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[즉시분석] 한화타임월드 3%↑···증권사 호평
[아이투자 이래학] 최근 주가가 부진했던 한화타임월드가 3일째 상승세다.
5일 오후 1시 30분 현재 한화타임월드는 3.3%(600원) 오른 1만8600원에 거래되고 있다. 한화타임월드 주가는 기관의 매도물량이 나오면서 지난달 24부터 3일 연속 약세를 보였다.
이날 이트레이드증권 강신우 연구원은 한화타임월드에 대해 긍정적으로 평가했다. 강 연구원은 2008년부터 명품매장 확대로 매출액과 이익이 꾸준히 개선되고 있다고 설명했다. 더불어 둔산 신도시 지역과 아파트 밀집상권에 위치해 있어 지리적 이점도 실적 개선에 도움이 됐다고 밝혔다.
이어 2012년 예상 실적 기준 주가수익배수(PER)는 3.5배, 주가순자산배수(PBR)는 0.5배로 절대적으로 저평가 상태라고 분석했다.
◆ PBR 1.1배, ROE 18%
아이투자에서 개발한 자기자본이익률(ROE)&주가순자산배수(PBR) 매트릭스 차트에 따르면 한화타임월드는 수익성이 좋고 저평가된 기업으로 분류됐다.
차트의 4사분면인 오른쪽 하단 영역에 위치한 기업들은 백화점과 일반상점 업종 중에서 고ROE&저PBR 기업이다. 이러한 기업은 수익성은 좋고 상대적으로 저평가됐다고 판단한다. 한화타임월드의 1년 평균 PBR은 0.6배, ROE는 13%다. 
[백화점 업계] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 명품 등 고가품 매출 비중이 높은 백화점은 경기 영향을 적게 받고 이익률이 높다. 일반적으로 명품이 백화점에서 차지하는 매출 비중은 15~20% 정도다. 반면, 수수료 인하정책, 공정성 위반 등 정부 정책이 실적과 주가에 악영향을 주기도 한다.
지방백화점들은 제한적인 성장으로 시장에서 저평가돼 거래될 때가 많다. 광주, 대전, 대구 등 해당 지역에 위치한 산업이 호황을 누리면 지방백화점의 실적도 함께 개선된다.
전국: 현대백화점, 롯데쇼핑, 신세계
지방백화점: 광주신세계, 한화타임월드, 대구백화점, 그랜드백화점
지방백화점들은 제한적인 성장으로 시장에서 저평가돼 거래될 때가 많다. 광주, 대전, 대구 등 해당 지역에 위치한 산업이 호황을 누리면 지방백화점의 실적도 함께 개선된다.
전국: 현대백화점, 롯데쇼핑, 신세계
지방백화점: 광주신세계, 한화타임월드, 대구백화점, 그랜드백화점
[백화점 업계] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 롯데쇼핑 | 381,500원 | ▲10,500원 (2.8%) | 111,349 | 8,882 | 5,289 | 20.4 | 0.83 | 6.9% |
| 현대백화점 | 169,500원 | ▲2,000원 (1.2%) | 6,692 | 1,965 | 2,183 | 14.9 | 1.85 | 14.8% |
| 신세계 | 256,000원 | ▼5,000원 (-1.9%) | 14,306 | 2,139 | 33,819 | 0.8 | 1.35 | 177% |
| 광주신세계 | 203,000원 | ▲10,000원 (5.2%) | 2,196 | 589 | 523 | 5.9 | 1.00 | 16.9% |
| 한화타임월드 | 18,600원 | ▲600원 (3.3%) | 915 | 243 | 179 | 4.3 | 0.55 | 13.2% |
| 대구백화점 | 15,750원 | ▼150원 (-0.9%) | 1,305 | 160 | 153 | 7.5 | 0.44 | 5.8% |
| 그랜드백화점 | 6,230원 | ▼200원 (-3.1%) | 857 | 39 | -9 | N/A | 0.14 | -1.3% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[한화타임월드] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 한화계열 대전지역 중견 백화점 |
|---|---|
| 사업환경 | 내수 경기 부진으로 인해 매출신장률이 둔화되는 추세이나,소득 양극화로 명품을 포함한 고가상품 수요는 견조함. |
| 경기변동 | 경기변동에 민감한 편이나, 최근 고소득층을 주요 고객으로 삼는 고급화 전략을 시행하면서 민감도가 소폭 줄어듬 |
| 실적변수 | 내수경기 호황시 수혜, |
| 신규사업 | 해당사항 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[한화타임월드] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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