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[즉시분석]한국쉘 2%↑…세계 1위 윤활유 그룹 계열사

[아이투자 박동규] 한국쉘석유322,500원, ▲3,500원, 1.1%가 이틀 연속 상승세다. 7일 오후 2시 현재 전일 대비 2.3% 오른 22만3000원에 거래되고 있다.

한국쉘석유는 세계 1위 윤활유 기업인 로열더취 쉘 그룹(Royal Dutch Shell Group)의 계열사로, 윤활유 및 그리스, 부동액 등을 제조·판매하고 있다. 수요처는 자동차, 조선, 기계 등 대부분의 제조업체다.

윤활유 사용의 가장 큰 목적은 기계의 마찰면에 생기는 마찰력을 줄이거나 마찰면에서 발생하는 마찰열을 분산시켜 기계 등의 손상을 막아주는 데 있다. 

윤활유는 그 특성상 일정기간 사용후에 교체해야 하는 소모성 제품에 속하기 때문에 산업경기의 영향을 많이 받는다. 따라서 윤활유는 시장의 큰 부분을 차지하는 자동차 산업의 경기 또는 제조업의 가동률과 밀접한 관계를 갖는다.

이 회사의 지난해 매출액은 전년 대비 13.9% 증가한 2956억원을 기록했다. 영업이익은 4.3% 감소한 339억원, 순이익은 3.8% 줄어든 261억원으로 집계됐다.

한국쉘석유는 지난해 보통주 1주당 1만5000원의 현금배당을 실시키로 했다. 시가배당율은 7.1%다. 이 업체는 과거부터 꾸준히 고배당 정책을 유지해왔다. 2010년에도 1만8000원(시가배당율 8%)을 지급했다.




[한국쉘석유] 투자 체크 포인트

기업개요 세계적 석유 메이저 로열더치쉘의 국내 자회사. 윤활유·그리스가 주력 품목
사업환경 윤활유·그리스는 자동차·선박·기계의 필수제품. 그러나 제조업체 난립으로 경쟁이 심함. 굴뚝 산업 침체로 수요 정체
경기변동 제조업 경기에 민감. 국제 유가와 환율의 변동에 따라 원가·제품가 변동
실적변수 윤활유는 엔진오일용의 수요가 가장 큼. 자동차 판매량이 늘수록 유리함
신규사업 진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[한국쉘석유] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2011.9월 2010.12월 2009.12월 2008.12월
매출액 2,174 2,573 2,210 2,016
영업이익(보고서) 229 347 411 162
영업이익률(%) 10.5% 13.5% 18.6% 8%
영업이익(K-GAAP) 218 347 411 162
영업이익률(%) 10% 13.5% 18.6% 8%
순이익(지배) 178 271 313 121
순이익률(%) 8.2% 10.5% 14.2% 6%
주요투자지표
이시각 PER 10.85
이시각 PBR 4.09
이시각 ROE 32.95%
5년평균 PER 8.12
5년평균 PBR 2.75
5년평균 ROE 35.16%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)


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