[아이투자 강우람] 교보증권은 6일 한글과컴퓨터17,750원, ▲60원, 0.34%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 1만9000원을 유지했다. 전일 종가는 1만4800원이다.

교보증권은 국내 소프트웨어 업종의 특성상 1분기가 비수기임에도 불구하고 한글과컴퓨터의 실적이 잘 나올 것이라고 판단했다. 또한 한글과컴퓨터가 새로운 오피스 '씽크 프리(Think Free)' 모바일 버전인 '씽크 프리 pro' 신제품을 출시, 이를 안드로이드 OS용 제품으로 크게 개선했으며, 편집기능을 기존의 400개에서 450개로 증가시켜 활용성이 더욱 커졌다고 평가했다.

교보증권은 향후에도 한글과컴퓨터의 안드로이드 스마트폰의 주력 오피스를 차지하기 위한 개발 로드맵을 완성해 향후 긍정적인 결과가 기대된다고 밝혔다.

한글과컴퓨터에 투자의견을 제시한 2개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 5일 기준 2만500원이다. 최고가는 2만2000원, 최저가는 1만9000원이다.

[투자포인트]
-'씽크프리(Think Free)'의 선전
- 향후 안드로이드의 주력 오피스가 되려는 노력은 긍정적

[모바일 앱 관련 기업] 이슈와 수혜주

모바일 앱은 스마트폰, 태블릿 PC 등 모바일 환경에서 쓰이는 소프트웨어, 콘텐츠를 의미한다. 게임, 움원, 영상, eBook, 오피스 등으로 구분된다. eBook, 게임, 엔터테인먼트 비중이 크다.

시장분석기관 가트너는 2011년 모바일 앱 다운로드 횟수가 177억번으로 2010년 82억번보다 2배 이상 증가할 것으로 예상했다.

[관련 기업]
게임: 게임빌, 컴투스
오피스: 인프라웨어, 한글과컴퓨터
음악: 로엔(멜론), KT뮤직(도시락), 소리바다(소리바다), 네오위즈인터넷(벅스)
교육: 청담러닝, 예림당(eBook 개발 예정)
방송: 대원미디어, SBS콘텐츠허브, 나우콤

[모바일 앱 관련 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
게임빌	68,800원	▼2,200원 (-3.1%)	232	107	100	25.4	6.30	23.7%
컴투스	18,250원	▼600원 (-3.2%)	212	23	32	43.7	2.86	6.5%
인프라웨어	13,350원	▼400원 (-2.9%)	226	24	28	49.8	3.66	5.6%
한글과컴퓨터	14,500원	▼300원 (-2%)	423	173	140	25.9	2.99	10.4%
로엔	15,900원	▼650원 (-3.9%)	1,204	209	165	19.6	4.57	12.2%
KT뮤직	2,330원	0원 (0%)	244	-12	-9	N/A	3.20	-13.5%
소리바다	535원	▲7원 (1.3%)	200	30	42	21.4	3.61	13.5%
네오위즈인터넷	12,400원	▼550원 (-4.3%)	349	97	95	24.1	4.17	25%
청담러닝	13,600원	0원 (0%)	725	87	71	8.7	1.27	9.5%
예림당	6,640원	▲100원 (1.5%)	395	105	84	11.2	2.11	18.8%
대원미디어	9,600원	▼300원 (-3%)	344	-6	4	N/A	1.53	2.6%
SBS콘텐츠허브	12,400원	▼200원 (-1.6%)	2,003	285	228	11.8	2.46	20.8%
나우콤	10,250원	▼600원 (-5.5%)	359	41	24	92.6	3.45	16.9%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[한글과컴퓨터] 투자 체크 포인트

기업개요	'아래아 한글'로 유명한 국내 대표 소프트웨어 기업
사업환경	모바일 인터넷 발달로 소프트웨어의 기술력과 노하우가 핵심 경쟁력이 될 전망
경기변동	경기에 비교적 둔감한 산업으로 정부 지원정책, 기업의 IT 업무환경 구축 투자에 영향을 받음
실적변수	정부의 소프트웨어 산업 육성책 시행시 수혜, 기업의 IT 투자 규모 증가시 수혜
신규사업	씽크프리 모바일, 전자책(e-Book) 솔루션 비즈니스 진출

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한글과컴퓨터] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	423	473	487	471
영업이익(보고서)	173	108	152	145
영업이익률(%)	40.9%	22.8%	31.2%	30.8%
영업이익(K-GAAP)	173	108	152	145
영업이익률(%)	40.9%	22.8%	31.2%	30.8%
순이익(지배)	140	51	144	121
순이익률(%)	33.1%	10.8%	29.6%	25.7%

주요투자지표
이시각 PER	25.86
이시각 PBR	2.99
이시각 ROE	10.42%
5년평균 PER	12.21
5년평균 PBR	1.27
5년평균 ROE	11.40%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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