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YBM시사닷컴, '실적 개선 가능성 높다' -NH證
[아이투자 강우람] NH투자증권이 5일 YBM시사닷컴의 실적이 올해 개선될 것이라는 관점의 리포트를 작성했다. 전일 종가는 6700원이다.
와이비엠시사닷컴은 온라인 교육 사업을 담당하기 위해 2000년 YBM에서 분사했으며, 2004년 코스닥에 상장되었다. 2011년 3분기 기준 매출 비중은 동영상 강의 16.1%, 토익 등 시험 접수 대행 19.1%, 국내 시험 접수 및 운영 13.4%, 디지털컨텐츠 판매 5.7%, 교재 판매 11.4%, ECC 등 오프라인 학원 수강료 매출 32.2% 등으로 구성되어 있다.
NH투자증권은 와이비엠시사닷컴의 실적이 일본 렙톤 영어교육 사업, NEAT(국가영어능력평가시험)의 시행으로 올해 실적 개선이 가능할 것으로 전망했다. NH투자증권은 와이비엠시사닷컴이 잉글루(Engloo)라는 자기주도 영어 학습 컨텐츠를 일본의 이븐(Even)사로 수출하는데 현재 일본에서 177개 클랫, 1100여명의 학생이 이용중이라고 밝혔다.
NH투자증권은 올해 이 잉글루가 본격적으로 성장, 2013년까지 1200~1300개 클래스까지 확대될 것으로 보고 있으며, 이용 학생 수에 따라 로열티를 받고 있어 향후 영업이익률 상승(로열티 사업이기 때문에 영업이익률은 90%데 달함)에 크게 기여할 것으로 분석했다. 또한 NEAT로 수능의 영어과목을 대체하는 방안도 논의중에 있어 이를 통한 새로운 영어교육 시장이 열려 와이비엠 시사닷컴에 새로운 기회가 될 것으로 분석했다.
와이비엠시사닷컴에 투자의견을 제시한 증권사는 최근 3개월간 없다.
[투자포인트]
-잉글루(Engloo)를 통한 일본 진출, 지속적인 성장 기대
-NEAT로 인한 새로운 영어시장 개척 가능성
와이비엠시사닷컴은 온라인 교육 사업을 담당하기 위해 2000년 YBM에서 분사했으며, 2004년 코스닥에 상장되었다. 2011년 3분기 기준 매출 비중은 동영상 강의 16.1%, 토익 등 시험 접수 대행 19.1%, 국내 시험 접수 및 운영 13.4%, 디지털컨텐츠 판매 5.7%, 교재 판매 11.4%, ECC 등 오프라인 학원 수강료 매출 32.2% 등으로 구성되어 있다.
NH투자증권은 와이비엠시사닷컴의 실적이 일본 렙톤 영어교육 사업, NEAT(국가영어능력평가시험)의 시행으로 올해 실적 개선이 가능할 것으로 전망했다. NH투자증권은 와이비엠시사닷컴이 잉글루(Engloo)라는 자기주도 영어 학습 컨텐츠를 일본의 이븐(Even)사로 수출하는데 현재 일본에서 177개 클랫, 1100여명의 학생이 이용중이라고 밝혔다.
NH투자증권은 올해 이 잉글루가 본격적으로 성장, 2013년까지 1200~1300개 클래스까지 확대될 것으로 보고 있으며, 이용 학생 수에 따라 로열티를 받고 있어 향후 영업이익률 상승(로열티 사업이기 때문에 영업이익률은 90%데 달함)에 크게 기여할 것으로 분석했다. 또한 NEAT로 수능의 영어과목을 대체하는 방안도 논의중에 있어 이를 통한 새로운 영어교육 시장이 열려 와이비엠 시사닷컴에 새로운 기회가 될 것으로 분석했다.
와이비엠시사닷컴에 투자의견을 제시한 증권사는 최근 3개월간 없다.
[투자포인트]
-잉글루(Engloo)를 통한 일본 진출, 지속적인 성장 기대
-NEAT로 인한 새로운 영어시장 개척 가능성
[교육서비스 관련 기업] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 우리나라 사교육비 지출은 경기 변동에 비교적 둔감하다. 입시제도 변화, 사교육비 경감 정책 등 정부 정책의 영향력이 크다. 취업난 등으로 성인교육 시장이 확대되고 있으며, 출산율 저하로 유아 및 아동용 교육시장은 양적 성장보다는 서비스 다양화를 통한 성장에 중점을 두고 있다.
[관련 기업]
온라인(동영상 강의) 중심 : 메가스터디, YBM시사닷컴, 크레듀
오프라인(학원, 학습지) 중심 : 대교, 웅진씽크빅, 청담러닝, 정상JLS, 디지털대성
학습교재 출판 : 능률교육, 비상교육, 삼성출판사
[관련 기업]
온라인(동영상 강의) 중심 : 메가스터디, YBM시사닷컴, 크레듀
오프라인(학원, 학습지) 중심 : 대교, 웅진씽크빅, 청담러닝, 정상JLS, 디지털대성
학습교재 출판 : 능률교육, 비상교육, 삼성출판사
[교육서비스 관련 기업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 메가스터디 | 115,200원 | ▲100원 (0.1%) | 2,162 | 723 | 593 | 11.5 | 2.20 | 18.9% |
| YBM시사닷컴 | 6,660원 | ▼40원 (-0.6%) | 799 | 78 | 63 | 17.8 | 2.08 | 14.5% |
| 크레듀 | 49,450원 | ▲50원 (0.1%) | 455 | 31 | 40 | 53.7 | 3.32 | 5.4% |
| 대교 | 6,050원 | ▲20원 (0.3%) | 6,661 | 601 | 467 | 8.4 | 0.79 | 8.6% |
| 웅진씽크빅 | 14,150원 | ▼50원 (-0.3%) | 5,745 | 347 | 227 | 18.3 | 1.41 | 11.5% |
| 청담러닝 | 13,550원 | ▼550원 (-3.9%) | 725 | 87 | 71 | 9 | 1.32 | 9.5% |
| 정상제이엘에스 | 6,070원 | ▲40원 (0.7%) | 663 | 122 | 99 | 10.3 | 1.61 | 22.2% |
| 디지털대성 | 2,950원 | ▲30원 (1%) | 382 | 26 | 25 | 26.4 | 1.31 | 5.1% |
| 능률교육 | 6,580원 | ▲80원 (1.2%) | 343 | 34 | 34 | 16.1 | 1.70 | 9.2% |
| 비상교육 | 13,000원 | ▲1,150원 (9.7%) | 768 | 95 | 75 | 10.3 | 1.22 | 9.1% |
| 삼성출판사 | 6,540원 | ▼140원 (-2.1%) | 425 | 39 | 40 | 12.9 | 1.03 | 8% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[YBM시사닷컴] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 온라인 위주의 교육업체. 외국어 부문에서 국내 시장점유율 60% 이상 |
|---|---|
| 사업환경 | 온라인 교육 시장이 성숙할수록 브랜드가 중요. 토익·MOS 등 시험대행 접수는 보수적인 시장이라 실적 유지 전망 |
| 경기변동 | 경기, 환율, 금리 등 거시경제 지표와 무관 |
| 실적변수 | 대학생 수요가 높아서 여름·겨울 방학 기간에 매출 급상승. 중간·기말고사, 연휴는 매출 감소 |
| 신규사업 | 법인, 개인 겨냥한 스마트러닝 서비스 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[YBM시사닷컴] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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