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동양기전, '중국 건기시장 성수기 전 매수' - 이트레이드證
[아이투자 강우람] 이트레이드증권이 2일 동양기전에 대해 리포트를 작성했으나 목표주가는 제시하지 않았다. 전일 종가는 2만750원이다.
동양기전은 자동차용 전장부품, 유압기기, 산업기계 등의 생산을 주력으로 하는 업체로서 한국GM, 두산인프라코어, 건설업자, 주유소 등이 주요 고객이다. 자동차 부품 부문이 전체매출의 35%, 유압기기 부문이 50%를 차지하며, 수출비중은 60%에 가깝다.
이트레이드증권은 동양기전의 실적이 지난 2월부터 회복세를 보인 것으로 예상했다. 또한 올해 중국 건기시장은 연간 규모가 지난해와 비슷한 17만대 수준으로 예상되지만 08년과 같은 하반기 시장 성장폭이 더욱 클 것으로 예상, 3월과 4워 사이에 가장 주가 상승폭이 클 것으로 전망했다.
동양기전에 투자의견을 제시한 6개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 29일 기준 2만1500원이다. 최고가는 2만4000원, 최저가는 1만9000원이다.
[투자포인트]
-중국 건기시장이 활성화되기 전에 매수
동양기전은 자동차용 전장부품, 유압기기, 산업기계 등의 생산을 주력으로 하는 업체로서 한국GM, 두산인프라코어, 건설업자, 주유소 등이 주요 고객이다. 자동차 부품 부문이 전체매출의 35%, 유압기기 부문이 50%를 차지하며, 수출비중은 60%에 가깝다.
이트레이드증권은 동양기전의 실적이 지난 2월부터 회복세를 보인 것으로 예상했다. 또한 올해 중국 건기시장은 연간 규모가 지난해와 비슷한 17만대 수준으로 예상되지만 08년과 같은 하반기 시장 성장폭이 더욱 클 것으로 예상, 3월과 4워 사이에 가장 주가 상승폭이 클 것으로 전망했다.
동양기전에 투자의견을 제시한 6개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 29일 기준 2만1500원이다. 최고가는 2만4000원, 최저가는 1만9000원이다.
[투자포인트]
-중국 건기시장이 활성화되기 전에 매수
[중국 서부 대개발 수혜] 이슈와 수혜주
중국정부는 지난 2010년 7월 총 6천822억위안(약 116조원)을 도로, 공항, 발전소 등에 투자하는 서부대개발 23개 프로젝트를 발표했다. 사업이 진행되면서 굴삭기 등 건설중장비와 인프라 구축에 필수적인 PVC 관, 드릴용 공작기계 업체의 수혜가 전망된다.
중국의 서부 대개발은 장기간에 걸쳐 진행되는 만큼, 단기적인 테마가 아닌 장기적인 트렌드 관점에서 접근함이 바람직하다.
[관련기업]
- 굴삭기 제조
두산인프라코어: 중국 굴삭기 점유율 9.5%로 3위(2011.11월 기준).
현대중공업: 중국 굴삭기 점유율 9.1%로 4위(2011.11월 기준).
- 굴삭기 부품
동양기전: 두산인프라코어에 중대형 굴삭기 유압실린더 전량 납품.
진성티이씨: 굴삭기 롤러 및 체인 생산. 캐터필라, 두산인프라코어, 히타치 등 글로벌 톱3 건설중장비 업체에 모두 납품하는 유일한 부품업체.
흥국: 현대중공업, 볼보코리아에 굴삭기 롤러 공급
대창단조: 굴삭기 하부 체인 생산.
- PVC관
한화케미칼: 인프라 구축에 필수적인 PVC 중국 현지생산.
- 공작기계
와이지원: 공작기계 수요 증가로 중국 자회사 실적 성장.
중국의 서부 대개발은 장기간에 걸쳐 진행되는 만큼, 단기적인 테마가 아닌 장기적인 트렌드 관점에서 접근함이 바람직하다.
[관련기업]
- 굴삭기 제조
두산인프라코어: 중국 굴삭기 점유율 9.5%로 3위(2011.11월 기준).
현대중공업: 중국 굴삭기 점유율 9.1%로 4위(2011.11월 기준).
- 굴삭기 부품
동양기전: 두산인프라코어에 중대형 굴삭기 유압실린더 전량 납품.
진성티이씨: 굴삭기 롤러 및 체인 생산. 캐터필라, 두산인프라코어, 히타치 등 글로벌 톱3 건설중장비 업체에 모두 납품하는 유일한 부품업체.
흥국: 현대중공업, 볼보코리아에 굴삭기 롤러 공급
대창단조: 굴삭기 하부 체인 생산.
- PVC관
한화케미칼: 인프라 구축에 필수적인 PVC 중국 현지생산.
- 공작기계
와이지원: 공작기계 수요 증가로 중국 자회사 실적 성장.
[중국 서부 대개발 수혜] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 동양기전 | 15,550원 | ▲800원 (5.4%) | 4,574 | 381 | 201 | 14.6 | 2.01 | 13.7% |
| 진성티이씨 | 13,650원 | ▼200원 (-1.4%) | 1,322 | 142 | 110 | 15 | 5.52 | 36.9% |
| 흥국 | 5,980원 | ▼10원 (-0.2%) | 646 | 57 | 38 | 6.8 | 1.06 | 15% |
| 대창단조 | 40,450원 | ▼400원 (-1%) | 2,520 | 213 | 148 | 4.2 | 1.30 | 32% |
| 와이지-원 | 15,150원 | ▲250원 (1.7%) | 1,851 | 305 | 171 | 14.4 | 2.42 | 17% |
| 한화케미칼 | 28,100원 | ▲200원 (0.7%) | 30,599 | 4,573 | 4,136 | 9.5 | 1.14 | 12.6% |
| 두산인프라코어 | 23,500원 | ▲850원 (3.8%) | 34,362 | 3,662 | 3,358 | 12.2 | 2.25 | 20.6% |
| 현대중공업 | 345,500원 | ▲6,000원 (1.8%) | 182,685 | 22,082 | 18,746 | 13.3 | 1.75 | 19.9% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[동양기전] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 자동차 전장부품, 유압기기 생산이 주력 사업. 현대·기아차GM대우와 두산인프라코어가 주요 고객사 |
|---|---|
| 사업환경 | 차량부품은 판매호조를 나타냄. 유압기기는 국내 1위로 안정적인 시장점유율 기록 |
| 경기변동 | 차량부품은 자동차 업황에 민감. 유압기기는 건설 경기에 민감 |
| 실적변수 | 현대·기아차, 한국GM 등의 국내외 자동차 판매량. 정부의 사회간접자본(SOC) 투자 |
| 신규사업 | 진행 중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[동양기전] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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