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[대가의 선택] 휘트먼의 선택, '푸른기술'
편집자주
대가의선택은 역사상 존경 받는 투자자들이 '만약 한국에 투자했다면 어떤 기업을 샀을까?'에 대한 해답을 제시해 주는 코너입니다. 종목 발굴시 대가들이 선택한 주요 지표를 국내 기업에 적용해 기업을 골라 소개합니다.
2분기 실적을 반영한 '마틴 휘트먼'의 종목으로 푸른기술6,400원, ▲30원, 0.47%이 선정됐다.마틴 휘트먼은 가치투자 대가들 중에서도 한 단계 더 과감하게 나아간 투자자다. 그는 월가에서 벌처투자자로 잘 알려져 있다. 벌처투자자란 부실기업을 싼 값에 인수해 직접 정상화시키거나 고가에 매각하는 투자자를 말한다.
마틴 휘트먼은 스스로 벌처투자자임을 자랑스럽게 생각하며 침체된 회사를 싼 값에 매수한다. 그는 작은 회사의 주식을 의결권을 확보할 만큼 매수해서 기업 의사결정에도 참여한다.
마틴 휘트먼은 침체된 회사들은 향후 경쟁이 더 심화될 가능성이 낮고 따라서 싼 가격에 성장주를 살 수 있는 기회라고 봤다. 그의 기준에 따르면 투자대상은 저렴하면서도 재무상태가 좋고 경영진이 주주의 관점에서 일하며 이해할 수 있는 회사여야 한다.
성 장하는 소형 기업을 좋아하는 마틴 휘트먼의 종목 선정시 고려하는 것은 시가총액 규모(소형주), 낮은 부채비율, 주당영업현금흐름(PCR) 배수, 시가총액 대비 순운전자본 규모다. 휘트먼의 기준에 따라 고른 기업 중 오늘 소개할 종목은 푸른기술6,400원, ▲30원, 0.47%이다.
휘트먼의 선택 '푸른기술'
푸른기술은 금융자동화기기(CD기) 부품 및 역무자동화기기를 공급하는 회사다. 금융자동화기기는 은행의 무인창구에 설치돼 현금 입출금과 통장 정리를 할 수 있는 기계다. 역무자동화기기은 지하철 등 대중교통에서 승차권 판매와 교통카드 충전을 자동으로 처리하는 기계다. 매출비중은 금융자동화기기 73%, 역무자동화기기 17%다.
푸른기술의 CD기 부품 모듈은 CD기 완제품 회사들에 납품하고 있다. 국내 주요 CD기 제조사는 LG엔시스, 한국컴퓨터, 노틸러스효성, 청호컴넷 등이다. 푸른기술은 LG엔시스에 수표입출금기를, 한국컴퓨터에 무인 공과급수납기 부품을, 노틸러스효성에 지폐 방출기를 각각 공급하고 있다. CD기의 일반적인 교체기기는 5년으로 지속적인 교체수요가 발생한다.
푸른기술의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 7% 상승한 64억원을 기록했다. 매출 상승에 힙입어 2분기 영업이익도 전년 동기 6억원 대비 16% 상승한 7억원을 기록했다. 푸른기술은 성장확대를 위해 역무자동화기기 비중을 높이고 있다. 푸른기술은 중국 베이징, 광저우와 인도 델리, 벵갈로 철도에 역무자동화기기를 공급한 실적을 바탕으로 동남아와 아랍권으로 수출을 준비하고 있다.
주식MRI 분석 결과, 상위 1%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 푸른기술의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 22위(상위 1%)를 차지했다.중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[푸른기술] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 금융자동화기기, 역무자동화기기 모듈 생산업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ금융자동화기기 교체주기는 5년. 금융기관의 고객 서비스 강화 및 비용절감으로 금융자동화기기 수요 늘어날 전망 ㅇ역무자동화기기는 대규모 투자가 필요한 SOC 사업 영억으로 진입장벽이 높음 ㅇ금융자동화기기와 역무자동화기기는 러시아, 터키, 중국 등 신흥국을 중심으로 수요가 늘어나고 있음 |
| 경기변동 | ㅇ금융권의 투자 계획에 영향을 받음 ㅇ정부의 SOC 투자에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ㅇ금융자동화기기 모듈: 지폐방출기 외 (매출 비중 62%) ㅇ역무자동화기기 모듈: 지폐인식기 외 (매출 비중 24%) |
| 원재료 | ㅇ수표입출금기 외: (매입 비중 87%) ㅇ승차권처리모듈 외: (매입 비중 11%) |
| 실적변수 | ㅇ은행권, 증권사의 자동화 설비투자 규모 증가시 수혜 ㅇ국내를 비롯한 신흥국 정부의 철도SOC 투자 확대시 수혜 |
| 신규사업 | 로봇사업 진출 예정 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[푸른기술] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[푸른기술] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 함현철 | 본인 | 보통주 | 574,730 | 14.07 | 574,730 | 14.07 | - |
| 나용철 | 임원 | 보통주 | 241,650 | 5.91 | 241,650 | 5.91 | - |
| 장연식 | 임원 | 보통주 | 169,810 | 4.16 | 169,810 | 4.16 | - |
| 최영찬 | 임원 | 보통주 | 172,610 | 4.22 | 172,610 | 4.22 | - |
| 주상범 | 임원 | 보통주 | 111,496 | 2.73 | 111,496 | 2.73 | - |
| 유승일 | 임원 | 보통주 | 7,000 | 0.17 | 7,000 | 0.17 | - |
| 김영생 | 임원 | 보통주 | 30,000 | 0.74 | 30,000 | 0.74 | - |
| 김영석 | 임원 | 보통주 | 8,207 | 0.20 | 8,207 | 0.20 | - |
| 오재용 | 임원 | 보통주 | 5,785 | 0.14 | 5,785 | 0.14 | - |
| 문양헌 | 임원 | 보통주 | 2,000 | 0.05 | 2,000 | 0.05 | - |
| 계 | 보통주 | 1,323,288 | 32.39 | 1,323,288 | 32.39 | - | |
| 기 타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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