 10mm기준/ 톤당, 10년 77만5000원 → 11년 84만원 → 12년 73만원) ▷ 레미콘: 쌍용레미콘 등에서 매입 (18%) (25-240-15/m2당, 10년 5만2000원 → 11년 5만4300원 → 12년 5만6800원)
실적변수	▷ 정부의 SOC 투자 확대시 수혜 ▷ 주택공급·재산세 등 정부의 부동산 정책 완화시 수혜
리스크	▷ 건설경기 부진 ▷ 공공 발주 감소 ▷ 이자보상배율 1.8배(2012. 12)
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[태영건설] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.6월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	6,910	16,392	16,563	13,652
영업이익	122	639	564	690
영업이익률(%)	1.8%	3.9%	3.4%	5.1%
순이익(연결 지배)	22	375	188	728
순이익률(%)	0.3%	2.3%	1.1%	5.3%

주요투자지표
이시각 PER	10.12
이시각 PBR	0.53
이시각 ROE	5.19%
5년평균 PER	10.65
5년평균 PBR	0.54
5년평균 ROE	6.27%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[태영건설] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
윤석민	본인	보통주	20,707,620	27.1	20,707,620	27.1	-
이상희	배우자	보통주	2,300,000	3.0	2,300,000	3.0	-
변  탁	친족	보통주	409,600	0.5	409,600	0.5	-
서암장학 학술재단	장학재단	보통주	5,766,150	7.6	5,766,150	7.6	-
계		보통주	29,183,370	38.2	29,183,370	38.2	-
		우선주	0	0	0	0	-

[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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