[아이투자 강우람] 현대증권은 6일 인터플렉스10,810원, ▲10원, 0.09%에 대해 매수 투자의견을 유지하고 목표주가를 종전 4만9000원에서 6만3000원으로 상향했다. 전일 종가는 4만7400원이다.

인터플렉스는 연성인쇄회로기판((FPCB:Flexible Printed Circuit Board)굴곡성을 가진 필름형태의 3차원 회로기판으로 전자제품의 소형화 추세에 따라 휴대폰, 디지털카메라, 캠코더, 노트북, LCD, PDP 등의 핵심부품으로 사용 중) 을 제조하는 업체로 IT업계의 상황에 따라 실적이 변동되는 회사다.

현대증권은 인터플렉스의 1분기 실적이 비수기임에도 불구하고 양호할 것으로 전망했다. 현대증권 백종석 애널리스트는 "삼성전자의 스마트폰 물량 증가, 신제품 출시 등으로 인한 애플쪽 물량 증가 등으로 양호한 실적을 기록할 것"이라고 설명했다. 또한 "아이패드3, 갤럭시S3 등 고객사의 전략 신제품이 2분기에 출하될 전망인 것은 인터플렉스에 호재"라고 분석했다.

현대증권은  인터플렉스가 삼성전자와 애플이라는 글로벌 톱 스마트폰 업체 모두에서 높은 제품 풀질력을 인정받고 있을 뿐 아니라 글로벌 스마트폰 업체들 대부분에게 러브콜을 받는 상황으로 인터플렉스의 실적 및 주가가 지속적으로 상승할 것으로 내다봤다.

인터플렉스에 투자의견을 제시한 4개 증권사의 최근 목표주가 컨센서스는 지난 5일 기준 5만1250원이다. 최고가는 5만7000원,. 최저가는 4만7000원이다.

[투자포인트]
-삼성, 애플의 신제품 출시로 인한 이익 증가 가능

[스마트기기 투자확대 수혜주] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트폰, 태블릿PC, 스마트TV 등 스마트기기 확장에 따른 부품업체들의 실적 성장이 지속되고 있다. 특히 삼성전자 갤럭시 시리즈의 글로벌 시장점유율 확대에 따라 부품 업체들의 실적도 연동돼 움질일 것으로 전망된다.

시장조사기관 IDC에 따르면 삼성전자는 2011년 4분기 3600만대의 스마트폰 출하량을 기록해 애플에 이어 세계 2위를 차지했다. 2011년 연간 출하량은 9400만대로 세계 1위다. 2011년 점유율은 19.1%로 2010년 7.5%보다 2.5배 늘었다.

[삼성전자 및 IT 주요기업 스마트 폰 투자확대 부품 수혜주]
- 파트론 : 휴대폰 카메라 모듈, 안테나 및 RF 모듈 생산 전문 기업
- 자화전자 : 카메라 모듈 자동촛점장치 생산 전문 기업
- 인터플렉스 : 연성회로기판(FPCB) 국내 시장점유율 1위 기업
- 플렉스컴 : 휴대폰 연성회로기판(FPCB) 생산 전문 기업
- 엘엠에스 : LCD 백라이트 유닛(BLU) 핵심부품인 프리즘 시트 생산 전문 기업
- 에스맥 : 디스플레이 터치스크린 모듈 생산 전문 기업
- 와이솔 : 국내 유일의 SAW Filter 생산 전문 기업
- 인탑스 : 휴대폰 케이스 국내 1위 기업

[스마트기기 투자확대 수혜주] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
파트론	13,150원	▲50원 (0.4%)	2,385	273	238	12.1	2.74	19.5%
자화전자	9,910원	▲10원 (0.1%)	1,149	57	64	16.6	1.32	3.5%
인터플렉스	46,750원	▼650원 (-1.4%)	3,652	208	148	21.3	2.86	8.6%
플렉스컴	10,400원	▼100원 (-0.9%)	1,191	71	58	18.5	2.23	16.4%
엘엠에스	16,950원	▼400원 (-2.3%)	656	163	126	7.9	1.84	23.3%
에스맥	13,700원	▲250원 (1.9%)	3,064	163	184	6.5	3.60	41.9%
와이솔	16,450원	▲600원 (3.8%)	655	78	59	19.1	4.31	22.8%
인탑스	18,200원	▼250원 (-1.4%)	2,992	193	200	8.9	0.58	10.5%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[인터플렉스] 투자 체크 포인트

기업개요	연성회로기판(FPCB) 제조업체
사업환경	스마트기기 중심의 휴대폰시장 성장 및 자동차,의료기,로봇산업 등으로 적용 확대로 FPCB 수요는 꾸준히 증가할 전망
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 전방산업(IT) 업황에 직접적 영향을 받음
실적변수	전방산업(휴대폰제조) 경기 호황시 수혜, 환율 상승시 수혜
신규사업	광FPCB 개발

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[인터플렉스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	3,652	4,192	2,795	2,538
영업이익(보고서)	208	310	161	20
영업이익률(%)	5.7%	7.4%	5.8%	0.8%
영업이익(K-GAAP)	208	310	161	20
영업이익률(%)	5.7%	7.4%	5.8%	0.8%
순이익(지배)	148	317	224	8
순이익률(%)	4.1%	7.6%	8%	0.3%

주요투자지표
이시각 PER	21.32
이시각 PBR	2.86
이시각 ROE	8.63%
5년평균 PER	10.49
5년평균 PBR	1.00
5년평균 ROE	3.48%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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