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[수연이] 새 쇼핑몰에서 찾은 투자 아이디어
수연 : 최근 백화점, 할인점 등 유통업계의 전망은 어떤가요?
아이투자 : 뉴스에서도 많이 나오듯 대형 백화점과 할인점의 현황은 좋지 않습니다. 소비가 위축되고 실제로도 롯데백화점의 1인당 매출액이 점차 감소하고 있구요. 여기에 롯데마트 할인점 사업도 휴일 강제휴무 등 정부의 규제까지 겹쳐 실적이 좋지 않습니다. 롯데쇼핑62,900원, ▲800원, 1.29%의 주가수익배수(PER), 주가순자산배수(PBR)가 5년 평균에 비해 낮은 이유기도 하지요.수연 : 롯데쇼핑에 대해 제가 모르는 중요한 이슈가 있나요?아이투자 : 롯데쇼핑은 지난 7월 하이마트 인수 계약을 체결했어요. 인수금액은 1조2000억원이에요. 인수금액을 지불하자면 그만큼 현금이 필요합니다. 롯데쇼핑은 2분기 말 현재 현금성 자산 8440억원을 갖고 있어요. 이 금액이 부족해 7000억원을 회사채 발행을 통해 외부에서 빌려올 예정입니다. 7000억원에 대한 이자가 매년 400억원~500억원 가량 발생할 거에요.기업이 사업을 확장하는 방법 중 하나가 다른 회사를 사오는 거에요. 주식투자와 마찬가지로 좋은 회사를 싸게 사면 좋은 결과가, 반대의 경우엔 좋지 않은 결과가 나기도 해요. 후자를 흔히 '승자의 저주'라고도 하는데, 너무 비싼 가격에 다른 회사를 사서 부담이 발생했다는 걸 뜻해요.
[백화점 업계] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 명품 등 고가품 매출 비중이 높은 백화점은 경기 영향을 적게 받고 이익률이 높다. 일반적으로 명품이 백화점에서 차지하는 매출 비중은 15~20% 정도다. 반면, 수수료 인하정책, 공정성 위반 등 정부 정책이 실적과 주가에 악영향을 주기도 한다.
지방백화점들은 제한적인 성장으로 시장에서 저평가돼 거래될 때가 많다. 광주, 대전, 대구 등 해당 지역에 위치한 산업이 호황을 누리면 지방백화점의 실적도 함께 개선된다.
전국: 현대백화점, 롯데쇼핑, 신세계
지방백화점: 광주신세계, 한화타임월드, 대구백화점, 그랜드백화점
지방백화점들은 제한적인 성장으로 시장에서 저평가돼 거래될 때가 많다. 광주, 대전, 대구 등 해당 지역에 위치한 산업이 호황을 누리면 지방백화점의 실적도 함께 개선된다.
전국: 현대백화점, 롯데쇼핑, 신세계
지방백화점: 광주신세계, 한화타임월드, 대구백화점, 그랜드백화점
[백화점 업계] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 롯데쇼핑 | 305,000원 | ▲500원 (0.2%) | 77,946 | 5,517 | 4,218 | 10.6 | 0.61 | 5.8% |
| 현대백화점 | 140,000원 | 0원 (0%) | 5,138 | 1,579 | 1,243 | 9.6 | 1.26 | 13.2% |
| 신세계 | 217,500원 | ▲1,500원 (0.7%) | 7,339 | 1,111 | 916 | 12.2 | 1.00 | 8.2% |
| 광주신세계 | 223,500원 | ▼1,500원 (-0.7%) | 1,071 | 296 | 272 | 6.7 | 1.07 | 16% |
| 한화타임월드 | 20,600원 | ▲300원 (1.5%) | 649 | 173 | 133 | 4.7 | 0.58 | 12.3% |
| 대구백화점 | 13,550원 | ▲50원 (0.4%) | 384 | 25 | 32 | 11.2 | 0.38 | 3.4% |
| 그랜드백화점 | 5,200원 | 0원 (0%) | 534 | -121 | -157 | N/A | 0.12 | -8.4% |
[롯데쇼핑] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 롯데백화점, 롯데마트를 운영하는 유통업계 선두 기업 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 백화점사업: 복합쇼핑몰, 온라인 부문 확대로 성장세 지속 ㅇ 할인점: 공격적인 신규출점으로 빠르게 성장할 전망 |
| 경기변동 | 국내 소득 및 소비 지출의 변화와 밀접한 관련, 할인점이 백화점보다 경기변동에 영향을 덜 받음 |
| 주요제품 | ㅇ 롯데마트 (매출 비중 38%) ㅇ 롯데백화점 (매출 비중 33%) ㅇ 롯데카드 (매출 비중 6%) |
| 원재료 | 해당사항 없음 |
| 실적변수 | 신규 출점 수, 환율 10% 하락시 379억원 영업외 수익 발생 |
| 리스크 | 만기 2016년 6월인 해외 전환사채, 전환가능주식수 150만6106주 (발행주식수의 5%) |
| 신규사업 | 아울렛, 복합쇼핑몰, 카테고리킬러, 해외 시장 진출 |
[롯데쇼핑] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)[롯데쇼핑] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 신동빈 | 본인 | 보통주 | 4,237,627 | 14.59 | 4,237,627 | 14.59 | - |
| 신동주 | 친인척 | 보통주 | 4,235,883 | 14.58 | 4,235,883 | 14.58 | - |
| 신격호 | 친인척 | 보통주 | 293,877 | 1.01 | 293,877 | 1.01 | - |
| 신영자 | 친인척 | 보통주 | 232,818 | 0.80 | 232,818 | 0.80 | - |
| 신헌 | 임원 | 보통주 | 0 | 0 | 142 | 0.00 | 신규선임 (+142주) |
| ㈜호텔롯데 | 계열사 | 보통주 | 2,781,947 | 9.58 | 2,781,947 | 9.58 | - |
| 한국후지필름㈜ | 계열사 | 보통주 | 2,474,543 | 8.52 | 2,474,543 | 8.52 | - |
| 롯데제과㈜ | 계열사 | 보통주 | 2,474,543 | 8.52 | 2,474,543 | 8.52 | - |
| 롯데정보통신㈜ | 계열사 | 보통주 | 1,515,653 | 5.22 | 1,515,653 | 5.22 | - |
| 롯데칠성음료㈜ | 계열사 | 보통주 | 1,237,272 | 4.26 | 1,237,272 | 4.26 | - |
| 롯데건설㈜ | 계열사 | 보통주 | 300,019 | 1.03 | 300,019 | 1.03 | - |
| ㈜부산롯데호텔 | 계열사 | 보통주 | 246,720 | 0.85 | 246,720 | 0.85 | - |
| 장선윤 | 친인척 | 보통주 | 1,600 | 0 | 1,600 | 0 | - |
| 신유미 | 친인척 | 보통주 | 28,903 | 0.1 | 28,903 | 0.1 | - |
| 김세호 | 임원 | 보통주 | 469 | 0 | 469 | 0 | - |
| 박경범 | 임원 | 보통주 | 27 | 0 | 0 | 0 | 임기만료 (-27주) |
| 롯데삼동복지재단 | 재단 | 보통주 | 47,888 | 0.16 | 47,888 | 0.16 | - |
| (주)유원실업 | 기타 | 보통주 | 3,000 | 0 | 3,000 | 0 | - |
| 서미경 | 기타 | 보통주 | 30,531 | 0.11 | 30,531 | 0.11 | - |
| 장재영 | 기타 | 보통주 | 950 | 0 | 950 | 0 | - |
| 유주영 | 기타 | 보통주 | 499 | 0 | 499 | 0 | - |
| 계 | 보통주 | 20,144,769 | 69.36 | 20,144,884 | 69.36 | +115 | |
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