찰스 로이스는 소형주 투자자들 사이에 전설로 통한다. 그는 자신이 설립한 투자회사에서 가장 보수적인 소형주 포트폴리오를 운용하고 있다. 그는 소형주 분야가 기회가 많다고 강조한다. 소형주 투자를 현명하게 하면 많은 위험을 감소시킬 수 있으며, 위험이 낮아진다고 해서 수익이 감소하는건 아니기에 좋은 성과를 낼 수 있다고 말한다.

로이스 "수익 잘 내는 소형주를 매수하라"

로이스는 재무제표의 건전성과 미래 성공 가능성을 보여줄 수 있는 소형주를 매입한다. 그는 자본수익률이 높은 회사를 좋아한다. 초과현금이 회사 내부에 누적돼 사업과 주가에 긍정적인 작용을 하기 때문이다.

로이스는 약세장은 리스크를 증가시키기에 좋은 시점이라고 생각한다. 그는 시장이 오를 때 더 보수적이 되고, 내릴 때 더 공격적이 된다. 5개의 소형주를 사면 그 중 두 개는 생각보다 많이 오르고 두 개는 전혀 오르지 않기에 소형주에서는 대형주 투자보다 두 배는 더 분산해야 한다고 말한다.

찰스 로이스의 종목 선정 기준은 시가총액이 1000억 미만인 소형주를 대상으로 한다. 소형주 중에서 영업이익률이 업종평균보다 높고 부채비율이 100% 미만인 안정적인 기업을 찾는다. 수익성면에서는 ROE(자기자본이익률)가 10% 이상이고 배당수익률 3% 이상인 기업이다. 이 기준에 따라 고른 기업 중 오늘 소개할 종목은 {C&S자산관리}다.

로이스의 선택, 종합건물관리 기업 'C&S자산관리'

C&S자산관리는 종합건물관리 기업이다. 종합건물관리는 시설, 경비, 청소, 주차, 안내, 방역 등 대형건물 유지에 필요한 모든 용역을 제공한다. 첨단빌딩의 증가로 빌딩관리업무 전문업체의 수요가 늘어나고 있다.

[그림] C&S자산관리 주요사업

(자료:아이투자, C&S자산관리 홈페이지)

종합건물관리 용역사업은 시장진입장벽이 낮기 때문에 시장 경쟁이 심하다. 대기업 역시 계열사를 통해 시장에 쉽게 진입한다는 단점이 있다. 현재 2600여곳의 건물관리 기업이 등록돼있다. 그러나 초대형건물이 늘어나고 있어 인력을 많이 교대로 동원할 수 있는 대형 건물관리기업들이 유리해지고 있다. C&S자산관리는 고려대학교, 경희대학교, 한강 새빛둥둥섬, 가든파이브 라이프관 등 대형 건축물의 관리수주를 맡아 수익을 내고 있다.

C&S자산관리의 3분기 매출액은 246억원으로 전년 동기 대비 9.8% 상승했다. C&S자산관리는 2010년 159억원을 영국 유전개발기업 노티컬(Nautical Petrolem)사에 투자했다. 노티컬사의 주가가 상승해 C&S자산관리는 목표수익률을 달성하며 투자주식의 일부를 매각했다. 덕분에 3분기에 15억원의 자산처분이익이 발생했다. 매출상승과 자산처분이익 효과로 3분기 영업이익은 39억원을 기록해 전년 13억원 대비 크게 상승했다.

◆ 주식MRI 분석 결과, 상위 1%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 C&S자산관리의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 25위(상위 1%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다

C&S자산관리는 소형주 투자의 대가 찰스 로이스의 기업으로 선정됐다. 향후 C&S자산관리가 성공적인 소형주 투자가 될지 기대해 보자.

[C&S자산관리] 투자 체크 포인트

기업개요	건물(시설)관리용역사업과 BTL(민간투자사업) 영위 업체
사업환경	건물의 전문적 관리에 대한 인식도의 증대와 대형건물, IBS(첨단빌딩)의 등장으로 시장규모는 지속적으로 증가 추세
경기변동	1~5년의 장기계약으로 인하여 경기변동에 별다른 영향을 받지 않음
실적변수	시설물관리용역에 대한 수요 증가시 수혜, 계약 유지율 증가시 수혜
신규사업	철강 및 건자재 수입과 도·소매업, 신재생에너지사업 및 자원개발업 진출

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[C&S자산관리] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	724	898	873	647
영업이익(보고서)	86	50	48	12
영업이익률(%)	11.9%	5.6%	5.5%	1.9%
영업이익(K-GAAP)	70	50	48	12
영업이익률(%)	9.7%	5.6%	5.5%	1.9%
순이익(지배)	86	144	40	-284
순이익률(%)	11.9%	16%	4.6%	-43.9%

주요투자지표
이시각 PER	2.55
이시각 PBR	0.83
이시각 ROE	32.66%
5년평균 PER	84.67
5년평균 PBR	2.79
5년평균 ROE	-7.93%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[C&S자산관리] 최신 투자 정보

• [랭킹스탁]마법공식 상위 20선 -코스닥
• [랭킹스탁]마법공식 상위 20선 -코스닥
• [랭킹스탁]마법공식 상위 20선 -코스닥
• [랭킹스탁]마법공식 상위 20선 -코스닥
• [랭킹스탁]마법공식 상위 20선 -코스닥