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JCE, 목표가 하향 6만원 → 5만원 - 교보證
[아이투자 강우람] 교보증권이 7일 JCE에 대해 매수 투자의견을 유지했으나 목표주가를 종전 6만원에서 5만원으로 하향했다. 전일 종가는 3만9950원이다.
JCE는 온라인 게임 및 모바일 게임 개발이 주력인 게임업체다. 순이익의 25%를 연구개발에 투자하여 기술경쟁력과 고수익의 사업 확충에 노력중. 온라인 게임장르 중 스포츠 게임분야를 주요 시장으로 정하여, 프리스타일과 프리스타일 풋볼 등 경쟁사들과의 차별화를 추구하고 있다. 전체 온라인 게임시장의 점유율은 0.5% 이지만, 글로벌 파트너쉽을 강화하여 해외 매출비중을 늘려나가며 외형성장을 이루고 있는 중.
교보증권은 JCE의 소셜 네트워크 게임 '룰더스카이'가 시장 선점 효과와 꾸준한 업데이트를 통해 이용자 저변을 넓혀가고 있는 점을 주목, 새로운 성장동력이 될 것이라고 분석했다.
교보증권 오성권 애널리스트는 "출시 초기 하루 평균 2만명 수준이던 이용자가 지난해 9월 이후 증가 속도에 탄력이 붙기 시작하면서 지난 2일에는 일 평균 55만명 수준까지 증가했다"며 "초기 1000만원 수준에 불과했던 월 매출은 30억원 수준까지 올라와, 연간 300억원의 매출액을 기록할 수 있을 것"이라고 설명했다.
JCE에 투자의견을 제시한 3개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 6일 기준 4만7667원이다. 최고가는 5만3000원, 최저가는 4만1000원이다.
[투자포인트]
-소셜 네트워크 게임계의 강자로 새롭게 부상
JCE는 온라인 게임 및 모바일 게임 개발이 주력인 게임업체다. 순이익의 25%를 연구개발에 투자하여 기술경쟁력과 고수익의 사업 확충에 노력중. 온라인 게임장르 중 스포츠 게임분야를 주요 시장으로 정하여, 프리스타일과 프리스타일 풋볼 등 경쟁사들과의 차별화를 추구하고 있다. 전체 온라인 게임시장의 점유율은 0.5% 이지만, 글로벌 파트너쉽을 강화하여 해외 매출비중을 늘려나가며 외형성장을 이루고 있는 중.
교보증권은 JCE의 소셜 네트워크 게임 '룰더스카이'가 시장 선점 효과와 꾸준한 업데이트를 통해 이용자 저변을 넓혀가고 있는 점을 주목, 새로운 성장동력이 될 것이라고 분석했다.
교보증권 오성권 애널리스트는 "출시 초기 하루 평균 2만명 수준이던 이용자가 지난해 9월 이후 증가 속도에 탄력이 붙기 시작하면서 지난 2일에는 일 평균 55만명 수준까지 증가했다"며 "초기 1000만원 수준에 불과했던 월 매출은 30억원 수준까지 올라와, 연간 300억원의 매출액을 기록할 수 있을 것"이라고 설명했다.
JCE에 투자의견을 제시한 3개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 6일 기준 4만7667원이다. 최고가는 5만3000원, 최저가는 4만1000원이다.
[투자포인트]
-소셜 네트워크 게임계의 강자로 새롭게 부상
[국내 게임 카테고리 오픈 수혜 - 모바일 게임주] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 스마트폰이 빠르게 확산됨에 따라 모바일 게임 이용자도 증가하고 있다. 2011년 11월 애플 앱스토어의 국내 게임 카테고리 오픈으로 해외 오픈 마켓에서만 제공되던 게임들을 국내에도 유통할 수 있게 됐다. 향후 안드로이드 마켓이 오픈되면 관련 기업들의 수혜가 예상된다.
국내 모바일 게임 주요 기업으로는 기존 1,2위 기업인 게임빌, 컴투스와 엔텔스 등이다. 온라인 게임 업력을 바탕으로 신규 진출하고 있는 위메이드, JCE, 네오위즈인터넷도 주목할만 하다.
국내 모바일 게임 주요 기업으로는 기존 1,2위 기업인 게임빌, 컴투스와 엔텔스 등이다. 온라인 게임 업력을 바탕으로 신규 진출하고 있는 위메이드, JCE, 네오위즈인터넷도 주목할만 하다.
[국내 게임 카테고리 오픈 수혜 - 모바일 게임주] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 게임빌 | 68,500원 | ▲400원 (0.6%) | 232 | 107 | 100 | 24.4 | 6.04 | 23.7% |
| 컴투스 | 18,750원 | ▲550원 (3%) | 212 | 23 | 32 | 42.2 | 2.76 | 6.5% |
| 위메이드 | 78,500원 | 0원 (0%) | 598 | 176 | 236 | 24.3 | 2.36 | 8.6% |
| JCE | 39,950원 | 0원 (0%) | 271 | 48 | 63 | 54.1 | 6.87 | 7.4% |
| 네오위즈인터넷 | 12,350원 | ▼250원 (-2%) | 349 | 97 | 95 | 23.5 | 4.06 | 25% |
| 엔텔스 | 10,300원 | ▼200원 (-1.9%) | 320 | 55 | 47 | 6.1 | 1.35 | 33.4% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[JCE] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 온라인 게임 개발 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | 국내외 온라인 게임 시장은 타산업에 비해 큰 폭으로 성장 중 |
| 경기변동 | 경기변동에 매우 둔감 |
| 실적변수 | 게임 이용자 증가시 수혜, 유료 아이템 및 서비스 이용 확대시 수혜 |
| 신규사업 | 해외 신규 거래선 개척 등 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[JCE] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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