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[즉시분석]세방전지 2%↑…PER 6배

[아이투자 조석근] 세방전지76,400원, ▼-800원, -1.04%가 3일 만에 상승세로 돌아서고 있다. 7일 오후 1시 30분 현재 주가는 전날보다 2.6%오른 4만6550원이다.

세방전지는 국내 대표적인 자동차 납축전지 업체로 ‘로케트’라는 브랜드로 널리 알려져 있다. 지난해 국내 완성차업계의 수출 증가로 실적도 개선됐다. 매출액은 전년보다 20.7% 증가한 9539억원, 영업이익은 20.1% 증가한 1307억원이다. 순이익은 22.8% 증가한 1054억원이다.

세방전지의 자기자본이익률(ROE)은 21.4%로 최근 5년 평균보다 개선됐다. 주가수익배수(PER)은 6배로 최근 5년 평균(6.5배)보다 낮아진 상태다.

◆세방전지, 투자매력 ‘상장업체 상위 4%’

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 세방전지의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 77위(상위 4%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.



[납(연) 가격 상승 수혜주] 이슈와 수혜주

전방산업인 자동차 산업이 호황일 때 납 가격이 강세를 보인다. 이는 전 세계 납 생산량의 70%가 자동차용 축전지(배터리)로 사용되기 때문이다.

납 가격 상승은 국내 시장점유율 70%를 차지하는 고려아연의 실적과 주가의 상승 원동력이 된다. 또한, 납을 원재료로 자동차용 축전지를 만드는 세방전지, 아트라스BX도 납 가격 상승분을 제품가격에 반영할 수 있다면 실적에 긍정적이다.

[납 가격 상승 수혜주]
- 고려아연 : 납(전기연괴) 시장점유율 70%로 독점 기업.
- 세방전지 : 자동차 배터리 국내 시장점유율 42% 기업.
- 아트라스BX : 자동차 배터리 국내 시장점유율 24% 기업.
- 세방 : 세방전지 지분 33.7% 보유한 모회사.

[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]

[납(연) 가격 상승 수혜주] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
고려아연 403,500 ▼6,000 (-1.5%) 37,236 6,689 5,086 11.4 2.47 20.4%
세방전지 46,600 ▲1,250 (2.8%) 9,539 1,307 1,054 6 1.29 21.5%
아트라스BX 26,100 ▼50 (-0.2%) 3,355 386 328 4.9 1.00 19.1%
세방 16,500 0 (0%) 5,844 334 221 12.6 0.55 4.4%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[세방전지] 투자 체크 포인트

기업개요 국내 1위 자동차 및 산업용 축전지 제조업체
사업환경 세계 경제 성장 둔화에 따라 고성장이 예상되는 신흥시장에서 글로벌 기업과 경쟁이 치열해 질 것으로 예상
경기변동 경기변동에 민감하며 특히 자동차 수요에 큰 영향을 받음
실적변수 자동차 수요 증가시 수혜, 원재료인 납가격 하락 시 원가율 하락, 외화부채 많아 환율 하락시 수혜
신규사업 신규사업 없음, 생산능력 증설을 위해 360억 시설투자 (2012년 12월 종료)

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[세방전지] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2011.12월 2010.12월 2009.12월 2008.12월
매출액 9,539 7,902 6,272 6,246
영업이익(보고서) 1,307 1,088 940 1,099
영업이익률(%) 13.7% 13.8% 15% 17.6%
영업이익(K-GAAP) 1,312 1,124 940 1,099
영업이익률(%) 13.8% 14.2% 15% 17.6%
순이익(지배) 1,054 858 703 754
순이익률(%) 11% 10.9% 11.2% 12.1%
주요투자지표
이시각 PER 6.03
이시각 PBR 1.29
이시각 ROE 21.49%
5년평균 PER 6.56
5년평균 PBR 1.08
5년평균 ROE 19.44%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)


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